【随笔】写在市场下跌之际

（以下内容从东方证券《【随笔】写在市场下跌之际》研报附件原文摘录）
　　权益市场继续下跌，安慰也只能是安慰。但是生活总要继续，虽然月有阴晴圆缺，但是太阳照常升起。 短期“利空”释放之际，倒是给了整体布局一些机会。 盘面上，许多上游资源品跌幅大（伴随黄金，原油回落），利率债涨的很high，继续交易风险偏好下行（2月社融数据，疫情等）。 但是转念一想，短期风险偏好虽然有所下降，但是弹簧压得越深，反弹力度可能就会越大。只是需要等待量变到质变。 对于宽信用从量变到质变，笔者并不悲观，中国5.5%经济增长目标放在那里，基建方面，国家发改委报告显示，适度超前开展重大基础设施建设。此外，今年前两月，地方债发行速度较去年同期明显提速。房地产方面，合理的资金需求大概率逐步得到满足，房地产投资下行趋势预计有望逐步缓和。 所以，如果上游压力减小，内需之后逐步发力，中下游的机会明显会增加。笔者还是一如既往看好制造业。在短期β承压的情况下，调整一下思路，等待花开时节，未必不是一个选项。 声明：本文不代表任何投资建议，本文力求但不保证信息的准确性和完整性，本文不保证本文中的陈述不会发生变更。

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