周度报告 | 商品期权周报

（以下内容从国泰期货《周度报告 | 商品期权周报》研报附件原文摘录）
　　报告导读 过去一周的商品期权市场成交量小幅回落，除了贵金属和有色板块因近月合约到期交易量回落之外，其他板块期权均有小幅增量。接下来的周五将有大商所和广期所的2410系列合约到期，包括铁矿石、LPG、聚丙烯、塑料、棕榈油、PVC、豆二、乙二醇、苯乙烯、碳酸锂和工业硅。 上期所主力合约换月至2410系列合约，持仓量有所下降，接下来一周将逐渐累积。且新品种四个有色期权铅、镍、锡和氧化铝即将于9月2日上市，有色板块的交易量有望上涨。 过去一周，棕榈油、纯碱和玻璃的期权成交量和波动率同步上涨。 印尼B40官方宣布对POME出口采取限制措施，提前影响棕榈油价格上行，但产地当下的基本面改善偏慢，上周价格上涨后回落，单日价格波动较大，且近月合约临近到期，投机性增加，波动率处于中位线附近，偏度处于近期较高位置，可考虑卖出虚值看涨期权，并买入平值看涨期权进行适当对冲赚取偏度回归的收益。 纯碱和玻璃仍然保持弱势，玻璃需求偏弱，厂库存持续上升，纯碱供应端减产趋近极限。市场潜在利多主要集中在保交楼预期，现货价格较低，部分厂家亏损，四季度玻璃厂检修预期较强等因素。近月期权合约还有不到10个交易日到期，可考虑买入看跌期权代替期货空头持仓降低资金占用。 期权市场整体的波动率有所下降，主要是黑色板块和金属板块带动的波动率下跌。铁矿前期价格的大幅回调已将此前市场的悲观预期消化得较为充分，近期市场预期开始出现反复，价格也呈现一定回升态势。目前波动率降至近期较低位置，整体处于波动率锥略低于中位线水平，可考虑进行波动率下行的右侧交易。 国泰君安期货 分析师 张银 Z0018397 >>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《商品期权周报》，发布时间：2024年9月2日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。 期货开户请点击下方“阅读原文” - END - 文章来源：国泰君安期货研究所 作者：张银 编辑：jjq DISCLAIMER 免责声明 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告发布的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告中的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。 分析师声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 发现“分享”和“赞”了吗，戳我看看吧

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