【广发策略】上周新发基金放缓,两融继续上升——广发流动性跟踪周报(8月第1期)

（以下内容从广发证券《【广发策略】上周新发基金放缓,两融继续上升——广发流动性跟踪周报(8月第1期)》研报附件原文摘录）
　　报告摘要 （说明：数据来源于wind数据库，数据截止2020年8月2日。） ● 股市流动性跟踪 一级市场：上周IPO规模为92亿元，前一周IPO规模为181亿元。 二级市场：上周在两融融资上升等带动下，A股二级市场整体呈现显著净流入。流入方面，上周国内基金（股票+混合）新发行559亿元，两融融资余额上升308亿元；流出方面，北上资金净流出43亿元，重要股东减持71亿元，交易费用103亿元。 2020年7月（截至7月31日）北上资金净流入104亿元，净流入前五名行业是非银金融、电子、汽车、机械设备、化工，净流出行业前五名是食品饮料、休闲服务、传媒、医药生物、轻工制造。 投资者情绪：上周融资交易占比10.2%（前一期10.4%），日换手率1.5%（前一期1.8%），机构挂单卖出138亿元（前一期卖出1146亿元）。 限售股解禁：上周限售股解禁1724亿元，前一周限售股解禁3318亿元。预计本周限售股解禁703亿元。 ●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放1200亿元。上周共投放逆回购2800亿元。共有1600亿元逆回购到期，净投放1200亿元。2020年7月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9029亿元，环比减少7649亿元。 信用货币派生：2020年6月，M1增速6.5%（前一期6.8%）；M2增速11.1%（前一期11.1%）。2020年6月新增社融3.43万亿元（前一期约3.19万亿元），金融机构新增人民币贷款1.81万亿元（前一期1.48万亿元）。 ● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 货币市场：上周短端利率多数上行，SHIBOR隔夜下行5BP至1.79%，R001上行4BP至1.92%，R007上行23BP至2.33%，DR007上行13BP至2.24%，3个月同业存单收益率下行2BP至2.56%； 国债市场：上周1Y国债收益率维持2.24%，10Y国债收益率上行11BP至2.97%，期限利差上行11BP； 信用债市场：上周5年期企业债收益率上行2BP至3.78%，信用利差下行8BP； 理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.85%，较上期下行5BP； 外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.52%至6.98，人民币升值。 ● 风险提示：流动性环境出现超预期波动。 报告正文 一、股市流动性跟踪 说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2020年8月2日）。 1.1一级市场和二级市场资金流 （1)IPO融资:上周IPO上市规模为92亿元，前一周IPO上市规模为181亿元。 (2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约71亿元，前一周净减持约257亿元。其中增持规模前三行业为传媒、建筑装饰、银行；减持规模前三行业为医药生物、电子、化工。 (3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为559亿元，前一周新发基金规模约601亿元，新发基金规模虽有所回落，但单周发行量仍处历史较高水平，同时超额认购现象仍然存在。 (4)两融融资余额:上周周末两融融资余额约为13719亿元，继续创下15年9月以来新高。上周两融融资增加约308亿元，前一期两融融资增加约63亿元，两融融资连续9周上升。 (5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出43亿元，前一周净流出248亿元。2020年7月北上资金净流入104亿元，净流入前五名行业是非银金融、电子、汽车、机械设备、化工，净流出行业前五名是食品饮料、休闲服务、传媒、医药生物、轻工制造。 (6)交易费用:上周为103亿元，前一周为121亿元。 1.2 市场情绪跟踪 (1)融资交易占比:上周为10.2%，前一周为10.4%； (2)日度换手率:上周为1.5%，前一周为1.8%。 (3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出138亿元，前一周挂单卖出1146亿元。 1.3 其他重要指标跟踪 (1)限售股解禁:上周限售股解禁1724亿元，前一周限售股解禁3318亿元。预计本周限售股解禁703亿元（以2020年7月31日收盘价计算）。 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放1200亿元。上周共投放逆回购2800亿元。共有1600亿元逆回购到期，净投放1200亿元。2020年7月公开市场及广义再贷款净回笼基础货币9029亿元，环比减少7649亿元。 信用货币派生：2020年6月，M1增速6.5%（前一期6.8%）；M2增速11.1%（前一期11.1%）。2020年6月新增社融3.43万亿元（前一期约3.19万亿元），金融机构新增人民币贷款1.81万亿元（前一期1.48万亿元）。 三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 货币市场：上周短端利率多数上行，SHIBOR隔夜下行5BP至1.79%，R001上行4BP至1.92%，R007上行23BP至2.33%，DR007上行13BP至2.24%，3个月同业存单收益率下行2BP至2.56%； 国债市场：上周1Y国债收益率维持2.24%，10Y国债收益率上行11BP至2.97%，期限利差上行11BP； 信用债市场：上周5年期企业债收益率上行2BP至3.78%，信用利差下行8BP； 理财市场：上周公布数据显示，前一周末3个月人民币理财产品预期收益率为3.85%，较上期下行5BP； 外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.52%至6.98，人民币升值。 四、风险提示 1、流动性环境出现超预期波动。 近期广发策略重磅系列报告 1“全球风云”系列报告 【广发策略】全球高波动的历史密码——“全球风云”系列报告（一） 【广发策略】危机期外资流动的五条规律——“全球风云”系列报告（二） 【广发策略】混合型财政，A股能否刻舟求剑？——“全球风云”系列报告（三） 【广发策略】A股对海外风险计入了多少？——“全球风云”系列报告（四） 【广发策略】低油价下如何趋利避害？——“全球风云”系列报告（五） 2“场景革命”系列报告 【广发策略】拥抱全球第三次场景革命——“场景革命”系列报告（一） 【广发策略】疫情下产业“场景”重构的思考——“场景革命”系列报告（二） 【广发策略】信息化建设：科技周期与“新基建”的交集——“场景革命”系列报告（三） 3“轻问轻答”系列报告 【广发策略】财报视角三问“库存周期” ——2020“轻问轻答”系列报告（一） 【广发策略】如何看本轮“商誉减值”？——2020“轻问轻答”系列报告（二） 【广发策略】“率先补库”行业十问？——2020“轻问轻答”系列报告（三） 【广发策略】科技成长估值能否突破“均值”？——2020“轻问轻答”系列报告（四） 【广发策略】以史为鉴，美股七十年的四次急跌——2020“轻问轻答”系列报告（五） 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