五矿期货-农产品早报-210817

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油脂周一BMD棕油10月涨0.89%至4656林吉特/吨。

广东24度棕榈油报价9380元/吨，较前一天跌30元/吨；张家港一级豆油报价9750元/吨，较前一天涨130元/吨；江苏四级菜油报价10830元/吨，较前一天涨160元/吨。

截至2021年8月10日，豆油港口库存81.86万吨，较前一周降1.92%。

全国港口食用棕榈油总库存32.40万吨，较前一周降7.30%。

美豆方面，新作美豆单产预估下调至50蒲，低于市场预期的50.4蒲，同时新作美豆库存也略低于预期，利多美豆。

MPOB数据显示马棕产量、库存不及市场预期，提振棕榈油价格。

进入8月，预计马棕榈油产量将有所恢复，出口或将有所回落，有一定累库预期，届时或有短空机会。

中国海关总署数据显示，国内1-7月份大豆进口量仍处于高位，国内大豆供应充裕。

国内油脂库存整体处于偏低水平，受疫情影响，需求一般，基差有趋弱预期。

不过整体来看，国内油脂仍主要跟随外盘驱动，而外盘长期基本面仍然偏强，鉴于近期涨幅较大，八月马棕供需较七月有所宽松，不排除油脂有高位回调可能。

单边上，建议观望或短线参与；套利上，建议择机参与YP01价差扩大。