川财证券-零售行业周报：消费品关税再降利好百货-180603

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        核心观点  
        川财周观点  
        5月30日召开的国务院常务会议决定，从今年7月1日起，将服装鞋帽、厨房和体育健身用品等进口关税平均税率由  15.9%降至  7.1%；将洗衣机、冰箱等家用电器进口关税平均税率由  20.5%降至  8%；将养殖类、捕捞类水产品和矿泉水等加工食品进口关税平均税率从  15.2%降至  6.9%；将洗涤用品和护肤、美发等化妆品及部分医药健康类产品进口关税平均税率由  8.4%降至  2.9%。6月  1  日，为响应国家号召，苏宁计划联合有进口产品操作的品牌，进行进口冰洗产品先行补贴活动，这个活动将贯穿整个  6  月。根据官方信息，目前已有三星、LG、西门子、博世、惠而浦、倍科、松下等品牌积极响应参与。进口商品国内外差价进一步缩小，境外消费有望回流，拉动百货行业业绩提升。相关标的：王府井，苏宁易购。
        市场表现
        沪深300指数下跌  1.20%，商业贸易指数下跌  0.43%；从板块内部来看，专业零售板块涨幅最大，为  1.16%，贸易板块跌幅最大，为  4.85%。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为御家汇（+12.12%）、天虹股份（+10.95%）以及周大生（+10.71%），跌幅前三上市公司分别为汇纳科技（-13.59%）、南纺股份（-13.51%）以及爱婴室（-11.78%）。
        行业动态  
        三只松鼠入驻阿里零售通（联商网）；
        国务院决定  7  月  1  日起进一步降低日用消费品进口关税（联商网）；
        阿里、菜鸟等  13.8  亿美元战略入股中通  持股约  10％(联商网)；
        全家、京客隆试水无人零售  传统零售加入能否扭转颓势(联商网)；
        融创购买万达商业近  4％股份（联商网）；
        供销大集拟收购物流资产  京东战略入股（联商网）。
        风险提示
        经济下滑使得消费受到影响；新零售推进不达预期风险。