国信证券-机械行业周报：中俄签订200亿核能项目大单，国内核电重启或将加速-180611

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        一周观察：
        核电产业再获进展：中俄两国元首见证签署迄今最大核能合作项目
        中核集团官方消息，6  月8  日，在中国国家主席习近平和俄罗斯国家总统普京的共同见证下，中核集团与俄罗斯国家原子能集团在人民大会堂签署《田湾核电站7/8  号机组框架合同》、《徐大堡核电站框架合同》和《中国示范快堆设备供应及服务采购框架合同》。这是迄今为止中俄最大的核能合作项目，通过项目实施将有力带动双边贸易和产业合作，提升两国务实合作的科技含量和水平，进一步深化双边利益融合。
        上述一揽子签署的合同总金额超200  亿元人民币，项目总造价超千亿人民币。根据合同约定，中俄将在田湾和徐大堡厂址合作建设4  台VVER-1200  型三代核电机组，双方将在中国示范快堆项目中开展设备供货和技术服务合作。
        VVER-1200  技术是俄罗斯在AES-91  和AES-92  两种机型的实践基础上所开发的成熟三代核电技术，采用该技术建造的首台机组已于2017  年3  月正式投入商运。此次中俄核电大单的签署是今年以来继4  月首台AP1000  机组三门1  号首次装料后的又一重大利好，这显示了国家必然发展核电的积极态度，在核电政策不断回暖的预期下，国内核电重启有望加速，核电年内重启预期进一步加强，重点推荐台海核电、应流股份等。
        一周市场回顾
        上周机械板块下跌0.6%，跑输沪深300  指数（0.24%），跑输创业板指数（0.12%）。
        行业重点推荐组合
        杰克股份、浙江鼎力、弘亚数控、双环传动、康尼机电、晶盛机电、台海核电、北方华创、麦格米特、精测电子、艾迪精密、三一重工等。
        行业投资策略：投资新经济—新能源产业、半导体产业、工业机器人
        油服产业：长期是看石油供需再平衡，核心是盯住油价中枢；中短期是由油价波动带来的趋势投资。站在当前的时点，需求端的复苏是可以看长的，这给油价中枢上移带来了扎实的基本面基础；油服公司的业绩在复苏初期有一定滞后性，反映在订单的量和价格都滞后于油价，但优秀油服公司的订单已经开始回暖，从PB  的角度估值处于底部位置。因此我们的结论是长周期来看油服目前处于大周期的底部区域，从股价的角度同样处于较便宜的位置，重点推荐杰瑞股份等。
        核电产业：大国重器，AP1000  获准装料，三代机组有望重启。重点推荐台海核电、应流股份等。
        工业机器人：机器换人势不可挡，核心零部件自主可控、进口替代产业化机会近在咫尺。重点关注自主可控+进口替代的产业化机会，推荐关注埃斯顿、双环传动等。
        价值成长股：细分隐形冠军，依靠扎实的产品、完善的管理、接触的企业精神不断突破，产品从低端到高端、市场由国内到海外，推荐浙江鼎力、杰克股份。