热点解读∣美联储主席鲍威尔态度转变,9月份降息预期升温
（以下内容从国金证券《热点解读∣美联储主席鲍威尔态度转变,9月份降息预期升温》研报附件原文摘录）
近日，美联储主席鲍威尔发表重要言论，明确表示调整政策的时机已到，这一表态被市场解读为9月份降息的强烈信号。尽管亚洲股市在周一并未跟随上周五美股的上涨趋势，A股市场也显得相对谨慎，但美联储降息对A股的潜在利好仍值得关注。 分析人士指出，美联储降息将为A股市场带来三方面的积极影响。首先，降息将缩小中美利差，吸引海外资金回流国内，直接推动估值修复。以2019年8月美联储降息为例，降息后的8-12月期间，北上资金累计净流入达到2434亿元，月均净流入487亿元，较降息前显著提升。 其次，美联储降息将导致美元贬值，人民币相对升值，这对进口型行业和外债型行业来说是一个重大利好。人民币升值将提升中国购买力，使同样的资金能够购买更多的海外商品，同时降低外债占比大的行业的还款压力。 最后，美国降息将减轻资金流出的压力，为国内政策提供更大的宽松空间。这意味着国内可以根据市场需要，实施更大力度的流动性宽松政策，进一步推动内需回暖。 历史上，在人民币升值期间，内需型板块如食品饮料、家电、有色钢铁建材等通常表现优于出口型板块如纺织服装、轻工制造、造船航运等。因此，市场普遍预期，在美联储降息及人民币升值的大背景下，内需型板块有望获得超额收益。
近日，美联储主席鲍威尔发表重要言论，明确表示调整政策的时机已到，这一表态被市场解读为9月份降息的强烈信号。尽管亚洲股市在周一并未跟随上周五美股的上涨趋势，A股市场也显得相对谨慎，但美联储降息对A股的潜在利好仍值得关注。 分析人士指出，美联储降息将为A股市场带来三方面的积极影响。首先，降息将缩小中美利差，吸引海外资金回流国内，直接推动估值修复。以2019年8月美联储降息为例，降息后的8-12月期间，北上资金累计净流入达到2434亿元，月均净流入487亿元，较降息前显著提升。 其次，美联储降息将导致美元贬值，人民币相对升值，这对进口型行业和外债型行业来说是一个重大利好。人民币升值将提升中国购买力，使同样的资金能够购买更多的海外商品，同时降低外债占比大的行业的还款压力。 最后，美国降息将减轻资金流出的压力，为国内政策提供更大的宽松空间。这意味着国内可以根据市场需要，实施更大力度的流动性宽松政策，进一步推动内需回暖。 历史上，在人民币升值期间，内需型板块如食品饮料、家电、有色钢铁建材等通常表现优于出口型板块如纺织服装、轻工制造、造船航运等。因此，市场普遍预期，在美联储降息及人民币升值的大背景下，内需型板块有望获得超额收益。
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