浙商早知道 | 8月30日

（以下内容从浙商证券《浙商早知道 | 8月30日》研报附件原文摘录）
　　特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 注：音频如有歧义以正式研究报告为准。 本期精华 【浙商新股&北交所 黄宇宸】华洋赛车（834058）：新兴市场出海高景气+产品升级促量价齐升有望驱动公司业绩超预期。 【浙商固收 覃汉/汪梦涵】基于季度视角，1年期国股存单收益率仍有进一步上行压力，建议后期以配置思路介入。 【浙商大制造中观策略 邱世梁/王华君/王家艺】宏华数科（688789）：数码喷印设备龙头助力行业渗透率提升加速正当时。 【浙商大制造中观策略 邱世梁/王家艺】泉峰控股（02285）：净利率恢复速度超预期，下半年有望维持良好经营态势。 内容详情 01 市场总览 1、大势： 周四上证指数下跌0.5%，沪深300下跌0.3%，科创50上涨1.2%，中证1000上涨1.6%，创业板指上涨0.7%，恒生指数上涨0.5%。 2、行业： 今日表现最好的行业分别是美容护理（+3.1%)、电力设备（+2.1%)、食品饮料（+2.1%)、电子（+1.7%)、机械设备（+1.6%)，表现最差的行业分别是银行（-3.2%)、建筑装饰（-1.7%)、石油石化（-1.3%)、公用事业（-1.0%)、煤炭（-0.4%)。 3、资金： 周四沪深两市总成交额为6072亿元，南下资金净流入18.38亿港元。 02 重要推荐 【浙商新股&北交所 黄宇宸】华洋赛车（834058）公司深度：中华赛车，出海远洋 1、新股研究-华洋赛车（834058） 2、推荐逻辑： 公司是我国越野摩托车出口领先企业，主营中小排量两轮越野摩托及四轮全地形车，新兴市场出海高景气+产品升级促量价齐升有望驱动公司业绩超预期。 1）超预期点： 短期看量超预期；长期看量价齐升超预期。 2）驱动因素： 新兴市场需求超预期；公司产品升级超预期。 3）盈利预测与估值： 预计2024-2026年公司营业收入为576/674/772百万元，营业收入增长率为20.24%/17.09%/14.47%，归母净利润为64/75/89百万元，归母净利润增长率为25.48%/17.19%/18.01%，每股盈利为1.15/1.35/1.59元，PE为11.80/10.07/8.54倍。 3、催化剂： 海外市场需求超预期；公司新品开发进展超预期；国际局势总体稳定，俄罗斯经济持续高增。 4、风险因素： 海外市场需求不及预期；公司新品开发进展不及预期；国际宏观政治经济局势波动风险。 报告日期：2024年8月29日 报告详情： 《华洋赛车（834058）公司深度：中华赛车，出海远洋》 03 重要观点 【浙商固收 覃汉/汪梦涵】债券市场专题研究：如何看待近期存单提价？ 1、所在领域：固收 2、核心观点： 结合供需和季节性规律，我们认为，基于季度视角，1年期国股存单收益率仍有进一步上行压力，建议后期以配置思路介入，对应2.10%附近参与配置更有性价比。 1）市场看法： 存单2.0%可配置。 2）观点变化： 存单2.10%附近参与配置更有性价比。 3）驱动因素： 基于当前供需的新特征和季节性规律。 4）与市场差异： 供需新特征思考和季节性规律思考。 3、风险提示： 假设变量改变影响相关逻辑和结论；宏观经济政策出现超预期边际变化；机构行为大幅趋同并形成负反馈。 报告日期：2024年8月29日 报告详情： 《债券市场专题研究：如何看待近期存单提价？》 04 重要点评 【浙商大制造中观策略 邱世梁/王华君/王家艺】宏华数科（688789）公司点评：营收超预增上限，数码加速渗透中 1、主要事件： 收入超预增公告上限，数码趋势渗透加速中。 2、简要点评： 收入利润双高增，主要系下游行业需求稳步提升，传统印染设备逐步向数码喷印设备替代转型，内销增速有显著超额，国内数码印花设备渗透率提升步入上升通道。 3、投资机会、催化剂与投资风险： 1）投资机会： 数码印花设备渗透率处于较低水平，公司在数码喷印设备产业链覆盖程度高，兼具技术和成本优势，有望充分享受渗透红利。 2）催化剂： 小单快反渗透速度超预期；宏华数科新产品超预期；下游数码印染需求超预期。 3）投资风险： 汇率、运费波动；下游需求不及预期。 报告日期：2024年8月29日 报告详情： 《宏华数科（688789）公司点评：营收超预增上限，数码加速渗透中》 【浙商大制造中观策略 邱世梁/王家艺】泉峰控股（02285）公司点评：盈利能力超预期，下半年有望加速 1、主要事件： 泉峰控股发布中报，经营恢复速度超预期，下半年有望维持良好经营态势。 2、简要点评： 经营改善，净利率恢复速度超预期，下半年多点开花，收入有望加速。 3、投资机会、催化剂与投资风险： 1）投资机会： 未来随OPE锂电化进程持续进行，公司具备继续攫取份额的能力。并且与此同时新产品新渠道新市场多点开花，为成长提供持续动能。我们认为泉峰控股作为全球锂电园林工具和电动工具品牌龙头，经营步入加速期，长期竞争能力优秀，继续推荐！ 2）催化剂： 美联储降息；强有力新品推出；美国法案限制燃油户外工具产品销售。 3）投资风险： 贸易摩擦风险；极端天气影响户外产品需求风险；海外消费需求不足风险。 报告日期：2024年8月29日 报告详情： 《泉峰控股（02285）公司点评：盈利能力超预期，下半年有望加速》 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

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