内参 | 指数缩量反复 华为海思领涨

（以下内容从长城证券《内参 | 指数缩量反复 华为海思领涨》研报附件原文摘录）
　　点击蓝字 关注我们 掌宝叨叨 20240826 美联储主席杰罗姆·鲍威尔在2024年全球央行行长年会上发表演讲，明确释放了降息在即的信号，但对于市场最关心的降息幅度没有给出线索。“现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确，降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。”鲍威尔说。 股市晴雨表/股市箴言 今日股市：多云 本周股市箴言：人生就像一场赌局，要时刻保持冷静和理性，才能不被情绪左右，做出明智的决策。这句话以赌局为喻，生动形象地阐述了保持冷静的重要性。-----芒格 今日解盘 /每日把脉 8月23日市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。板块方面，华为海思、鸿蒙概念、保险、新疆等板块涨幅居前，固态电池、生物制品、服装家纺、风电等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.2%，深成指涨0.24%，创业板指涨0.02%。沪深两市成交额5102亿，较上个交易日缩量389亿。 市场自成交向下突破5千亿后，至今持续在四、五千亿地量波动，同时也有非北交所个股日成交为几百万水平，反应出人气较为低迷，但往往越是此种时候，越是要打起精神来观察市场的变化。宽基指数上看，上证综指、深成指、创业板指、科创50指均创出近期调整新低，但上证50指数，上证180指数、沪深300指数并没有创出新低，尤其上证50指数，自8月15日出现低点，至上周五收盘，上涨约2.5%左右，上证180指数，同期上涨约1.4%左右。回看今年2月5日市场的见底的过程，上证50指数为1月18日提前见底，2月5日没有出现新低。以此看，市场大权重指数对于未来或有某种预示作用，当前市场或还有反复，但过于悲观亦不可取，还是要密切跟踪市场的变化。行业板块上看，则更是结构分化，银行板块指数创新高，非银金融指数自7月9日见底，至今反弹幅度为7%左右，家电板块指数自7月25日见底，至今反弹幅度为6%左右，还有其它石油、有色、电子、军工等与整体相比有一定韧性，可持续保持关注。 盘面上看，中低市值概念板块反而相对活跃，华为概念股全线爆发，海思、鸿蒙等方向涨幅居前，。通常行情成交额较低背景下，越容易发生题材抱团炒作，如从无人驾驶到商业航天，从AI眼镜到华为海思等。题材炒作情绪上看，通常为启动、发酵、高潮、见顶四个阶段，实战中要注意题材所处阶段。 交易策略 /指点迷津 比较重要的事件是美联储释放的大概率降息信号，中长期看，美降息后美元指数回落，非美货币升值。中国市场来看，经过三年多的调整，人民币资产已经处于低估的位置，当前沪深300股息率约3.44%，股债收益比约1.49倍，具有中长线投资价值。市场地量状态，往往为磨底特征，欠缺是催化剂，上周五盘中券商板块也有所异动，还是要时刻跟踪盘面的变化。策略上，题材股的炒作不宜追高，绩优权重相对韧性较强。 今日热点 /点石成金 一、消费电子 随着终端品牌、芯片、软件应用等产业链龙头在AI技术上的共同投入，行业创新加速，智能终端有望迎来AI创新浪潮，消费电子产业链景气度持续改善。 消费电子ETF（159732），近5日涨幅为-0.63%。跟踪指数为国证消费电子指数（980030）。前五大持仓为，立讯精密、京东方、韦尔股份、TCL科技、兆易创新。 二、贵金属 经济衰退+地缘风险事件频发，支撑黄金需求。美联储降息预期。各国央行看好黄金作为储备资产。 黄金股ETF（517520），近5日涨幅为2.28%。跟踪指数为中证沪深港黄金产业股票指数（931238）。前五大持仓股为，紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、银泰黄金。 上述标的均为示例，不构成投资建议！ 一周小结 /温故知新 市场行情上周呈现冲高回落走势，整体仍然处于趋弱的状态。首先量能方面较一周有所放量，但整体量能起色并不明显，全周两市日成交金额维持在5300亿上下；其次上涨的家数下了一个台阶，每日两市上涨家数在维持500到2000家之间，和前周相比没有普涨行情出现；最后银行板块迭创新高，但市场资金跟随度不高，如果除去上述板块，指数的点位相对更低。 存量资金市场里，资金聚集的板块相对较强。从市值角度看，目前市值靠前的个股受到险资、ETF增量资金的抱团影响，表现持续坚挺。而小市值的个股则经常有游资活跃，热点较多。市值两端之外的中间部分则因为缺少资金的支持而表现弱于其他板块。比如中证500、中证1000在下跌过程中率先创出新低。 在市场弱势阶段，可能有两条投资思路与当前环境相适应：1、用投资债券的逻辑去挖掘个股。通过考较个股的业绩获取模式是否稳定，未来业绩是否增长，公司是否具备高股息派发的能力等，寻找相关个股，如银行、发电等板块，这是中长期的策略；2、紧抓国家大战略。经济不及预期可能是事实，但为应对经济下滑采取的一系列调控措施同样蕴含投资机会。历史证明，市场每次牛市的重启基本上是政策调控利好影响从量变到质变的过程。建议关注发电设备、半导体、新能源等。 资金动向 /数据跟踪 值班撰稿 刘宇 证书编号：S1070613050003 审核编辑 杨浩 证书编号：S1070621050002 本月财经日历 日期 事件 相关概念 8.27 2024全球数字经济产业大会暨全数会 互联网 免责声明 《财富长城核心内参》由长城证券总部投顾团队制作，资讯中的信息均来源于公开资料，我公司对这些讯息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不能作为投资决策的唯一参考因素。长城证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。 长城证券投顾服务 想要获得超多免费资讯，扫描右侧二维码 点击资讯订阅，即可轻松获得 识别二维码，关注我们

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