云晨研究 | 锌周报(2024年7月22日)_公众号研报

（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 锌周报(2024年7月22日)》研报附件原文摘录）
　　核心观点上周至今日，内外锌价同步持续下行，跌势明显。沪锌主力合约2409今日收报23430元/吨，较前一交易日跌50元/吨，跌幅为0.21%。宏观层面，当地时间7月21日，美国总统拜登宣布退出2024年总统大选，特朗普当选美国总统的概率进一步提升，其政策和言论对全球金融市场产生了较大影响。国内方面，大会暂未释放更多利好消息，市场对政策预期落空，宏观情绪转弱。基本面，矿端，国内火烧云矿山锌矿完成6万吨的采矿作业，8月之前预计完成25万吨的原矿采购，年内预计原矿产量在50万吨左右，测算金属量在12-15万金属吨左右，关注火烧云的实际产出情况。6月锌精矿进口环比略增1.04%，累计进口171.48万吨，同比跌24.73%，海外矿补入速度依然偏低，矿端供应紧张格局延续，TC低位不改。6月精炼锌进口349万吨，在进口窗口关闭的情况下，进口绝对量不低，锌精矿供应缺口通过锌锭进口增加得到补充。冶炼端，各炼厂检修减产情况延续，随着锌价和加工费的双重走弱，冶炼厂不算硫酸和副产品的收益冶炼厂利润已经下降到负2000元/吨左右，冶炼厂利润进一步压缩，如若负利润问题再度扩大，冶炼厂或有延长检修的可能。需求端，就初端下游开工而言，消费仍然延续弱势，但上周在锌价下行调低的刺激下，下游企业采买情绪改善，冶炼厂和贸易商出货情况较好。截至7月22日，SMM七地锌锭库存总量为17.77万吨，较7月15日减少1.98万吨，较7月18日减少1.42万吨，后续关注去库的幅度和持续性。综合来看，近期市场主要交易回归基本面的下游消费弱的逻辑，预计锌价偏弱运行，考验23000一线的支撑。 END 请戳云晨期货 | 网络开户指引期货特定品种、期货期权大全建议收藏~ 各交易所申报费收取规则关于部分期货合约交易收取申报费的解析适当性业务线上办理指引各合作银行签约及出入金方式对照商品期权、特定品种开户指引沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单

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