汉威科技(300007):Q3扣非业绩接近翻倍增长,整体呈加速增长态势!【天风通信】

（以下内容从天风证券《汉威科技(300007):Q3扣非业绩接近翻倍增长,整体呈加速增长态势!【天风通信】》研报附件原文摘录）
　　事件： 公司发布业绩预告，预计2021前三季度归母净利润2.02亿-2.19亿元，同比增长15%-25%；扣非归母净利润1.46亿-1.58亿元，同比增长25%-35%。同时，拟向控股二级子公司高新供水转让全资子公司百隆工程100%的股权。 我们的观点如下 克服不利因素抓取机遇，继续深化高质量发展 2021前三季度归母利润增速中值水平为20%，相比上半年12.3%的增速进一步提升。其中Q3归母净利润预告6723万-7240万元，同比增长30%-40%，扣非利润5151万-5422万元，同比增长90%-100%。在“郑州7·20特大暴雨灾害”及区域疫情等影响的背景下，公司仍呈加速增长。其中智能仪表业务表现强劲，前三季度营收约3.80亿元，同比增长71.65%，对应归母净利润4183万元，同比增长约277.63%；Q3收入1.23亿元，同比增长约为107.92%，对应利润2124万元，同比增长约618.66%，该业务受益于国家智慧城市、新基建、新燃气安全生产法实施以及国产替代，在智慧燃气、智慧安全、智慧水务等领域实现快速突破，预计高增张趋势可持续。 向控股二级子公司转让全资子公司股权，逐步优化资产结构聚焦主业发展 公司筹划拟向控股二级子公司高新供水转让全资子公司百隆工程100%的股权，主要为更好配合推进全市“供水一张网”建设，同时整合公司公用事业板块业务资源，逐步优化资产结构，进一步聚焦主业发展，为未来剥离出表铺垫，更好聚焦传感器和仪表业务。 中期来看：优势领域有望深度受益，未来持续快速成长可期 在国内燃气/消防爆炸事件后，工业安全/燃气等安全有望上升为刚需，餐饮行业燃气监测市场空间可观，原来渗透率较低，受安全法的要求短期内或将显著增长，其带来的市场空间并非短期就会被消化，周期预计最少在2-3年，公司作为气体传感器龙头相关产品有望深度受益。在工业等领域也迎来国产替代机遇，公司在中石化2021-2022年度框架采购招标中，连续四次取得入围佳绩，并在参与的五个标段中，均取得前两名的优异成绩，同时公司今年也首次入围中海油，未来持续快速成长可期。 长期来看：受益于双碳目标以及物联网各行各业渗透，同时公司新产品、新领域打开长期成长空间 在当前的大环境下，公司的主要业绩驱动因素有：1）物联网各行各业渗透加速传感器需求释放；2）新《安全生产法》驱动安全刚需共识，公司优势领域市场空间广阔；3）低碳减排，“双碳”目标为公司带来长期受益；4）国产化替代进程加速，产品迎来更多市场机遇；5）家居/车载等消费领域智能化升级提升公司产品需求。 盈利预测与投资建议 万物互联时代来临，全社会各个行业面临智慧化、数字化的发展机遇，进而带动前端的传感器和仪器仪表的需求提升，同时公司布局物联网应用业务，在前端的物联网和仪器仪表端发力，空间有望逐步打开。考虑上游芯片紧张及原材料涨价风险，下调21-23年净利润分别2.8亿、4.0亿和5.2亿元（原值为3.0亿、4.3亿和5.5亿元），对应22年18倍PE，维持“买入”评级。 风险提示 物联网行业竞争加剧、上游芯片紧张及原材料涨价风险、集团化经营带来的管理风险、新冠疫情影响、业绩预告为公司初步测算实际以三季报数据为准等 备注 文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《Q3扣非业绩接近翻倍增长，整体呈加速增长态势！》 对外发布时间：2021年10月12日 报告发布机构：天风证券股份有限公司 本报告分析师： 王奕红 SAC 执业证书编号：S1110517090004 唐海清 SAC 执业证书编号：S1110517030002 李鲁靖 SAC 执业证书编号：S1110519050003

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）