开源证券-研究所晨报-180425

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        财经要闻
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        发改委：降低5G  公众移动通信系统频率占用费标准
        美国国债收益率集体攀升  市场担忧通胀风险
        美股周二大幅收跌  3M  重挫拖累道指
        欧股周二大体上涨  关注美债原油及美法首脑会晤
        宏观策略
        1、三大股指早盘小幅高开，在钢铁、房地产、建材等板块带动下迅速冲高。并始终保持在3100  点的高位运行，成交量略有放大，  但跟风资金很少。午后券商、银行、保险也加入上涨行列。就如我们昨天晨会所说，国家队不会允许大盘低于3000  点以下，因为破位3000  点意味着发生金融风险隐患，这不符合刚刚召开的政治局会议精神。显然是资金护盘的结果，对蓝筹股未来能否有持续性还需要观察。
        2、3000  点再度转危为安，的确反映了管理层意志，与我们判断基本一致。但是市场上的银行、券商、保险、钢铁能否有持续拉升，从当前的成交量来看不太可能。也就是说，大盘是跌不破3000  点，涨不破3200  点。来回震荡，个股主线机会还是自主创新能力强的企业涨的多。前期大家把目光都聚焦在硬件芯片制造商，中国的确缺"芯"。但在软件方向中国也存在依赖进口的现象，国产软件、操作系统替代概念，使得国产软件行业受到重视。  
        3、后市操作，中美贸易之战，暴露出中国制造在很多行业没有掌握核心技术。这也成为未来A  股的热点。拥有知识产权和发明专利的上市公司，自主研发能力强、可替代进口的企业被大量资金关注。人工智能、区块链、国产软件、卫星导航，这类股票一定要逢低介入，不可盲目追高。对于券商、银行、保险股短线还有反弹空间。  
        市场动态
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