云晨研究 | 今日参考2024.10.31

（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 今日参考2024.10.31》研报附件原文摘录）
　　锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌25170-25270元/吨，均价25220元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，对沪锌2411合约贴水10-升水90元/吨；1#锌25100-25200元/吨，均价25150元/吨，较上一交易日下跌30元/吨，对沪锌2411合约贴水80-升水20元/吨。 2、美国商务部预估数据显示，三季度GDP同比增长2.8%，略低于预测值3%，也略低于前一季度的3%。美国10月ADP就业人数增加了23.3万人，为2023年7月以来最大增幅，远超预期的11.4万人，9月份的数据也由14.3万人上调至15.9万人。 3、国家统计局公布数据显示，10月我国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月回升，升至扩张区间。 观点 沪锌今日白盘反弹，主力合约2412收报25275元/吨，较前交易日涨205元/吨，涨幅0.82%。隔夜，美国“小非农”数据远高于预期创一年多来最高，市场预期美联储暂停降息。 基本面，海外供应端有减量但消费亦不佳，伦锌处于高位，持货商交仓意愿增加，LME库存仍有增加的可能性，多头情绪或有消退。国内方面，河北华澳矿因故从10月中旬停产，恢复时间未定，此前该企业锌精矿月产量5000吨左右。冶炼厂原料紧缺的情况得到一定缓解，有增产预期。不过随着内外比价的走弱，预计进口锌锭后续流入量减少，供应端此消彼长。消费端，四季度进入季节性淡季，且周内北方河北、天津、山东等地环保限产不断，镀锌行业开工率大幅下滑，需求预期偏弱。 综合来看，国内基本面提供的上冲动能不足，预计沪锌宽幅震荡，同时关注宏观因素扰动。 铅 资讯 1、宏观方面，美国经济数据喜忧参半，美联储宽松政策的前景并不十分明朗，美元指数市小幅走弱。10月30日，国家发展改革委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，从多方面提出了17条具体举措。 2、库存方面，据SMM调研，截至10月31日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.27万吨，较10月24日增加400吨，较10月28日增加900吨。 观点 沪铅2412今日收于16620元/吨，跌15元/吨，持仓量43947手（+29手），成交47757手（-20063手）。近期精铅供应总量和下游开工同步攀升。铅精矿及废电瓶原料供应相对偏紧，铅价连跌后，废电瓶价格承压下调，但降幅有限。原生铅和再生精铅冶炼厂库存整体偏低，国内铅价下方成本支撑明显，后续或仍将延续区间震荡。 镍 资讯 我的钢铁网：南32（South32）：2024年三季度镍铁（FeNi）产量同比增加3.61%。 观点 沪镍2412小幅收阴，收于123840元/吨，下跌540元/吨（-0.43%），持仓量7.97万手（+0.34万手），成交量9.82万手（-0.2万手）。维持此前观点。镍整体维持基本面过剩格局。短期，在镍铁、不锈钢、海运费走弱以及印尼RKAB审批进程加快等多重利空因素作用下，进一步加重镍价压力。但是印尼电积镍以及转产成本相对叫较高，对镍价有支撑，整体成本坍塌逻辑不顺畅，不足以引导镍价大幅向下做定价，沪镍继续维持12-13W区间偏弱震荡运行看法，关注明日美国非农数据。 白银 资讯 后续关注的时间窗口： 11月1日（周五），美国10月非农就业报告将公布。 11月5日（周二），美国总统大选投票日。 11月6-7日（周三-周四），美联储议息会议。 11月4-8日（周一-周五），中国人大常委会会议。 观点 白银2412合约收于8148元/千克，-177元/千克（-2.13%），持仓36.6万手，成交88.97万手。 贵金属板块适逢11月的各个大事件关键时间节点。 我们坚持之前一直提到的是现在的白银基调（刻脑门上）黄金稳住有色跌，它跌；黄金稳住有色涨它弱涨；黄金跌有色跌它大跌。这是基于本轮白银走势是跟着经济环境表现影响下的工业属性走的观点。 黄金是一个走独立行情的品种，我们一直喊黄金多头。 10月16日我们提到，白银一旦站稳7800的位置，可以介入多单了。压力位看到8300，目前来到8200-8300的位置，金银比价相对回归。我们维持观点不变。 后续是否能在8300的水平上方继续介入多单，取决于11月上旬国内和美国的政策环境，但降息的环境不会利空黄金。 国内在政策托底的背景下，基本金属价格不跌+黄金整体偏强，白银可以看到突破2020年前期高点的可能性。 建议根据资金配置能睡得着的仓位。 双焦 资讯 1、10月31日，国内炼焦煤市场价格持稳观望，目前市场均价参考1540元/吨，较上一工作日持平。 2、10月31日，山西地区低硫主焦煤价格在1530-1680元/吨左右。山东地区气煤价格在1250-1300元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1140-1260元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1850-1890元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1362元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增多。焦炭今日收盘于2028元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收于127.00，幅度-0.44%；文华钢铁板块收于125.15，幅度-0.24%；建材板块收于136.85，幅度-0.71%；煤炭板块收于202.98，幅度-1.31%；煤化工板块收于105.86，幅度0.82%。钢厂按需采购，终端需求不佳，市场情绪转弱，压价情况较多采购较为谨慎，短期双焦表现颇弱。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至2024-10-21当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为79.3万吨，环比持平，国内104家贸易商库存为129.5万吨，环比下降8.6万吨。 观点 沥青2412合约今日震荡收于3277元/吨，较上一交易日上涨44元/吨，涨幅1.36%。持仓106066手（+1111手），成交160557手（+3309手）。沥青现货维持大稳个别小幅下跌为主，各品牌资源出货不一。社库虽然能继续维持去化解，但更多是出货下行导致。关注油价变动，短期内沥青震荡运行，区间3000-3500。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明现货市场的报价维持6290-6310元/吨一线，库存薄弱，价格持稳，具体成交情况有待进一步观察。 2、南宁：今日上午有商家报价小幅下调至6330-6370元/吨之间不等（提货库点不同），个别偏远地区提货库点报价6270元/吨，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日小幅低开后震荡走高，受制于上方五日线压力，主力合约2501盘末报收于5870元/吨。基本面上受助于供应收紧预期，洲际交易所原糖期货周三收涨，其中3月合约收涨0.14美分，或者0.6%，结算报价每磅22.22美分.巴西近期降雨可能限制甘蔗压榨，对市场形成支撑，印度要求糖的价格从最低31卢比/公斤提高至39.14卢比/公斤，巴西10月前四周出口糖同比增加，短期原糖震荡偏弱走势。操作上，维持区间内震荡走势，关注明日对5日线压力的测试。 END 请戳 云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~ 各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单

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