国信证券-港股市场周报：意组阁失败脱欧升温，美就业强劲加息在即-180605

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        意组阁失败脱欧升温
        北京时间5  月28  日，意大利总统马塔雷拉否决由总理孔特拟定、反建制党派联合推选的疑欧派经济学家保罗·萨沃纳出任财政部部长，导致总理孔特放弃组阁并辞职，引发一场政治危机。此次危机主要根源在于总统与反建制党派对欧元区主张的分歧，后者表达过明确的脱欧倾向。新总理的选举将在今年秋或明年初进行，而这一选举被认为是对意大利是否留在欧元区的实质性公投。
        5  月29  日，意大利富时指数开盘后大跌3%，创近9  个月内最大跌幅；意大利10  年期国债收益率持续上升至3  年内最高水平。此次政治危机引发市场对意大利脱欧及其后续连锁反应担忧。目前欧洲经济整体相对疲软，叠加美国挑起的贸易摩擦和此次意大利政治危机，投资者信心指数不断下挫。
        美就业强劲加息在即
        6  月1  日晚间，美国公布5  月份的非农数据。数据符合市场预期，5  月时薪同比增长2.7%，优于预期和前值；非农就业人口超预期增加22.3  万人；失业率较4月下降0.1%至3.8%，创50  年新低。就业数据向好，通胀接近美联储2%的目标，经济持续回温，美联储6  月加息或成定局。CME  对6  月份加息的概率调整至91.3%，市场目前在年内加息三次还是四次上存在分歧。
        光伏：“531  新政”颁布，无补贴或成大趋
        6  月1  日，国家发改委、财政部和能源局三部委联合出台《2018  年光伏发电有关事项的通知》。新政对光伏行业规模和电价做出进一步说明，包括2018  年将暂停普通电站的扩张、分布式光伏限于10GW  的规模、对标杆电价和分布式度电补贴统一调降0.05  元。相关政策引发市场对光伏企业今明两年盈利担忧，美股、港股和A  股光伏行业龙头开盘后均遭遇重挫。
        全球主要指数纵览
        上周恒生指数报收30492.91  点，较上上周下跌95.13  点；恒生H  股指数报收12020.09  点，下跌27.66  点；恒生红筹指数报收4632.42  点，上涨44.36  点。A股方面深圳成指报收10169.35  点，下跌2.67%；上证指数报收3075.14  点，下跌1.6%。
        美股方面，道琼斯工业指数报收24635.21  点，下跌0.05%；标普500  报收2734.62点，上涨0.05%；纳斯达克综合指数报收7554.33  点，上涨1.62%。其他全球主要股指本周表现详见左表。
        港股通专题统计
        上周沪港通南下资金-34.61  亿元，北上资金65.65  亿元，深股通南下资金4.68亿元，北上资金79.84  亿元；南下资金上周累计流入-30.93  亿元，北上资金净流入145.49  亿元。A  股入摩带动北上资金配置热情持续高涨与南下资金持续流出形成鲜明对比。