【国君零售刘越男】薇娅逃税被罚13.41亿,腾讯对京东持股减至2.3% ——商贸零售行业周报(2021.12.20-12.26)
（以下内容从国泰君安《【国君零售刘越男】薇娅逃税被罚13.41亿,腾讯对京东持股减至2.3% ——商贸零售行业周报(2021.12.20-12.26)》研报附件原文摘录）
摘要 本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大生、飞亚达、迪阿股份；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③关注电商政策变动，推荐低估值且受影响较小标的，推荐美团、京东、拼多多；④培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。⑤支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。 上周要点回顾：上周商贸零售板块涨幅1.59%，相对沪深300收益率2.27%，在所有行业中位列4名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股中华致酒行+15.62%涨幅最高，三江购物（+12.45%）、友好集团（+11.85%）、萃华珠宝（+10.39%）、南宁百货（+10.00%）、家家悦（+9.10%）、红旗连锁（+9.05%）、鄂武商（+8.93%）、江苏国泰（+7.88%）涨幅位居前列。 行业重点信息及数据更新： ①电商行业：薇娅偷逃税被罚13.41亿，遭全网封杀；腾讯不再是京东第一大股东，刘炽平将卸任京东董事；京东上线灵稀数字藏品交易平台；“KNOWIN潮流实验室”完成新一轮数亿元融资；②黄金珠宝行业：南宁将建设黄金珠宝展示交易中心；③百货/超市行业：家家悦首家会员制仓储式超市落户济南弘阳广场；家乐福即将退出盐城，最后一店12月25日停业；天虹上线京东到家，联手提供优选好物“1小时达”；日本最大创意百货连锁店东急手创中国总部落地成都。 公司公告： 京东集团：腾讯控股有限公司目前间接持有本公司已发行股份约17.0%，宣布将向其股东分配其持有的京东集团约4.6亿股A类普通股，刘炽平先生已从公司董事会辞任。美凯龙：红星控股已将其持有的1.07亿股A股质押给中国华融资产管理股份有限公司上海市分公司，占其所持股份比例的4.09%，占公司总股本的2.46%。家家悦：监事会同意公司使用不超过人民币70,000万元（含本数）的闲置自有资金进行现金管理。 风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险。 感谢赵国振对本文做出的贡献 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 年初至今消费板块整体承压，悲观预期下资金趋势性流出，估值调整幅度较大。目前部分核心业绩确定性较高，估值业绩性价比突出的公司，已具备投资价值。我们认为：在疫情常态化防控基础上，随着岁末年初消费旺季的逐步来临，促消费政策有望积极提振出台，行业景气度边际提振，传统线下消费赛道有望回暖，关注低估值、且景气度改善的布局机会。 投资建议：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点。围绕五条投资主线：①景气度延续的线下消费回暖，推荐潮宏基、周大生、飞亚达、迪阿股份；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③短期反垄断监管趋严风险，中长期高垒深，推荐美团、京东、拼多多；④培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风；⑤支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周商贸零售板块涨幅1.59%，相对沪深300收益率2.27%，在所有行业中位列4名（总计30个行业）。 未停牌股票中，A股中华致酒行+15.62%涨幅最高，三江购物（+12.45%）、友好集团（+11.85%）、萃华珠宝（+10.39%）、南宁百货（+10.00%）、家家悦（+9.10%）、红旗连锁（+9.05%）、鄂武商（+8.93%）、江苏国泰（+7.88%）涨幅位居前列。 重点信息及数据更新 海南拟建设跨境电商物流和邮件快件监管中心 近日，海南省发展和改革委员会印发《海南自由贸易港口岸建设“十四五”规划(2021-2025)》(简称《规划》)，其中包括水运口岸建设规划、航空口岸建设规划、跨境电商物流和邮件快件监管中心建设规划3项重点任务和8个对外开放口岸建设的具体计划。【腾讯网】 3.1.电商行业 薇娅偷逃税被罚13.41亿，遭全网封杀 网络主播黄薇（网名：薇娅）在2019年至2020年期间，通过隐匿个人收入、虚构业务转换收入性质虚假申报等方式偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，依法对黄薇作出税务行政处理处罚决定，追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计13.41亿元。【新零售老板参考】 腾讯不再是京东第一大股东，刘炽平将卸任京东董事 12月23日早间，腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。未来，腾讯将与京东继续保持战略合作伙伴关系，助力京东实现长期价值。【澎湃】 京东上线灵稀数字藏品交易平台 京东现已正式上线灵稀数字藏品交易平台，该平台所有数字藏品将由京东云提供的区块链技术服务—— 京东智臻链进行唯一标识。【36氪】 大理市打造“封签送达”餐饮监管新模式 大理市市场监管局向美团、饿了么外卖平台及企业下发了《大理市市场监督管理局行政指导表》，引导外卖平台和餐饮企业落实“封签送达”工作，全面打造“封签送达”餐饮监管新模式。【新零售老板参考】 辛巴与时大漂亮正式起诉快手，涉及网络侵权责任纠纷 北京快手科技有限公司新增两则开庭公告，分别为辛有志与北京快手科技有限公司相关网络侵权责任纠纷、时诗与北京快手科技有限公司相关网络侵权责任纠纷。审理法院均为北京互联网法院。【新零售老板参考】 华东首家京东MALL即将落地南京 华东首座卓悦汇与京东MALL正式签约，宣布华东首家京东MALL即将落地南京。这是继落子长沙之后，京东MALL再次携手卓越集团，将华东首家京东MALL引入南京卓悦汇，打造江北潮流消费新地标。【新零售老板参考】 “KNOWIN潮流实验室”完成新一轮数亿元融资 专属于Z世代的线下潮流生活空间品牌“KNOWIN潮流实验室”宣布完成新一轮数亿元融资，本轮由阿里巴巴领投，老股东云九资本、经纬创投、真格基金跟投，棕榈资本连续担任独家财务顾问。【36氪】 阿里旗下家居新品牌homearch全国首店落地重庆 作为阿里巴巴旗下每平每屋直营精选家居品牌，homearch通过数字化的新零售门店，致力于以数据和技术驱动，服务本地居民的家居生活，实现了居家生活需求与产业商家供应链的直接链接，打破家居行业线上一张图线下一个样的体验壁垒，提供从全屋设计、定制服务、家居商品选购，以及送装上门的一站式全包服务，让消费者享受到更可靠、省心的购物体验。【上游新闻】 广东省消委会“点名”淘宝、拼多多等平台 广东省消委会关于网售“三无产品”及商品标签标识等问题“回头看”调查显示，整改后淘宝仍有37款问题产品在售，天猫所涉问题商品中有33款在售，拼多多仍有22款问题产品在售。【腾讯网】 3.2.黄金珠宝行业 南宁将建设黄金珠宝展示交易中心 中国-东盟黄金产业园运营中心在中国(广西)自由贸易试验区南宁片区(以下简称自贸试验区南宁片区)正式揭牌，标志着中国-东盟黄金产业园区建设取得阶段性成果，进入招商引资快车道。运营中心将重点引入一批黄金珠宝头部企业和跨境电商企业，初步打开面向东盟的黄金珠宝首饰销售市场，计划未来将实现百亿级产值。【南宁晚报】 3.3.百货/超市行业 家家悦首家会员制仓储式超市落户济南弘阳广场 家家悦全国首家会员制仓储式超市将于12月24日落户济南，进驻济南·弘阳广场。家家悦会员店是家家悦旗下的会员制仓储式超市，面积7000平米，拥有9米高的货架、3米宽的购物通道，由400多位成员构成的专业采购团队，甄选30多个国家和地区的3000多款好物，优质优价。【联商网】 家乐福即将退出盐城，最后一店12月25日停业 家乐福盐城建湖汇文店发布公告称，将于2021年12月25日起，停止营业。该店于2013年年底开业，也是家乐福在盐城的最后一家店。目前，超市内很多货架已经空空如。关于闭店原因，公告宣称是由于战略布局的重新规划。【联商网】 天虹上线京东到家，联手提供优选好物“1小时达” 达达集团与区域龙头天虹宣布达成合作，天虹超市首批已有近70家门店上线达达集团旗下京东到家平台，并同步上线京东小时购，双方将在商品管理、数字化营销、用户精细化运营、履约服务优化等方面将深入合作，为消费者提供优选好物“1小时配送到家”的即时零售体验。【新浪财经】 苏果MART外埠首店亮相建湖，经营面积为3200㎡ 12月22日，苏果MART建湖宝龙广场店迎来开业。作为华润万家于2019年底推出的全新品牌，新店着力营造“市集”氛围，以顾客需求为出发点，推动商品升级和品类优化，凸显“品质生活+健康”的品牌理念，一经亮相，便在盐城建湖当地引发轰动效应，开业首日客流近3万。【联商网】 日本最大创意百货连锁店东急手创中国总部落地成都 成都市金牛区商务局消息，东急手创中国总部项目将落地成都金牛区。项目将以北京、上海、成都等城市为核心，在国内布局线上销售平台+线下实体门店相结合的全渠道营销模式。未来5年，总部公司计划开设自营门店30家、联营门店50家、授权门店及社区店超过150家，预计累计销售额实现50亿元。【赢商网】 淄博吾悦广场12月24日开业，引进178家优质品牌 淄博吾悦广场是新城商业布局淄博市的首座城市综合体，也是山东区域首座轻资产净地项目。超10万㎡的商业体量中，引进了178家优质品牌入驻，包括泷川的深夜食堂、任天堂、萌宠动物园等56家首进品牌；更有御马苑马术俱乐部、酷玩机车俱乐部、未知空间等创新业态首次入驻购物中心。【联商网】 西岸集团旗下AI PLAZA西岸凤巢开业，总体量7.5万方 12月23日，西岸集团首个商业旗舰项目，位于徐汇滨江的AI PLAZA西岸凤巢正式开业。依托上海西岸全球首展、首秀、首发资源优势， AI PLAZA西岸凤巢以首发经济为驱动力，与浦江沿岸其他商业体形成错位发展，引入超50%的全国和区域首店，如全国首家奈尔宝科技馆和全国首家三体沉浸式互动体验馆，都将掀起目的地消费狂潮。【联商网】 深圳光明蓝鲸世界正式开业超过220家品牌入驻 12月22日，深圳光明蓝鲸世界正式开业。作为龙光全新商业理念的作品，光明蓝鲸世界定位为“城市美感生活中心”。深圳光明蓝鲸世界为“地铁+枢纽”双加持的现象级TOD项目，总面积约10万平方米。目前，项目聚集超过220家品牌入驻，其中30%为首进光明，60%为新形象店，30%为网红流量品牌。【观点网】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情反复的风险。疫情出现反复，若国内疫情防控效果不及预期，持续扩散，则会影响经济增长和消费行业复苏。 宏观经济波动的风险。若国内宏观经济出现意外波动，或加速下行，则会影响居民可支配收入，导致需求回暖不及预期。 政策监管的风险。若行业监管趋严或政策变化超预期，则会加剧企业经营风险，影响行业整体推进速度。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。
摘要 本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大生、飞亚达、迪阿股份；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③关注电商政策变动，推荐低估值且受影响较小标的，推荐美团、京东、拼多多；④培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。⑤支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。 上周要点回顾：上周商贸零售板块涨幅1.59%，相对沪深300收益率2.27%，在所有行业中位列4名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股中华致酒行+15.62%涨幅最高，三江购物（+12.45%）、友好集团（+11.85%）、萃华珠宝（+10.39%）、南宁百货（+10.00%）、家家悦（+9.10%）、红旗连锁（+9.05%）、鄂武商（+8.93%）、江苏国泰（+7.88%）涨幅位居前列。 行业重点信息及数据更新： ①电商行业：薇娅偷逃税被罚13.41亿，遭全网封杀；腾讯不再是京东第一大股东，刘炽平将卸任京东董事；京东上线灵稀数字藏品交易平台；“KNOWIN潮流实验室”完成新一轮数亿元融资；②黄金珠宝行业：南宁将建设黄金珠宝展示交易中心；③百货/超市行业：家家悦首家会员制仓储式超市落户济南弘阳广场；家乐福即将退出盐城，最后一店12月25日停业；天虹上线京东到家，联手提供优选好物“1小时达”；日本最大创意百货连锁店东急手创中国总部落地成都。 公司公告： 京东集团：腾讯控股有限公司目前间接持有本公司已发行股份约17.0%，宣布将向其股东分配其持有的京东集团约4.6亿股A类普通股，刘炽平先生已从公司董事会辞任。美凯龙：红星控股已将其持有的1.07亿股A股质押给中国华融资产管理股份有限公司上海市分公司，占其所持股份比例的4.09%，占公司总股本的2.46%。家家悦：监事会同意公司使用不超过人民币70,000万元（含本数）的闲置自有资金进行现金管理。 风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险。 感谢赵国振对本文做出的贡献 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 年初至今消费板块整体承压，悲观预期下资金趋势性流出，估值调整幅度较大。目前部分核心业绩确定性较高，估值业绩性价比突出的公司，已具备投资价值。我们认为：在疫情常态化防控基础上，随着岁末年初消费旺季的逐步来临，促消费政策有望积极提振出台，行业景气度边际提振，传统线下消费赛道有望回暖，关注低估值、且景气度改善的布局机会。 投资建议：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点。围绕五条投资主线：①景气度延续的线下消费回暖，推荐潮宏基、周大生、飞亚达、迪阿股份；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③短期反垄断监管趋严风险，中长期高垒深，推荐美团、京东、拼多多；④培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风；⑤支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周商贸零售板块涨幅1.59%，相对沪深300收益率2.27%，在所有行业中位列4名（总计30个行业）。 未停牌股票中，A股中华致酒行+15.62%涨幅最高，三江购物（+12.45%）、友好集团（+11.85%）、萃华珠宝（+10.39%）、南宁百货（+10.00%）、家家悦（+9.10%）、红旗连锁（+9.05%）、鄂武商（+8.93%）、江苏国泰（+7.88%）涨幅位居前列。 重点信息及数据更新 海南拟建设跨境电商物流和邮件快件监管中心 近日，海南省发展和改革委员会印发《海南自由贸易港口岸建设“十四五”规划(2021-2025)》(简称《规划》)，其中包括水运口岸建设规划、航空口岸建设规划、跨境电商物流和邮件快件监管中心建设规划3项重点任务和8个对外开放口岸建设的具体计划。【腾讯网】 3.1.电商行业 薇娅偷逃税被罚13.41亿，遭全网封杀 网络主播黄薇（网名：薇娅）在2019年至2020年期间，通过隐匿个人收入、虚构业务转换收入性质虚假申报等方式偷逃税款6.43亿元，其他少缴税款0.6亿元，依法对黄薇作出税务行政处理处罚决定，追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计13.41亿元。【新零售老板参考】 腾讯不再是京东第一大股东，刘炽平将卸任京东董事 12月23日早间，腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。未来，腾讯将与京东继续保持战略合作伙伴关系，助力京东实现长期价值。【澎湃】 京东上线灵稀数字藏品交易平台 京东现已正式上线灵稀数字藏品交易平台，该平台所有数字藏品将由京东云提供的区块链技术服务—— 京东智臻链进行唯一标识。【36氪】 大理市打造“封签送达”餐饮监管新模式 大理市市场监管局向美团、饿了么外卖平台及企业下发了《大理市市场监督管理局行政指导表》，引导外卖平台和餐饮企业落实“封签送达”工作，全面打造“封签送达”餐饮监管新模式。【新零售老板参考】 辛巴与时大漂亮正式起诉快手，涉及网络侵权责任纠纷 北京快手科技有限公司新增两则开庭公告，分别为辛有志与北京快手科技有限公司相关网络侵权责任纠纷、时诗与北京快手科技有限公司相关网络侵权责任纠纷。审理法院均为北京互联网法院。【新零售老板参考】 华东首家京东MALL即将落地南京 华东首座卓悦汇与京东MALL正式签约，宣布华东首家京东MALL即将落地南京。这是继落子长沙之后，京东MALL再次携手卓越集团，将华东首家京东MALL引入南京卓悦汇，打造江北潮流消费新地标。【新零售老板参考】 “KNOWIN潮流实验室”完成新一轮数亿元融资 专属于Z世代的线下潮流生活空间品牌“KNOWIN潮流实验室”宣布完成新一轮数亿元融资，本轮由阿里巴巴领投，老股东云九资本、经纬创投、真格基金跟投，棕榈资本连续担任独家财务顾问。【36氪】 阿里旗下家居新品牌homearch全国首店落地重庆 作为阿里巴巴旗下每平每屋直营精选家居品牌，homearch通过数字化的新零售门店，致力于以数据和技术驱动，服务本地居民的家居生活，实现了居家生活需求与产业商家供应链的直接链接，打破家居行业线上一张图线下一个样的体验壁垒，提供从全屋设计、定制服务、家居商品选购，以及送装上门的一站式全包服务，让消费者享受到更可靠、省心的购物体验。【上游新闻】 广东省消委会“点名”淘宝、拼多多等平台 广东省消委会关于网售“三无产品”及商品标签标识等问题“回头看”调查显示，整改后淘宝仍有37款问题产品在售，天猫所涉问题商品中有33款在售，拼多多仍有22款问题产品在售。【腾讯网】 3.2.黄金珠宝行业 南宁将建设黄金珠宝展示交易中心 中国-东盟黄金产业园运营中心在中国(广西)自由贸易试验区南宁片区(以下简称自贸试验区南宁片区)正式揭牌，标志着中国-东盟黄金产业园区建设取得阶段性成果，进入招商引资快车道。运营中心将重点引入一批黄金珠宝头部企业和跨境电商企业，初步打开面向东盟的黄金珠宝首饰销售市场，计划未来将实现百亿级产值。【南宁晚报】 3.3.百货/超市行业 家家悦首家会员制仓储式超市落户济南弘阳广场 家家悦全国首家会员制仓储式超市将于12月24日落户济南，进驻济南·弘阳广场。家家悦会员店是家家悦旗下的会员制仓储式超市，面积7000平米，拥有9米高的货架、3米宽的购物通道，由400多位成员构成的专业采购团队，甄选30多个国家和地区的3000多款好物，优质优价。【联商网】 家乐福即将退出盐城，最后一店12月25日停业 家乐福盐城建湖汇文店发布公告称，将于2021年12月25日起，停止营业。该店于2013年年底开业，也是家乐福在盐城的最后一家店。目前，超市内很多货架已经空空如。关于闭店原因，公告宣称是由于战略布局的重新规划。【联商网】 天虹上线京东到家，联手提供优选好物“1小时达” 达达集团与区域龙头天虹宣布达成合作，天虹超市首批已有近70家门店上线达达集团旗下京东到家平台，并同步上线京东小时购，双方将在商品管理、数字化营销、用户精细化运营、履约服务优化等方面将深入合作，为消费者提供优选好物“1小时配送到家”的即时零售体验。【新浪财经】 苏果MART外埠首店亮相建湖，经营面积为3200㎡ 12月22日，苏果MART建湖宝龙广场店迎来开业。作为华润万家于2019年底推出的全新品牌，新店着力营造“市集”氛围，以顾客需求为出发点，推动商品升级和品类优化，凸显“品质生活+健康”的品牌理念，一经亮相，便在盐城建湖当地引发轰动效应，开业首日客流近3万。【联商网】 日本最大创意百货连锁店东急手创中国总部落地成都 成都市金牛区商务局消息，东急手创中国总部项目将落地成都金牛区。项目将以北京、上海、成都等城市为核心，在国内布局线上销售平台+线下实体门店相结合的全渠道营销模式。未来5年，总部公司计划开设自营门店30家、联营门店50家、授权门店及社区店超过150家，预计累计销售额实现50亿元。【赢商网】 淄博吾悦广场12月24日开业，引进178家优质品牌 淄博吾悦广场是新城商业布局淄博市的首座城市综合体，也是山东区域首座轻资产净地项目。超10万㎡的商业体量中，引进了178家优质品牌入驻，包括泷川的深夜食堂、任天堂、萌宠动物园等56家首进品牌；更有御马苑马术俱乐部、酷玩机车俱乐部、未知空间等创新业态首次入驻购物中心。【联商网】 西岸集团旗下AI PLAZA西岸凤巢开业，总体量7.5万方 12月23日，西岸集团首个商业旗舰项目，位于徐汇滨江的AI PLAZA西岸凤巢正式开业。依托上海西岸全球首展、首秀、首发资源优势， AI PLAZA西岸凤巢以首发经济为驱动力，与浦江沿岸其他商业体形成错位发展，引入超50%的全国和区域首店，如全国首家奈尔宝科技馆和全国首家三体沉浸式互动体验馆，都将掀起目的地消费狂潮。【联商网】 深圳光明蓝鲸世界正式开业超过220家品牌入驻 12月22日，深圳光明蓝鲸世界正式开业。作为龙光全新商业理念的作品，光明蓝鲸世界定位为“城市美感生活中心”。深圳光明蓝鲸世界为“地铁+枢纽”双加持的现象级TOD项目，总面积约10万平方米。目前，项目聚集超过220家品牌入驻，其中30%为首进光明，60%为新形象店，30%为网红流量品牌。【观点网】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情反复的风险。疫情出现反复，若国内疫情防控效果不及预期，持续扩散，则会影响经济增长和消费行业复苏。 宏观经济波动的风险。若国内宏观经济出现意外波动，或加速下行，则会影响居民可支配收入，导致需求回暖不及预期。 政策监管的风险。若行业监管趋严或政策变化超预期，则会加剧企业经营风险，影响行业整体推进速度。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。
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