2024.10.8【西南期货】宏观金融早间评论

（以下内容从西南期货《2024.10.8【西南期货】宏观金融早间评论》研报附件原文摘录）
　　宏观金融早间评论 西南期货研究所 2024.10.8（星期二） /国债/ ? 预计波动幅度较大，建议保持谨慎 ? 上一交易日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约基本持平。 公开市场方面，央行公告称，为维护季末银行体系流动性合理充裕，9月30日以固定利率、数量招标方式开展2121亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日有1601亿元逆回购到期，单日净投放520亿元。 中国9月官方制造业PMI为49.8，预期49.1，前值49.1，制造业景气度回升。9月份，综合PMI产出指数为50.4，前值50.1，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。中国9月官方非制造业PMI为50，前值50.3。 美国9月季调后非农就业人口增25.4万人，预期增14万人，前值由14.2万人修正为15.9万人。美国9月失业率4.1%，为2024年6月以来新低，预期4.2%，前值4.2%。美国劳工统计局披露，7月份非农新增就业人数从8.9万人修正至14.4万人；8月份非农新增就业人数从14.2万人修正至15.9万人。 美国9月ISM制造业PMI为47.2，预期47.5，前值47.2。美国8月JOLTs职位空缺804万人，预期765.5万人，前值由767.3万人修正为771.1万人。 当前宏观数据回落，市场对宏观经济复苏的信心偏弱，但政治局会议传递了更多积极信号，预计更多宏观支持政策将逐渐兑现。国债期货的上行逻辑面临考验，但下行需要经济复苏的配合。多空交织下，预计国债期货后市波动幅度加大，建议保持观望。 小结：预计波动幅度加大，建议保持谨慎。 /股指/ ? 右侧信号显现，前期多单可继续持有 ? 上一交易日，股指期货全线上涨，沪深300股指期货（IF）主力合约10.00%，上证50股指期货（IH）主力9.07%，中证500股指期货（IC）主力合约涨10.00%，中证1000股指期货（IM）主力合约10.00%。 国务院新闻办公室官网公告，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。 尽管当前宏观经济数据回落，经济复苏动能偏弱，但主要指数的估值水平仍处在低位，估值提升仍有空间。随着宏观政策支持力度加大，市场预期明显改善，资金面有望持续改善。多重利好协同共振下，股指右侧信号明显，预计股指将延续节前的上涨趋势，前期多单可继续持有。 小结：右侧信号显现，前期多单可继续持有。 /贵金属/ ? 中长期上涨逻辑仍强 建议前期多单继续持有 ? 上一交易日，黄金主力合约收盘价596.72，涨幅-0.45%，白银主力合约收盘价7,793，涨幅-0.92%。 美国9月ADP就业人数为14.3万人，预期12万人，前值由9.9万人修正为10.3万人。 美国9月季调后非农就业人口增25.4万人，预期增14万人，前值由14.2万人修正为15.9万人。美国9月失业率4.1%，为2024年6月以来新低，预期4.2%，前值4.2%。 美国9月新增非农数据好于预期，但美国经济景气度持续下降，美联储在9月会议中降息50个基点，利率点阵图暗示2024年还将降息50个基点，美联储正式开启降息周期，美债收益率和美元指数回落，美国实际利率下降。同时，美国大选的不确定性和地缘政治风险增加，有望刺激黄金的避险需求。因此，贵金属中长期上涨逻辑仍强，预计大幅下跌风险不大，建议前期多单继续持有。 小结：中长期上涨逻辑仍强，建议前期多单继续持有。 研究员 期货从业资格号 交易咨询从业证书号 万亮 F03116714 Z0019298 报告内容由以上分析师提供。内容及观点仅供学习和参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 联系我们 地址：重庆市江北区金沙门路32号23层 全国统一客服热线：400-801-7321 官方网站：www.swfutures.com 免责申明 西南期货有限公司具有期货交易咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：91500000202897127J）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 投资有风险，入市需谨慎。 - End - 扫码关注 西南期货研究所

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