天风证券-化工行业研究周报：草甘膦、粘胶、醋酸持续上涨，近期关注上合峰会及中央“回头看”-180603

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        投资观点及建议：新版《农药管理规定》推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。江苏环保政策调整，农药及染料行业影响大，推荐扬农化工和利尔化学；推荐浙江龙盛、关注闰土股份。本周原油价格维持高位运行，推荐涤纶长丝（桐昆股份）、煤化工（华鲁恒升、鲁西化工）、双星新材（聚酯膜供需反转）。有机硅持续涨价，推荐新安股份。聚碳酸酯进口替代空间大，推荐浙江交科。氟化工高景气，推荐低估值东岳集团。长期看好新和成。看好国产化率加速推进的电子化学品公司，推荐鼎龙股份，万润股份，关注飞凯材料。4  月电动汽车销量大涨，继续看好锂电隔膜，推荐星源材质和创新股份。
        一周行情速览
        基础化工板块较上周下跌6.14%,，沪深300  指数较上周下跌-1.56%。基础化工板块跑输大盘4.58  个百分点，涨幅居于所有板块第24  位。据申万分类，各子行业跌幅较小的有：日用化学产品-0.8%，合成革-2.17%，氨纶-2.5%，聚氨酯-2.97%，纺织化学用品-3.32%。各子行业跌幅较大的有：磷化工及磷酸盐-12.73%，其他塑料制品-12.68%，磷肥-10.78%，其他化学原料-9.89%，维纶-9.61%。
        重点化工产品价格和运行态势
        本周WTI  油价下降5.19%，报价67.04  美元/桶。在我们跟踪的116  个化工品中，35  个上涨，35  个持平，46  个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：苯乙烯、EPS、氯化钾、腈纶短纤。本周跌幅居前的化工产品有：苯胺、固体烧碱、二甲苯、磷酸。
        化纤：粘胶短纤1.5D  报价14600  元/吨，上涨2.10%；粘胶长丝120D报价37800  元/吨，维持不变；氨纶40D  报价35500  元/吨，维持不变；内盘PTA  报价5740  元/吨，下降1.29%；江浙涤纶短丝报价8850  元/吨，下降1.11%；涤纶POY150D  报价8850  元/吨，下降2.05%；腈纶短纤1.5D  报价19550  元/吨，上涨4.27%。
        农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1960  元/吨，下降1.01%；四川金河粉状55%一铵报价2200  元/吨，维持不变；西南工厂（64%褐色）二铵报价2430  元/吨，维持不变；青海盐湖95%氯化钾报价2200  元/吨，维持不变；新疆罗布泊50%粉硫酸钾报价3000  元/吨，维持不变；新安化工草甘膦报价26801  元/吨，上涨1.87%；利尔化学草铵膦报价190000  元/吨，下降2.56%；江苏常隆功夫菊酯报价25  万元/吨，维持不变；联苯菊酯报价37.5万元/吨，维持不变；华东纯吡啶报价21500  元/吨，下降2.27%；中农联合吡虫啉报价17  万元/吨，维持不变；代森锰锌报价22500  元/吨，维持不变。
        聚氨酯及塑料：华东纯MDI  报价28750  元/吨，下降0.52%；华东聚合MDI  报价21600  元/吨，下降0.46%；华东TDI  报价28625  元/吨，下降2.14%；1800  分子量华东PTMEG  报价20000  元/吨，维持不变；华东环氧丙烷报价11092  元/吨，上涨2.70%；上海拜耳PC  报价29100  元/吨，下降0.68%。
        氯碱、纯碱：华东电石法PVC  报价6765  元/吨，下降1.10%；华东乙烯法PVC  报价7038  元/吨，下降0.8%；轻质纯碱报价2050  元/吨，维持不变；重质纯碱报价2100  元/吨，维持不变。
        橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价11000  元/吨，下降1.35%；华东市场丁苯橡胶报价12900  元/吨，下降2.27%；山东市场顺丁橡胶报价12500元/吨，下降0.4%；绛县恒大炭黑报价7600  元/吨，维持不变；促进剂NS报价40000  元/吨，维持不变；促进剂CZ  报价29000  元/吨，维持不变。
        染料：分散黑ECT300%报价53  元/公斤，上涨12.77%；活性黑WNN200%报价29.5  元/公斤，上涨7.27%。钛白粉及其他：攀钢钛业钛精矿报价1300  元/吨，维持不变；四川龙蟒钛白粉报价19000  元/吨，维持不变。
        风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。