【东吴双碳环保公用】每日集锦0815:四川省印发《四川省绿色金融创新发展工作方案(2024-2026)》

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0815:四川省印发《四川省绿色金融创新发展工作方案(2024-2026)》》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，昆仑能源，三峰环境，瀚蓝环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，景津装备，龙净环保，高能环境，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，宇通重工，赛恩斯，路德环境，凯美特气，盛剑科技，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，旺能环境，新天然气，重庆水务。 从红利逻辑进入价格市场化阶段，寻找固废及燃气板块alpha。价格改革不仅仅是一次性弹性，是促进可预期的“成长”“回报率”和“分红”。不同于管制、补贴阶段，市场化才能将竞争优势带来的【超额收益】体现在业绩、发展上。1）固废：重点推荐【光大环境】垃圾焚烧龙头资本开支快速下降，预计24年自由现金流转正，股息率（ttm）6.0%未来随现金流改善仍有提升空间。PB(MRQ)0.47倍，2024年PE5倍；【三峰环境】设备技术龙头优势，运营能力全国性公司中领先。合作苏伊士出海，逐鹿海外广阔空间！在行业中现金流最先转正，2023年分红34%有提升空间，对应2024年PE11倍。2）燃气：重点推荐【昆仑能源】行业最稳定的资产。中石油控股， PB(MRQ)1.0倍，比同行折价40%，现金充沛，横比显著低估：2023 年公司速动比率1.62，显著高于行业龙头均值（0.70）。如果公司加强资金利用效率，速动比率回归行业均值，23 年ROE 可提 5.3pct至14.3%。真实PB/ROE显著低估。（估值日2024/8/13） 中央层面首次系统部署全面绿色转型，22-30年节能环保产业年化增长目标8%，推进水固电价格改革。8月11日，《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》印发，提出到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右（首提）；非化石能源消费比重提高到25%左右，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右，大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右等（与前期目标一致）。1）清洁能源： 稳妥推进能源绿色低碳转型，强调天然气在新型能源体系建设中的作用。推广低碳交通运输工具，关注环卫电动化、生物航煤、绿色甲醇等。2）节能减排：22-30年节能环保产业复增目标8%，关注节能、节水及低碳技术企业。3）循环再生：大力发展资源循环利用产业，重视再生资源潜力。4）制度保障：完善绿色转型价格改革，关注水固电市场化改革；碳减排支持工具时限延至2027年末。 环保3.0高质量发展时代：1）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】，建议关注【中国广核】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注【粤海投资】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。燃气：重点推荐【昆仑能源】【新奥股份】【九丰能源】。2）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。3）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、核心项目运营业绩逐步提升【高能环境】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。 行业跟踪：1）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格环比下滑。 2024/8/2-2024/8/8生物柴油均价7350元/吨(周环比持平)，地沟油均价5275元/吨(周环比-1.9%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为100元/吨（周环比-32.8%）。2）环卫装备：2024M1-6环卫新能源渗透率同比+2.52pct至8.62%。2024M1-6环卫车合计销量36843辆（同比-9%）。其中新能源销售 3177辆（同比+29%），其中盈峰环境/宇通重工/徐州徐工/福龙马新能源市占率分别为26%/22%/10%/9%，位列前四。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数稳定，盈利小幅上升。2024/8/5-2024/8/9，三元黑粉折扣系数稳定，锂/钴/镍系数分别为74%/74%/74%。截至2024/8/9，碳酸锂8.02万（周环比-0.6%），金属钴17.90万（-2.2%），金属镍13.19万（+0.5%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.13万（+0.034万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/8/4-2024/8/10氙气周均价3.4万元/m3（周环比持平），氪气周均价350元/m3（周环比持平）；氖气周均价125元/m3（周环比持平），氦气周均价694元/瓶（周环比持平）。 最新研究：三峰环境：垃圾焚烧技术Alpha:运营领先&出海加速，现金流成长双赢。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环环保及公用事业指数：+ 0.49% 沪深300：+0.99% 环保（申万）：+0.47% 涨幅前5名：新元科技+20.04%，天瑞仪器+14.29%，清研环境+11.99%，宇通重工+10.04%，华金资本+10.03% 跌幅前5名：ST聆达-7.78%，神雾节能-3.07%，劲旅环境-2.82%，首华燃气-2.70%，中持股份-2.07% 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价91.00元/吨，最高价91.00元/吨，最低价91.00元/吨，收盘价91.00元/吨，收盘价较前一日下跌0.10%。今日挂牌协议交易成交量1,000吨，成交额91,500.00元；大宗协议交易成交量112,554吨，成交额10,354,968.00元。今日全国碳排放配额总成交量113,554吨，总成交额10,446,468.00元。截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量469,153,964吨，累计成交额27,343,777,662.27元。 CCER行情跟踪 公司公告 【日出东方-半年报】2024年上半年，公司营业总收入21.24亿元，同比增长3.1%；归母净利润5664万元，同比减少38.85%；扣费净利润1577万，同比减少74.79%；EPS0.0703元，同比减少39.19%。 【日出东方-政府补助】2024年1月1日至7月31日，公司及下属子公司累计收到各类政府补助合计人民币2233.62万元，均为与收益相关的政府补助，占本公司2023年度经审计的归母净利润的10.71%。 【钱江生化-股票法拍】云南水务所持钱江生化的部分股份将于2024年9月19日10时至2024年9月20日10时被拍卖，股数807.5万股，均为被冻结的限售股，占公司总股本的0.93%，占其所持股份比例为4.60%，起拍价为2383.万元。拍卖方式为设有保留价的增价拍卖方式，保留价等于起拍价。 【丛麟科技-流通股解禁】本次上市流通的限售股为公司首次公开发行部分战略配售股，系保荐机构相关子公司中信证券投资有限公司跟投获配股份，股份数量为130.5万股，占公司股本总数的0.94%，锁定期限为自公司股票上市之日起24个月。本次解除限售并申请上市流通股份现锁定期即将届满，该部分限售股将于2024年8月26日起上市流通。 【三达膜-半年报】2024年上半年，公司营业总收入6.73亿元，同比增长31.96%；归母净利润1.6亿元，同比增加43.73%；扣费净利润1.44亿元，同比增加48.56%；EPS0.48元，同比增加41.18%。 【云维股份-半年报】2024年上半年，公司营业总收入3.95亿元，同比增长8.26%；归母净利润3645万元，同比减少7.73%；扣费净利润3385万，同比增加6.1%；EPS0.08元，同比持平。 【迪森股份-半年报】2024年上半年，公司营业总收入4.68亿元，同比减少18.95%；归母净利润-314万元，同比减少244.81%；扣费净利润301万，同比减少251.9%；EPS-0.0025元，同比减少244.81%。 【德林海-半年报】2024年上半年，公司营业总收入2.05亿元，同比增长94.36%；归母净利润2477万元，同比转正；扣费净利润1899.7万，同比转正；EPS0.22元，同比转正。 【德林海-利润分配】拟每10股派发现金红利2.20元（含税），不送红股、不以资本公积金转增股本。合计拟派发现金红利2402万元(含税)，约占2024年半年度归属于上市公司股东净利润的比例为96.97%。 【浙富控股-大宗交易】今日成交大宗交易420万股，占流通股比0.0858%，占总股本比0.0805%，成交额1209.6万元。 【艾可蓝-大宗交易】今日成交大宗交易11.4万股，占流通股比0.2357%，占总股本比0.1425%，成交额209.42万元。 行业新闻 1.四川省印发《四川省绿色金融创新发展工作方案（2024-2026）》 近日，四川省委金融办、中国人民银行四川省分行等10部门联合制定发布《四川省绿色金融创新发展工作方案（2024—2026）》。《方案》提出，到2026年，基本建成符合国家相关政策和地方实际的绿色金融和转型金融服务体系，全省绿色贷款余额占各项贷款余额比例持续提升，绿色信贷增速高于各项贷款平均增速。 为了实现这一目标，《方案》明确了健全完善绿色金融工作组织机制、丰富绿色金融产品体系、提升绿色金融服务能力、创新绿色金融市场机制、推进绿色金融创新试点、推进绿色金融转型金融协调发展、强化财金政策支撑和激励约束等七大重点任务。 2.重庆市发布关于进一步深化重点行业企业大气污染防治绩效评级“创B争A”工作助推高质量发展的通知 8月14日，重庆市生态环境局办公室发布关于进一步深化重点行业企业大气污染防治绩效评级“创B争A”工作助推高质量发展的通知。目标到2024年12月31日，全市累计完成100家左右重点行业企业大气污染防治绩效B级（引领性）及以上评级。万州区、主城都市区各区力争完成2—3家，其他各区县力争完成1—2家。并提出全面落实重点行业企业环保绩效“创B争A”争取专项补助资金、减交环保税、免费监测、分级管控、正面宣传、首违不罚、减少检查频次、重污染不限产、减污降碳激励、考核激励等惠企10条措施。 3. 安徽省发布贯彻落实加快推动制造业绿色化发展指导意见的实施意见 近日，安徽省工业和信息化厅等部门联合发布《贯彻落实加快推动制造业绿色化发展指导意见的实施意见》，引导全省制造业向产业结构高端化、能源消费低碳化、资源利用循环化、生产过程清洁化、制造流程数字化、产品供给绿色化“六化”转型，着力打造新兴产业绿色低碳发展新优势，加快传统产业绿色低碳转型升级，培育制造业绿色融合新业态，夯实制造业绿色发展基础能力，擦亮安徽新型工业化生态底色。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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