兴业研究-ABS周报：首单通过“债券通”引入境外投资者的RMBS发行成功-180421

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        摘要
        一级市场方面，本周银行间市场共发行4单资产支持证券，发行规模为318.25亿元，基础资产为住房抵押贷款、汽车抵押贷款，发行利率在4.62%-5.35%之间，与同期限同级别企业债利差为23.96-47.21BP。上周以来交易所市场共发行9单企业资产支持证券，发行规模合计149.88亿元，基础资产涉及两融债权、应收账款、个人消费贷款、保理融资、应收账款、委托贷款，发行利率在5.40%-8.70%之间，与同期限同级别企业债利差为111.19-380.53BP。
        二级市场方面，  根据上交所和深交所公告，本周共计8单资产支持专项计划挂牌转让，基础资产涉及个人消费贷款、融资租赁、两融债权、保理融资、CMBS、应收账款。成交方面，本周银行间ABS成交证券共14只，成交额合计62.2427亿元，交易净价位于99.90-104.13元之间；本周交易所ABS成交证券共计12只，成交额合计4.7980亿元，交易净价位于60.50-103.38元之间。
        下周银行间市场计划发行3单资产支持证券，发行规模为239.27亿元，基础资产为汽车抵押贷款和住房抵押贷款。
        市场热点：  2018兴元一期是首单引入境外投资者的RMBS产品，该项目发行规模79.49亿元，优先A1：A2：次级占比分别为44%、45%和11%，A1和A2的预计期限分别为3.19年和7.86年，在RMBS产品中属于期限较短的；资产池方面，涉及1.92万户借款人，房产集中于一二线城市，剩余期限不长，是分散度较高、资产质量较好的资产类型。引入境外投资者，对于ABS市场发展、投资者多元化、提升二级市场流动性均具有一定意义。
        关键词：  RMBS  、境外投资者