华泰证券-传媒互联网行业2018年周报第14期：轻板块重个股，优选龙头-180521

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        投资周观点
        2018  年5  月14  日至5  月18  日，传媒（中信）板块上涨0.07%，跑输创业板（0.11%）0.04  个百分点，日均成交额环比下跌5.11%。板块仍以震荡为主，从财报反映的基本面来看，板块内部分化明显；细分行业中，阅读板块、院线板块景气度相对较高。我们预计未来一段时间内板块估值将维持平稳，建议轻板块重个股，更多关注龙头的投资机会。
        建议以四条逻辑寻找投资标的
        1、关注基本面优质、估值低估、行业景气度较高的细分龙头：中国电影、幸福蓝海、光线传媒、华谊兄弟、完美世界、新经典、城市传媒等以及具备核心媒体资源的营销公司；2、MSCI  进行半年度成分股调整，关注入选传媒标的：中南传媒、中国电影、完美世界、三七互娱、东方明珠；3、主题性概念：俄罗斯世界杯将于6  月14  日开始，关注相关概念标的：莱茵体育、当代明诚。
        重点公司动态
        1）万达电影：万达投资将其持有的9000  万股股份转让给臻希投资，完成后，臻希投资持有公司股份占公司总股本的7.66%，为公司第二大股东；2）华闻传媒：公司与公司最终实际控制人之一的中国国际广播电台达成品牌转让及合作协议，将注册商标及其商标权利转让给国际台，不再使用英文简称“CMG”及英文全称；3）思美传媒：公司拟与新蓝网络共同出资设立“布噜文化”，公司出资占注册资本的49%，新蓝网络是浙江广电新媒体的代表主体。
        行业动态
        1）游戏：腾讯携3  款游戏进入2018  亚运会电子体育表演项目；2）影视：漫威《复仇者联盟3：无限战争》创IMAX  中国首周末票房纪录；Netflix1.9亿买下暴走漫画大电影全球发行权。3）中概股：中国概念股多数上涨，虎牙直播上市两日大涨逾53%。
        影视数据
        1）中国电影参与发行的《我的宠物恐龙》将于5  月31  日上映；光线影业参与出品和发行的《阳台上》将于6  月1  日上映。2）电视剧方面，华熙泰和《真爱的谎言之破冰者》东方卫视收视率1.13%排名第一。3）网络点击：电视剧方面，长城影视《大西北剿匪记》网络点击3.24  亿次排名第六。自制网络剧方面，芒果TV《结爱?千岁大人的初恋》网络点击3.9  亿次排名第三。热播综艺方面，《奔跑吧2》网络点击5.34  亿次排名第一。自制综艺方面，芒果TV《妈妈是超人》网络点击1.09  亿次排名第七。
        风险提示：政策监管的不确定性，影视剧存在市场反馈不达预期的可能性。