广州期货-商品期权日评-180516

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        小结
        1)  周三M1809  显著下跌，成交量放大。虽然当前国内豆粕总库存进一步上涨至近三年高位，下游养殖业需求清淡，进口大豆预期未来3  个月保持充足。当下M1809  点位已经很低了，关注油厂压榨利润0  点，留意市场情绪反弹。
        2)  今年3  月下旬开始中美贸易战增加了市场各个品种的不确定性，但目前市场认为美大豆关税政策落地可能性很小。虽然近期M1809  很疲弱，但从大格局考虑，今年美豆面积、单产都难超去年，故豆粕上涨的可能性始终存在，6  月初之前建议对M1809  保持留一份看涨心态；具体上涨时间点可能由贸易战恶化启动，也可能是美豆天气炒作启动。