【投资策略】低位徘徊 [后市怎么看,戳这儿]

（以下内容从国金证券《【投资策略】低位徘徊 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断 低位徘徊 10月20日，2021年金融街论坛年会在京召开。易纲围绕“充分发挥金融功能提升经济发展效率和韧性”主题详细阐述对中国经济韧性的看法。在总量上，货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增长率是基本上匹配的，总量政策是合理的，流动性是充足的。在结构上，我们遵循市场规律，发挥货币信贷政策工具的引导作用，支持好中小微企业和绿色低碳发展。目前，普惠小微贷款支持的市场主体已经超过4000万户。这么多的市场主体可以得到融资，是中国经济具有韧性和金融积极作为的一个突出亮点。我们认为正常货币政策空间还要持续很久，四季度降准的可能性再次下修。关注下旬召开的政治局会议。 自9月下旬以来，人民币总体升值之势明显。10月19日，在岸、离岸人民币双双升值，人民币兑美元升破6.40重要心理关口，为今年6月以来首次。“近期走弱的美元”、“强势的中国出口”以及“资金的流入”主导了最近的人民币走强。美元指数自上周触及94.52后出现下跌 ；贸易顺差的扩大带动了出口企业的结汇需求，卖出美元，买入人民币的交易在近期相对频繁；资金面的收紧间接增加了美元与人民币之间的套息交易（carry trade）的收益。但往后看，在“美元重新走强”、“中国贸易收支平衡化”以及“货币政策宽松”的可能性的背景之下，人民币持续升值走强为小概率事件。 技术上，周三两市小幅震荡整理。短期来看，大盘反弹缺乏量能配合，预计在低位仍有反复。 操作建议 降准预期可能再次下修，且大盘反弹缺乏量能配合，预计短期在低位仍有反复。建议激进投资者可关注银行、新能源等。建议稳健投资者维持七成左右仓位。 国金证券财富管理 关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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