中原期货-钢材周报：环保因素仍在发酵，期价高位仍需谨慎-180604

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        简述
        螺纹钢：螺纹期货价格上周强势回升，但在现货方面，价格在高位情况下买方仍显谨慎，终端成交仍呈弱势状态。目前环保生态部第一批中央环境保护督察"回头看"对河北、河南，内蒙古、宁夏，黑龙江，江苏、江西，广东、广西，云南等省（自治区）开展"回头看"督察严防"地条钢"死灰复燃，对整体产量造成影响。不过需求进入淡季，南方雨季和北方高温天气下游工地仍对采购略显谨慎。而上周螺纹社会库存为529.11  万吨，环比减少36.77  万吨，降幅继续收窄。不过由于环保因素的发酵吨钢利润再次走高，钢厂生产积极性不减，钢厂现货价格仍会承压。因此盘面高位震荡的格局不改。  
        热卷：热卷上周呈上涨态势，不过相比螺纹由强转弱，在库存方面全国热轧库存总量为195.88万吨，较上周下降4.93万吨。同时全国热卷的产量仍持续增加，维持在340万吨/周，而由于利润较好，设备检修期仍往后移，虽然此次环保回头看对产量影响较大，但相比于对螺纹的影响较小。不过目前低库存仍使得价格弹性凸显，短期热卷和螺纹比仍会强势运行。
        铁矿石：铁矿石在黑色系品种仍处于最弱的境况，继续低位震荡。而大范围的环保督查对矿石需求仍是打压，同时钢厂补库较为平稳，港口矿石库存仍维持在高位，而澳洲巴西发货量持续增加均对矿石的供给造成压力。不过目前钢厂利润依然维持高位，再次使得高低品价差走扩，对铁矿价格有一定支撑，短期在成材震荡的情况下，持续走弱的空间相对有限，维持铁矿石价格低位震荡整理的格局。