开源证券-研究所晨报-180528

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        财经要闻
        银行流动性新规落地
        4  月份规模以上工业企业实现利润总额5760.3  亿元  同比增长21.9%
    广东首次被确立国际航运枢纽  国际贸易中心特殊定位
    天津自贸区将探索基因诊断  相关概念股受关注
    中德或加强自动驾驶合作  产业链望迎快速发展
    外交部今日将向全球推介雄安新区
    美股上周五涨跌不一  油价重挫拖累能源股
    欧股上周五小幅上涨  意大利政局不确定性困扰市场
        宏观策略
        1、本周投资策略报告的主标题：信用违约风险可控  保持对股市积极关注  摘要：中美贸易战虽然暂时停火，但A  股市场依然没有趋势性行情。目前的市场核心的矛盾是非标收缩。也就是俗称的降杠杆，资管新规下非标资管到期导致的债务融资风险已经传导到债券市场，债券的违约风险进一步加剧了上市公司的再融资风险。进而影响到实体经济和股票市场。而房地产市场，尤其是二三线城市出现大量房价补涨现象，房地产就成为了“吸金兽”，股市的资金就更显得捉襟见肘。
        2、当前信用违约率很低，出现系统性风险概率不大。股市投资者近期的担忧从中美贸易摩擦转向信用违约事件，5  月15  日国务院副总理刘鹤指出“做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的”，5  月以来债务违约公司数量变多，尤其是东方园林出现发债不利，投资者担忧违约事件不断扩散及企业融资困难最终影响基本面。
        3、后市操作，近期与宏观经济相关性较强的周期行业普遍表现低迷，而与宏观经济相关性较弱的、偏内需行业如大众消费、医药表现更优。消费行业中大众消费共识已经比较高。当前仍坚持业绩为王，成长性行业里看好先进制造业中能先释放业绩的基础创新，包括通信（5G）、电子（半导体）、医药（医疗服务、创新药）、军工改制等。
        市场动态
        全国农产品批发价格200  指数
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    股指期货
    美元指数