【投资策略】年线失守,等待企稳 [后市怎么看,戳这儿]

（以下内容从国金证券《【投资策略】年线失守,等待企稳 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断 年线失守，等待企稳 随着美联储公布7月货币政策会议纪要，市场对于美联储改变宽松政策的预期进一步增强。美联储官员认为，他们“今年可能会达到减少对经济支持的就业基准”，但在从疫情危机过渡的过程中，货币政策下一步应该如何转向，目前还未达成共识，市场预期或许会在美联储的9月政策会议中得到相对明确的预期，本周的全球央行会议值得重点关注。 但新冠疫情仍有可能会对美联储紧缩产生制约。例如近期新西兰出现的德尔塔新冠病例，不仅改变了新西兰的经济发展前景，改变了新西兰的加息计划，也给全球带来了警示，表明新冠肺炎疫情仍是影响各国央行货币政策的一个重要因素。从更长趋势来看，全球货币政策转向的趋势正在形成，减少购债的路径明确后，市场将更多关注加息时间的到来，根据目前美联储官员的提法，预计这一时间点会在2022年底或2023年初，加息时间尚遥远。 回到国内市场，当前A股是一个存量市场，市场成交额持续维持高位，但行业之间相关性处在历史低位，这反映了行业轮动很快，市场缺少核心主线，波动明显加大。尽管市场赚钱效应比较差，但是热度依旧不减，成交额持续超过万亿，所以我们认为市场呈现2018年那样的单边熊市概率同样较低。造成这种市场格局的核心原因是，诸多不确定因素仍有待落地，比如美联储缩减QE节奏、我国财政发力的力度、全球经济复苏的驱动力、消费和新能源板块的相对景气变化等。当前市场在等待更多的确定性信号，因此短期内缺乏主线及波动加大的存量市场结构难有破局。 技术上，周五两市继续以调整为主。短期来看，年线失守后，大盘或许会进一步探底。 操作建议 当前海内外不确定性因素较多，本周重点关注全球央行会议。大盘在年线失守后，或许会进一步探底。建议激进投资者可关注军工等。建议稳健投资者维持七成左右仓位 。 国金证券财富管理 关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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