【长江研究·早间播报】金工/非银/家电/通信(20240628)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金工/非银/家电/通信(20240628)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江金工 | 科创领涨，央企红利优势显著 长江非银 | 革故鼎新——保险行业2024年度中期投资策略 长江家电 | 海运费影响分析：乘风扬帆，无畏远航 长江通信 | “液冷加速度”系列报告二：细看液冷市场的群雄逐鹿 ? + + 今日重点推荐 2024.06.28 金工 | 覃川桃 科创领涨，央企红利优势显著 上周市场整体震荡回调，科创板在改革新政利好催化下走出独立行情。红利板块内红利质量回调幅度更大，红利低波和央企红利相对纯粹红利资产而言表现出一定韧性。从市场表现来看，上周在“科特估”概念催化下，以半导体为代表的A股部分科技成长板块再度走强，而医药板块整体仍处于回调中。上周红利增强组合均跑赢中证红利全收益指数；医疗保健增强2.0组合跑赢医疗保健指数。 风险提示：1. 数据均基于历史测算不代表未来表现；2. 医药相关政策变化或带来不确定性。 摘自：《科创领涨，央企红利优势显著》 对外发布时间：2024/06/25 本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001 非银 | 吴一凡 革故鼎新——保险行业2024年度中期投资策略 中小险企凭借相对激进定价获取市场份额的难度将进一步提高，产品本身设计的合理性以及保险公司可以提供的服务在竞争中的地位将持续提升，生态圈建设更加完备、投研能力更强的头部险企将更易受到市场青睐。当前主线逻辑来自于经济复苏下，资产端修复有效带动行业估值快速抬升。当前行业估值水平仍处于较低区间，配置性价比可观。 风险提示：1. 行业政策大幅调整；2. 权益市场大幅波动、利率大幅下行。 摘自：《革故鼎新——保险行业2024年度中期投资策略》 对外发布时间：2024/06/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：吴一凡 SAC编号：S0490519080007 家电 | 陈亮 海运费影响分析：乘风扬帆，无畏远航 当前来看，白电/黑电龙头企业多海外产能布局完善且与船企有战略/长期合作关系，代工企业多采用FOB结算方式，小家电产品属性决定受到海运费影响有限加上电器龙头在海外定位较高端，截至目前海运费上涨对于家电企业盈利影响或较为有限。 风险提示：1. 海运费短期大幅上涨对企业订单及收入确认造成扰动；2. 宏观经济波动风险；3. 贸易环境变化带来的市场风险。 摘自：《海运费影响分析：乘风扬帆，无畏远航》 对外发布时间：2024/06/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：陈亮 SAC编号：S0490517070017 通信 | 于海宁 “液冷加速度”系列报告二：细看液冷市场的群雄逐鹿 目前，在液冷加速渗透的背景下，多家公司基于自身禀赋与能力开始布局液冷赛道，少数公司已初见成效，也再次证明了数据中心产业链对液冷趋势的高认可度。本篇报告我们将从微观维度出发，梳理较有代表性的液冷温控厂商的基本面和液冷布局，以期从公司层面提供投资参考。在芯片厂商、电信运营商等多角色的推动下，2024年液冷将开始逐步批量落地，2025年或将成为液冷大规模放量的一年。展望2024H2，或将成为布局液冷板块的关键阶段，当前时点我们认为相比于放量规模，应更关注温控厂商的客户拓展情况，重点布局卡位优势突出的玩家。 风险提示：1. 液冷落地节奏不及预期；2. 液冷市场竞争加剧。 摘自：《“液冷加速度”系列报告二：细看液冷市场的群雄逐鹿》 对外发布时间：2024/06/26 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：于海宁 SAC编号：S0490517110002 电话会议 近期回放 1 行业：通信 时间：2024.06.27 主题：第一时间（第77期）：当前时点如何看华丰科技？ 2 行业：金工 时间：2024.06.27 主题：金工夜话第17期 - 基于动态调整的双低策略 3 行业：化工 时间：2024.06.27 主题：供给优化，精彩纷呈 - 基础化工行业2024年度中期投资策略 4 行业：金属&煤炭 时间：2024.06.26 主题：煤炭对话产业链第02期：对话电力：来水汹汹，电煤需求如何变化？ 5 行业：科技 时间：2024.06.26 主题：当前时间如何看待AI产业投资机会？ 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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