【东吴双碳环保公用】每日集锦0816:南方电网印发关于加快绿色发展推进美丽中国建设的实施方案

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0816:南方电网印发关于加快绿色发展推进美丽中国建设的实施方案》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，昆仑能源，三峰环境，瀚蓝环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，景津装备，龙净环保，高能环境，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，宇通重工，赛恩斯，路德环境，凯美特气，盛剑科技，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，旺能环境，新天然气，重庆水务。 从红利逻辑进入价格市场化阶段，寻找固废及燃气板块alpha。价格改革不仅仅是一次性弹性，是促进可预期的“成长”“回报率”和“分红”。不同于管制、补贴阶段，市场化才能将竞争优势带来的【超额收益】体现在业绩、发展上。1）固废：重点推荐【光大环境】垃圾焚烧龙头资本开支快速下降，预计24年自由现金流转正，股息率（ttm）6.0%未来随现金流改善仍有提升空间。PB(MRQ)0.47倍，2024年PE5倍；【三峰环境】设备技术龙头优势，运营能力全国性公司中领先。合作苏伊士出海，逐鹿海外广阔空间！在行业中现金流最先转正，2023年分红34%有提升空间，对应2024年PE11倍。2）燃气：重点推荐【昆仑能源】行业最稳定的资产。中石油控股， PB(MRQ)1.0倍，比同行折价40%，现金充沛，横比显著低估：2023 年公司速动比率1.62，显著高于行业龙头均值（0.70）。如果公司加强资金利用效率，速动比率回归行业均值，23 年ROE 可提 5.3pct至14.3%。真实PB/ROE显著低估。（估值日2024/8/13） 中央层面首次系统部署全面绿色转型，22-30年节能环保产业年化增长目标8%，推进水固电价格改革。8月11日，《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》印发，提出到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右（首提）；非化石能源消费比重提高到25%左右，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右，大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等（与前期目标一致）。1）清洁能源： 稳妥推进能源绿色低碳转型，强调天然气在新型能源体系建设中的作用。推广低碳交通运输工具，关注环卫电动化、生物航煤、绿色甲醇等。2）节能减排：22-30年节能环保产业复增目标8%，关注节能、节水及低碳技术企业。3）循环再生：大力发展资源循环利用产业，重视再生资源潜力。4）制度保障：完善绿色转型价格改革，关注水固电市场化改革；碳减排支持工具时限延至2027年末。 环保3.0高质量发展时代：1）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】，建议关注【中国广核】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注【粤海投资】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。燃气：重点推荐【昆仑能源】【新奥股份】【九丰能源】。2）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。3）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、核心项目运营业绩逐步提升【高能环境】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。 行业跟踪：1）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格环比下滑。 2024/8/2-2024/8/8生物柴油均价7350元/吨(周环比持平)，地沟油均价5275元/吨(周环比-1.9%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为100元/吨（周环比-32.8%）。2）环卫装备：2024M1-6环卫新能源渗透率同比+2.52pct至8.62%。2024M1-6环卫车合计销量36843辆（同比-9%）。其中新能源销售 3177辆（同比+29%），其中盈峰环境/宇通重工/徐州徐工/福龙马新能源市占率分别为26%/22%/10%/9%，位列前四。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数稳定，盈利小幅上升。2024/8/5-2024/8/9，三元黑粉折扣系数稳定，锂/钴/镍系数分别为74%/74%/74%。截至2024/8/9，碳酸锂8.02万（周环比-0.6%），金属钴17.90万（-2.2%），金属镍13.19万（+0.5%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.13万（+0.034万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/8/4-2024/8/10氙气周均价3.4万元/m3（周环比持平），氪气周均价350元/m3（周环比持平）；氖气周均价125元/m3（周环比持平），氦气周均价694元/瓶（周环比持平）。 最新研究：三峰环境：垃圾焚烧技术Alpha:运营领先&出海加速，现金流成长双赢。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：-1.16% 沪深300：+0.11% 环保（申万）：-1.23% 涨幅前5名：清研环境+12.95%，盛剑科技+10.01%，津膜科技+8.22%，天源环保+8.09%，ST聆达+7.23% 跌幅前5名：太和水-10.02%，法尔胜-7.09%，惠城环保-6.11%，启迪环境-5.49%，天瑞仪器-5.26% 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价91.50元/吨，最高价91.50元/吨，最低价91.00元/吨，收盘价91.29元/吨，收盘价较前一日上涨0.32%。今日挂牌协议交易成交量40,005吨，成交额3,675,460.00元；大宗协议交易成交量100,000吨，成交额9,200,000.00元。今日全国碳排放配额总成交量140,005吨，总成交额12,875,460.00元。截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量469,293,969吨，累计成交额27,356,653,122.27元。 CCER行情跟踪 公司公告 【格林美-协议签订】与韩国ECOPRO下属公司ECOPROBM签署26.5万吨前驱体供应以及二次电池原材料全产业链战略合作备忘录，从 2025 年到 2028 年，ECOPRO BM 将向公司新增采购 26.5 万吨的前驱体。 【新奥股份-担保】下属全资子公司新奥新加坡为拟参股公司 Gas Shanghai 提供合计847万美元的担保，以收购其3%股权。 【中材节能-协议签订】与GECS签订加纳 GECS5*22MW 余热发电 EP 合同，总金额0.46亿欧元。 【龙源技术-业绩公告】2024年上半年，公司营业总收入3.57亿元，同比增长4.69%；归母净利润0.12亿元，同比增加125.11%；扣费净利润723.04万元，同比增加195.34%。 【伟明环保-业绩公告】2024年上半年，公司营业总收入41.13亿元，同比增长42.18%；归母净利润14.23亿元，同比增加38.68%；扣费净利润13.52亿元，同比增加36.90%。 【高能环境-担保】拟为控股子公司天津高能提供合计不超过1000万元的担保；拟为控股孙公司泗洪资源提供合计不超过500万元的担保；拟为全资子公司贺州高能提供合计不超过1000万元的担保；拟为控股子公司杭州新材料及其全资子公司结加包装分别提供合计不超过1000万元的担保。 【浙富控股-担保】拟为全资子公司申能环保提供合计不超过15000万元的担保。 【复洁环保-业绩公告】2024年上半年，公司营业总收入7.49亿元，同比+19.62%；归母净亏损0.14亿元，同比-129.05%；扣费净亏损0.18万元，同比-143.22%。 【京城股份-业绩公告】2024年上半年，公司营业总收入0.63亿元，同比-79.08%；归母净亏损337.49万元；扣费净亏损1323.00万元。 【万德斯-诉讼纠纷】对周口市淮阳区城市管理局提起诉讼，请求依法判令被告支付处理费 13,743,003 元及资金占有利息 251,863 元。 行业新闻 1.南方电网印发关于加快绿色发展推进美丽中国建设的实施方案 《方案》聚焦支撑能源生产消费绿色低碳转型、维护生态环境安全等六个方面，部署推进24项重点任务，全力打造零碳竞争力和绿色低碳发展高地，加快培育和发展新质生产力，促进经济社会发展全面绿色转型，更好服务美丽中国建设。 《方案》指出，发挥大电网平台作用，推动能源绿色低碳转型；发挥绿色发展引领作用，切实维护生态环境安全。 2.江西省发展改革委发布关于中止执行尖峰电价机制的通知 为应对电力缺口，保障全省电网安全运行，江西省发改委出台《关于阶段性短暂性恢复执行尖峰电价的通知》，暂定2024年8月7日-8月25日执行尖峰电价。文件实施后，电网系统负荷得以有效削减，保障了电网安全稳定运行，度过了电力供应紧张时段。考虑到近期高温天气明显缓和，据省气象部门预测，8月剩余时段降雨偏多，最高气温总体维持在35℃及以下，电力供应紧张形势明显缓解。经综合研判，全省8月剩余时段电力供应可保持基本平稳，出于减轻企业用电负担的需要，决定提前中止执行尖峰电价（尖峰时段20:30～22:30），电价仍按高峰时段电价标准执行。 3. 宁夏拟下达2024年可再生能源电力消纳责任权重及重点行业绿电使用比例 《意见》指出，各市场主体承担消纳责任权重任务分解如下： 第一类市场主体：售电企业 1．国网宁夏电力。承担除农业用电和专用计量的供暖电量之外的年售电量相对应的消纳责任权重，其中总量消纳责任权重最低为34.30%，非水电消纳责任权重最低为30.00%。 2．各类直接向电力用户供（售）电的企业、独立售电公司、拥有配电网运营权的售电公司（简称“配售电公司”，包括增量配电项目公司）等。承担与其年供（售）电量相对应的消纳责任权重，其中总量消纳责任权重最低为34.30%，非水电消纳责任权重最低为30.00%。 第二类市场主体：电力用户 3．通过电力市场购电的电力用户（不包括通过售电公司代理购电的电力用户）。承担与其年用电量相对应的消纳责任权重，其中总量最低消纳责任权重为34.30%，非水电最低消纳责任权重为30.00%。 4．拥有自备电厂的企业（含未与公用电网联网的拥有自备电厂的企业）。承担与其年用电量相对应的消纳责任权重，其中总量最低消纳责任权重为34.30%，非水电最低消纳责任权重为30.00%。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）