浙商早知道 | 9月20日

（以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 9月20日》研报附件原文摘录）
　　特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商宏观 李超/林成炜】预计年内联储将降息100BP，软着陆概率大幅提升。 【浙商机械 邱世梁/王华君】聚焦周期，精选成长。 内容详情 01 市场总览 1、大势： 周四上证指数上涨0.7%，沪深300上涨0.8%，科创50上涨0.6%，中证1000上涨1.9%，创业板指上涨0.9%，恒生指数上涨2.0%。 2、行业： 周四表现最好的行业分别是有色金属（+3.0%)、农林牧渔（+2.8%)、房地产（+2.8%)、商贸零售（+2.8%)、轻工制造（+2.8%)，表现最差的行业分别是银行（+0.0%)、通信（+0.2%)、煤炭（+0.5%)、国防军工（+0.5%)、石油石化（+0.6%)。 3、资金： 周四沪深两市总成交额为6270亿元，南下资金净流入26.04亿港元。 02 重要观点 【浙商宏观 李超/林成炜】宏观专题研究：大踏步降息助力软着陆 1、所在领域：宏观 2、核心观点： 大踏步降息后，美国经济和通胀的韧性都将进一步提升，年内实现“软着陆”的同时也会在一定程度上约束后续的降息空间。预计年内联储将降息100BP，11月、12月将分别降息25BP，符合当前点阵图的指引；但2025年降息空间未必能如当前点阵图显示般达到100BP。 1）市场看法： 联储将迅速降息。 2）观点变化： 预计年内联储将降息100BP，11月、12月将分别降息25BP，符合当前点阵图的指引；但2025年降息空间未必能如当前点阵图显示般达到100BP。 3）驱动因素： 年内实现“软着陆”的同时也会在一定程度上约束后续的降息空间。 4）与市场差异： 后续降息空间仍有不确定性，美国经济韧性强，提前大幅降息增强韧性。 3、风险提示： 美国通胀超预期恶化；美联储流动性风险超预期恶化。 报告日期：2024年9月19日 报告详情： 《宏观专题研究：大踏步降息助力软着陆》 03 重要点评 【浙商机械 邱世梁/王华君】机械行业深度：工程机械、轨交装备、出口链引领增长 1、主要事件： 2024年半年报发布。 2、简要点评： 工程机械、轨交装备、出口链引领增长。 3、投资机会与投资风险： 1）投资机会： 三一重工、徐工机械、恒力液压、中联重科、柳工、杭叉集团、中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力、中国海防、中国中车、杰瑞股份、北方华创、杭氧股份、华测检测。 2）投资风险： 基建及地产投资低于预期、海外贸易摩擦加剧、原材料价格大幅波动、技术更新放缓竞争格局恶化。 报告日期：2024年9月19日 报告详情： 《机械行业深度：工程机械、轨交装备、出口链引领增长》 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）