兴业证券-汽车行业Tesla专题分析：布局Model 3-180607

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        特斯拉定位独特
        全球大部分整车厂的发展史都是从廉价产品起步，经过多年的品质、口碑和资本积淀，进入豪华车市场
        但是，特斯拉以电动、智能作为主要卖点，自上而下的从豪华车市场切入，进而推出低端车型扩大销量，是近年来少有的战略型案例
        产品组合逐步扩张
        特斯拉(Tesla)产销电动车、太阳能板、及储能设备，总部位于美国加利福尼亚州硅谷的帕罗奥多。2016年11月17日特斯拉电动车收购美国太阳能发电系统供应商SolarCity，使得特斯拉转型成为全球唯一垂直整合的能源公司，向客户提供包括Powerwall能源墙、太阳能屋顶等端到端的清洁能源产品。  2017年2月1日，特斯拉汽车公司（Tesla  Motors  Inc）正式改名为特斯拉（Tesla  Inc）。这意味着汽车不再是特斯拉的唯一业务。
        在豪华市场站稳脚跟
        美国豪华车的市场容量约200万台，市场分散程度高于国内
        特斯拉Model  S/X  在7万美金以上的豪华车市场销量，已经超过奔驰S和宝马7，且单款车型达到了10%以上的市占率，与传统豪华车市场的格局接近
        可以说，特斯拉在超豪华市场已经站稳脚跟，这是Model  3低阶产品放量的重要基础
        风险提示：产能释放不及预期，汽车安全事故，行业价格战严重。