南华期货-国债期货日报-180529

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        市场判研
        一级市场招标情况向好提振债市，国债期货周二低开高走，午后翻红，实现多数收涨。国债期货主力合约T1809收盘报95.060，较上日结算价涨0.13%，5年期国债期货主力合约TF1809收盘报97.820，较上日结算价涨0.02%。
        月末汇算清缴下资金面方面继续收敛，Shibor利率悉数上行，其中隔夜品种涨20.9bp报2.742%，创2016年2月6日以来最大涨幅。央行周二进行1000亿7天和800亿28天期逆回购操作，当日有1300亿逆回购到期，实现净投放500亿元。意大利再度遭遇股债双杀，10年期国债收益率涨幅进一步扩大至30个基点，升破3%关口，为2014年6月以来首次，资产抛售潮愈演愈烈，中国经济基本面稳健向好，债市仍将承压。
        银行间债市方面，现券收益率同步下行。10年国债活跃券180011收益率下行约1.5bp，10年国开活跃券170215收益率则下行约3.2bp。一级市场方面，国开行招标发行的1、3和10年期固息债，中标收益率分别为3.6954%、4.1751%和4.3780%，均低于二级市场利率水平，需求向好。外汇方面，意大利新政府放弃组阁，面临9月份的再次大选，欧元跌破关键点位，力助美指继续攀升。
        操作上，预计国债期货维持震荡走势，建议投资者高抛低吸。
        结论：建议投资者高抛低吸。