浙商早知道 | 9月24日

（以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 9月24日》研报附件原文摘录）
　　特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商环保 谢超波/汪磊】景津装备（603279）：公司短期增长确定，长期弹性可期，当前估值触底，配置价值凸显。 【浙商机械 王华君/王一帆】豪迈科技（002595）：全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马。 【浙商轻工 史凡可】金属包装格局改善在途，原材料下行盈利弹性可期。 内容详情 01 市场总览 1、大势： 9月23日上证指数上涨0.44%，沪深300上涨0.37%，科创50下跌0.82%，中证1000上涨0.13%，创业板指下跌0.4%，恒生指数下跌0.06%。 2、行业： 9月23日表现最好的行业分别是煤炭（+1.69%)、银行（+1.61%)、家用电器（+1.1%)、轻工制造（+1.08%)、公用事业（+1.06%)，表现最差的行业分别是农林牧渔（-0.72%)、医药生物（-0.59%)、美容护理（-0.49%)、电力设备（-0.38%)、电子（-0.37%)。 3、资金： 9月23日全A总成交额为5528.58亿元，南下资金净流入84.15亿港元。 02 重要推荐 【浙商环保 谢超波/汪磊】景津装备（603279）公司深度：估值已触底，龙头再启程 1、环保-景津装备（603279） 2、推荐逻辑： 公司为压滤机龙头，短期增长确定，长期弹性可期，且当前估值触底，股息率可观，综合来看配置价值突出。 1）超预期点： 市场认为：压滤机市场规模增长趋缓，公司市占率提升空间有限，后续成长乏力。 我们认为：未来短期内，配件业务+成套装备将为公司提供确定性增长机会；长期通过产品出海，业绩有望进一步增厚，后续依然具备成长性。且公司历史分红率高而稳定，股息率吸引力较强。 2）驱动因素： 压滤机下游需求增长、配件销量增长、成套装备产能爬坡加速、出海进度加速、分红率提高。 3）盈利预测与估值： 预计2024-2026年公司营业收入为6593/7239/8102百万元，营业收入增长率为5.50%/9.80%/11.92%，归母净利润为1035/1168/1310百万元，归母净利润增长率为2.70%/12.86%/12.15%，每股盈利为1.80/2.03/2.27元，PE为8.84/7.83/6.99倍。 3、催化剂： 压滤机下游需求增长、配件销量增长、成套装备产能爬坡加速、出海进度加速、分红率提高。 4、风险因素： 下游需求、配件销售、成套装备产销情况不及预期，出海进度不及预期。 报告日期：2024年9月22日 报告详情： 《景津装备（603279）公司深度：估值已触底，龙头再启程》 【浙商机械 王华君/王一帆】豪迈科技（002595）公司深度：全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马 1、机械-豪迈科技（002595） 2、推荐逻辑： 全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马。 1）超预期点： 市场认为全球轮胎模具市场稳定，公司市占率提升较难。我们认为，公司受益于国内胎企加速出海，行业将继续向龙头集中，公司凭借较高的技术壁垒、优质的客户资源、多样化的产品、全球化的布局，市占率将会继续提升。 市场认为公司在高端机床竞争力较弱。我们认为，公司在机床行业具备三十年自研自用的核心优势，机床产品迭代提升能力强，因此有望在五轴数控机床行业实现市占率的快速提升。 2）驱动因素： 国内胎企加速出海、原材料价格下降、机床市占率提升。 3）盈利预测与估值： 预计2024-2026年公司营业收入为8289/9210/10215百万元，营业收入增长率为15.7%/11.1%/10.9%，归母净利润为1874/2143/2419百万元，归母净利润增长率为16.3%/14.3%/12.9%，每股盈利为2.34/2.68/3.02元，PE为18.0/15.8/14.0倍。 3、催化剂： 国内胎企加速出海、原材料价格下降、机床市占率提升。 4、风险因素： 胎企扩产不及预期、机床需求不及预期、原材料价格波动、汇率波动。 报告日期：2024年9月22日 报告详情： 《豪迈科技（002595）公司深度：全球轮胎模具龙头，高端数控机床黑马》 03 重要点评 【浙商轻工 史凡可】金属包装：二片罐格局预期改善，原材料回落业绩加速释放 1、主要事件： 奥瑞金&宝钢包装母公司公告计划收购中粮全部已发行股份，截至当前，宝武集团收购正式进入接纳要约阶段。 2、简要点评： 无论宝钢包装母公司宝武集团或奥瑞金收购中粮包装后均将推进行业集中度提升与行业盈利能力改善。 3、投资机会、催化剂与投资风险： 1）投资机会： 奥瑞金&宝钢包装母公司公告计划收购中粮全部已发行股份，截至当前，宝武集团收购正式进入接纳要约阶段，首个接纳要约的截至日期为2024年9月3日，若在此前接纳要约的股份数达到50%，宝武集团将取得本次收购的成功。奥瑞金收购具有5%定价优势，当前仍在有序推进。整体看，无论宝钢包装母公司宝武集团或奥瑞金收购中粮包装后均将推进行业集中度提升。 Q3金属包装行业原材料价格大幅回落，行业盈利能力有望改善。 2）催化剂： 收并购落地。 3）投资风险： 产业整合进展不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧。 报告日期：2024年9月22日 报告详情： 《金属包装：二片罐格局预期改善，原材料回落业绩加速释放》 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）