华创研究2022年度展望|通信行业:抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会

（以下内容从华创证券《华创研究2022年度展望|通信行业:抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会》研报附件原文摘录）
　　已关注 Follow Replay Share Like 退出全屏 切换到竖屏全屏 华创证券研究 已关注 Share 点赞 Wow Added to Top StoriesComment Share Video ，时长 04:19 0 / 0 00:00 / 04:19 切换到横屏模式 继续播放 Original , 华创研究2022年度展望|通信行业：抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会 华创证券研究 已关注 Share 点赞 Wow Added to Top StoriesComment 进度条，百分之0 Play 00:00 / 04:19 04:19 全屏 倍速播放中 0.5倍 0.75倍 1.0倍 1.5倍 2.0倍 超清 高清 流畅 Your browser does not support video tags 继续观看 华创研究2022年度展望|通信行业：抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会 Video Details 通过微信形式制作的本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，请勿对本资料进行任何形式的转发；若您并非华创证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或使用本订阅号中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅！感谢您给予的理解和配合！ #2022 年度展望 抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会 2021年是5G基建和4G/5G应用稳步发展的一年，也是通信企业不断克服困难、迎难而上的一年：年初至今的上游原材料缺货/涨价、下半年开始的部分地区限电限产、不时出现的疫情，不但没有阻止行业内优秀上市公司的快速发展，反而凸显出今年增长的质量之高。展望2022年，疫情逐步常态化，全球需求继续恢复，上游原材料缺货/涨价有望逐步缓解，4G/5G高价值应用不断涌现，预示着2022年的通信板块必将仍是充满机会的一年。当然我们也要注意到，2022年适逢党的二十大和美国中期选举，中美关系变数增多；上游关键芯片供应链虽在恢复，但依然脆弱；全球疫情虽在减弱，但是部分地区仍可能受到短期影响；这都将成为未来一年投资上需要留意的风险点。 四大主线 家具： 一是细分行业高景气主线，我们主要关注未来三到五年行业预期复合增速超过30%的高景气赛道，部分行业龙头公司增速可能达到50%以上，这些细分领域主要包括物联网、新能源车连接器、军工通信等，重点推荐标的移远通信、广和通、宝信软件、七一二，建议关注华测导航、美格智能、瑞可达、中航光电、上海瀚讯； 二是国产替代主线，我们关注的是行业具有“科技”+“制造”双重属性，行业中龙头公司在全球竞争中有能力依靠比较优势不断挤压海外竞争对手和国内中小公司，提高全球市占率，进而释放规模效应，不断做大做强。这些细分领域包括物联网芯片/元器件/模组、智能控制器、新能源车连接器、企业通信等，重点推荐亿联网络、移远通信、广和通、和而泰、拓邦股份，建议关注泰晶科技、翱捷科技（未上市）、美格智能、瑞可达、中航光电； 三是21年缺芯受损主线，我们关注的是行业在21年受到上游芯片/原材料缺货/涨价影响的板块，22年随着缺货出现缓解，行业景气度恢复的细分领域，这些细分领域包括智能控制器、光模块等，重点推荐和而泰、拓邦股份，建议关注华工科技、新易盛、中际旭创； 四是绝对收益&防御主线，我们关注的是稳健成长、景气度持续向上的低估值板块，主要包括通信运营商板块和IDC板块，重点推荐中国电信、光环新网，建议关注中国移动（A股过会）、奥飞数据、数据港。 短期（近两个季度）和长期（五至十年）两个主题投资机会 短期机会建议关注通信行业中有新能源业务的上市公司的逻辑转换和价值重估。通信行业中部分上市公司的主营业务涉及热管理、风电、海缆、储能等领域，由于新能源赛道的高景气和高关注度，面临逻辑转换和价值重估，重点推荐有储能逆变器和储能整体解决方案业务的拓邦股份，建议关注中天科技、亨通光电、意华股份和英维克； 长期机会建议关注垂直行业未来五至十年的物联网改造的投资机会。物联网可以将隐藏在万物中的海量信息通过网络归集、整理、分析并指导决策和实施反向控制，是工业转型升级、消费升级以及元宇宙的核心基础设施。目前钢铁、汽车、重工、家电行业的物联网化改造已经进展迅速，后续医疗、交通、建筑、化工等行业也在紧追步伐。如果说过去十年是“互联网+行业”的时代，未来十年预计是“物联网+行业”时代。 风险提示：中美关系恶化；上游缺货缓解不及预期；疫情恢复不及预期 详情请查看华创证券研究所2021年11月16日发布的报告《通信行业2022年度策略报告：抓住垂直行业物联网化改造的“黄金十年”投资机会》 法律声明 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料摘编自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。

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