渤海证券-医药行业周报：把握业绩主线，精选优质个股-180711

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        投资要点：
        行业要闻  
        1.  国家药监局发布《接受药品境外临床试验数据的技术指导原则》       
        2.  国家医保局首发声，药品招采改革路径初定  
        3.  国家药监局：注射剂再评价下半年启动  
        4.  近20省市出台新政，社会办医再迎密集政策红利  
        本周市场行情回顾  
        本周，申万医药生物板块下跌0.03%，沪深300指数上涨1.71%，医药板块  整体跑输沪深300指数1.74%，涨跌幅在申万28个一级行业中排名第12。  子板块方面，本周仅生物制品和医疗器械板块出现上涨，分别上涨2.52%与  0.25%，其余板块均以下跌报收，其中医疗服务与化学制药板块跌幅较大，  分别下跌1.13%与1.03%。截至2018年7月10日，申万医药生物板块剔除  负值情况下整体TTM估值为34.07倍，相对于剔除银行后全部A股的估值  溢价率为67.50%。个股涨跌方面，山河药辅、奥翔药业、诚意药业涨幅居前；  恒康医疗、天圣制药、九洲药业跌幅居前。
    投资策略  
        本周市场略有反弹，医药板块在大盘带动下也止住下跌态势。由于临近中报  披露时点，我们仍然建议投资者紧紧把握业绩主线，精选中报业绩预期表现  良好，估值合理的个股。投资主线方面，建议关注：1）创新药领域，随着鼓  励药品创新政策的不断落地，创新药产业将迎来持续利好，推荐标的：恒瑞  医药（600276）、复星医药（600196）、康弘药业（002773）；2）一致性评  价领域，随着一致性评价政策的不断推进，优质国产仿制药企将迎来持续利  好，推荐标的：华海药业（600521）、科伦药业（002422）；3）医疗服务领  域，看好受益于创新药产业发展及一致性评价推进的CRO企业，推荐标的：  泰格医药（300347）、昭衍新药（603127）；4）医药商业领域，看好受益于  医药分离外流处方市场的发展，推荐标的：益丰药房（603939）、老百姓  （603883）、大参林（603233）；5）市场领域，随着两票制、医保支付方式  改革等医改政策的不断推进，行业集中度将不断提升，看好行业内各领域领  域龙头企业的发展，推荐标的：通化东宝（600867）、长春高新（000661）、  安图生物（603658）、乐普医疗（300003）。
        风险提示：政策推进不达预期，企业业绩不达预期，市场大幅波动风险。