实体经济观察210403

（以下内容从国泰君安《实体经济观察210403》研报附件原文摘录）
　　覃__汉 从业证书编号：S0880514060011 石玲玲 从业证书编号：S0880120120050 报告导读 上游：铁矿石下降、钢材价格涨幅趋零；有色金属上涨，铜油比大幅下滑；煤价继续调整，油价上涨；农产品表现分化；航运指数上行。 中游：开工率继续抬升；原油库存继续上涨，铜铝库存反弹，钢材和煤炭库存压力继续加大；玻璃涨势不强，水泥价格继续调整。 下游：猪肉、蔬菜价格继续走弱，猪粮比回升；商品房成交下降，三线城市继续上升，二手房挂牌量上升幅度下降；土地供给与溢价下降。 资金：净投放保持平稳；2月测算超储率0.95%；政策利率平稳；DR007利率小幅上行；存单利率小幅上行；隔夜回购成交量中枢平稳。 正文 我们的心愿是…轻松投资，快乐生活… 国君固收研究 覃汉/王佳雯/潘琦/石玲玲/顾一格/刘玉 注：本订阅号不属于国泰君安证券官方发布平台，原文引用请具体参见国泰君安证券研究所固定收益团队发布的完整版报告。 免责声明 本公众订阅号（微信号：ficcquakeqin）为国泰君安证券股份有限公司研究所（以下简称“国君研究所”）固定收益团队（以下简称“国君固收研究”）依法设立、运营的官方订阅号。团队负责人覃汉具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880514060011。 本订阅号不是国君固收研究报告的发布平台，所载内容均来自于国君研究所已正式发布的固定收益研究报告或对报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见国君研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国君研究所正式发布的研究报告为准。

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