光大证券-钢铁行业周报：中厚板引领钢铁板块-180603

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        投资建议
        短期关注：（1）本周钢价上涨1.6%，其中长材涨1.93%，模拟长短流程钢材利润均有所增长；（2）本周社会钢材库存再降5%，我们认为这与各地环保等监管政策趋严有关；（3）中厚板与螺纹钢的价差为430  元/吨，环比上周下降160  元/吨，依然处于八年来非常高的位置。
        板块观点：我们在2018  年初的年度策略报告《供给弹性、政策韧性和估值理性》中明确指出，钢铁供给将会有一定的弹性，而需求总体基本保持平稳，行业利润全年可能趋稳或者小幅下降，钢铁板块难以出现大的机会或风险。如果出现机会，引领者有望是中厚板股票，具体请参见我们近期发出的报告《中厚板王者归来》。
        股票关注：6  月关注股票：宝钢股份、新兴铸管、大冶特钢、南钢股份、华菱钢铁。光大钢铁6  月关注股票本周平均涨幅0.88%，跑赢钢铁板块2.63  个百分点。
        风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期、公司经营不善风险等。
        一周回顾
        钢价涨1.6%矿价涨0.14%。Myspic  综合指数上涨1.6%，其中长材价上涨1.93%，扁平材价上涨1.21%。铁矿石综合指数上涨0.14%，PB粉矿上涨0.67%，废钢价下跌2.27%，冶金焦上涨2.4%。
        社会钢材库存下降5.07%。本周全国高炉开工率为71.82%，环比上周下降0.14  个百分点；本周沪线螺终端采购量环比上涨36.7%。经销商钢材库存下降5.07%，其中长材库存下降6.96%，板材库存下降1.61%。
        钢铁板块回调。上证综指下降2.11%，沪深300  指数下跌1.2%，创业板指数下跌5.26%；申万钢铁指数下跌1.76%，跑输沪深300  指数0.55个百分点。