摩根大通-瑞声科技-2018.HK-降目标价至160元，评级增持-180706

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        小摩发表研究报告，称瑞声科技(105.9,0.40,0.38％)（02018）自下修全年收入指引，由原先将取得25％增幅下调至预计取得双位数增长后，本年至今股价明显跑输同期恒指表现。小摩削减对瑞声次季预测，以反映中美贸易争议及iPhone相关增长放缓。
        该行下调瑞声2018至2020年盈测，以反映iPhone贡献转弱，及晶圆级玻璃技术（WLG）进展缓慢。不过，小摩维持对瑞声乐观看法，预计其可维持2017至2020年间盈利年均复合增长20％以上。该行对瑞声2018年经营盈利预测与其他券商相若，但对明后两年经营盈利预测则高于市场分别5％及8％。
        该行预测，瑞声今年下半年可重拾增长动力，但目标价由175元，下调至160元，相当于预测市盈率20倍，评级维持“增持”。
        截至7月3日11：04，瑞声科技跌4.98％，报105.0港元。