渤海证券-节能环保行业周报：蓝天保卫战三年计划发布，发改委发文完善绿色发展价格机制-180706

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        投资要点：
        市场表现
        近5  个交易日内，沪深300  指数下跌2.37%；环保工程及服务指数和水务指数分别下跌2.81%、0.25%，环保设备指数上涨0.30%，环保板块整体表现略强于大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业涨跌互现。其中大气治理上涨3.35%，涨幅居首；固废处理下跌5.22%，跌幅居首。个股方面，三维丝、科林环保等个股涨幅居前；兴源环境、盛运环保等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为21.4  倍，相较上周下降了4.59  个百分点，相对沪深300  的估值溢价率则下降至88.71%。
        行业动态
        1、  国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》
        2、  发改委发布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》
        3、  广西大力整治水源地保护区环境问题
        公司信息
        4、  中国天楹：拟88.82  亿元收购全球环保巨头Urbaser
        5、  天翔环境：控股子公司1-6  月新签订合同1,667  万美元
        6、  津膜科技：签订5,250  万元设备销售合同
        7、  博世科发布2018  年半年度业绩预告
        投资策略
        近五个交易日内，环保板块伴随大盘继续向下调整，板块表现低迷。行业层面，国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》（以下简称《行动计划》）。《行动计划》明确了我国未来三年大气污染防治工作的总体思路、基本目标、主要任务和保障措施，提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图。《行动计划》再次强调推进钢铁等行业超低排放改造，显示了政府打赢蓝天保卫战的坚定决心，有利于全国非电大气治理行业需求的加速释放。另外，发改委公布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》（以下简称《意见》）。《意见》重点聚焦污水处理、垃圾处理、节水、节能环保4  个方面，有针对性地提出了一揽子的政策措施，如建立企业污水排放差别化收费机制、完善城镇生活垃圾分类和减量化激励机制、完善部分环保行业用电支持政策等。《意见》的发布有利于促进绿色发展价格政策的完善，将生态环境成本纳入经济运行成本，助力环保行业走向健康和良性发展。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：碧水源（300070.SZ）、龙净环保（600388.SH）、国祯环保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。
        风险提示
        1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。