【投资策略】关注年线支撑 [后市怎么看,戳这儿]

（以下内容从国金证券《【投资策略】关注年线支撑 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断 关注年线支撑 引发昨日A股大跌三大主要理由：一是因美部分不适言论引发地缘关系紧张，促使市场风险偏好阶段性回落；二是此前公布的经济数据差强人意；三是MLF续作平价缩量。 对于原因一，我们不做评价。可关注我们国家外交部发言人的回应。 对于原因二、三，在昨天日策略中，我们的观点就是经济数据低于预期，同时MLF平价缩量，对市场影响偏向负面。7月工业生产增速累计同比涨幅放缓。消费数据大幅弱化。社会消费品零售总额当月同比增速及两年平均同比增速均大幅下滑，触及2021年以来最低值。7月，投资单月同比增速跌入负值区间。基建投资拉动贡献大幅下滑是拖累投资的主因。地产投资拉动贡献也下滑至接近于零的水平。7月经济数据和金融数据均指向需求进一步放缓，预计下半年财政逐步发力，货币政策结构性发力，稳中偏松。 8月17日MLF到期量为7000亿，因此此次MLF操作为“平价缩量续做”。这也意味着货币政策保持稳健中性立场，并未全面转向宽松。此次MLF缩量续做主要有两大原因：一是降准释放资金置换到期MLF的过程仍在持续；二是市场利率与政策利率倒挂，一年期同业存单发行利率显著低于一年期MLF利率，这抑制了银行对MLF的需求。展望看，9-12月还有3.05万亿MLF到期，市场预计四季度仍有降准置换MLF的可能。 技术上，周二两市大幅震荡走低，跌幅略超我们预期。短期来看，大盘或将在年线附近徘徊，关注年线的支撑。 操作建议 短期来看，大盘或将在年线附近徘徊，关注年线的支撑。建议激进投资者可关注军工等。建议稳健投资者维持七成左右仓位 。 国金证券财富管理 关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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