【东吴双碳环保公用】每日集锦0619:工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)(征求意见稿)》

（以下内容从东吴证券《【东吴双碳环保公用】每日集锦0619:工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法(2024年本)(征求意见稿)》》研报附件原文摘录）
　　投资要点 重点推荐：光大环境，兴蓉环境，洪城环境，美埃科技，九丰能源，昆仑能源，龙净环保，高能环境，景津装备，仕净科技，金宏气体，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，永兴股份，三峰环境，旺能环境，新天然气，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能。 第一批CCER审定核查机构发布，CCER供给释放渐近。2024/6/11国家认监委发布第一批温室气体自愿减排项目审定与减排量核查机构资质审批决定，第一批公布5个机构，标志着全国CCER市场完成准备工作，CCER新项目开发即将落地。碳价上行带动CCER价格提升，全国碳市场配额交易价格2024/4/24涨超100元/吨，2024/6/14碳配额最新价95元/吨，2024/6/12北京试点碳交易市场CCER交易价格达91元/吨。 瀚蓝环境：债券发行+应收解决，关注资金使用带来的EPS增厚和估值修复空间。2024/6/6公司公告拟发行不超过20亿元中期票据+20亿元公司债券。23年收到南海控股支付的应收债权转让款9.88亿元，公司预计24年解决至少20亿存量应收。 军信股份：收购仁和环境过会，置入优质资产完善业务版图&增厚盈利能力。公司拟作价21.97亿元，通过发行股份及支付现金购买仁和环境63%股权，同时向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过7.68亿元。备考审阅报告显示，交易完成公司2023年归母净利润较交易前提升1.5亿元，增幅29%，EPS降至1.2496元/股，较交易前-0.30%。23-26年仁和环境承诺扣非净利润合计不低于21.98亿元。 高能环境：核心项目运营业绩逐步提升+铜beta。深度资源化核心项目江西鑫科继24年4月中期满产以来，预计5月项目业绩环比提升。项目投运业绩拐点+金属价格弹性逻辑持续兑现。库存弹性：24q1末金属存货49亿，预计随相关金属上涨逐步体现业绩弹性。有色金属加速节能降碳：《2024－2025年节能降碳行动方案》细化措施，到2025年底再生金属供应占比达24%以上。多品类金属资源再生平台：固危废资源化龙头，实现前后端一体化，前端初步资源化形成合金产品由后端深度利用拓展多金属资源化盈利空间。针对铜、铅、镍工业废料形成三条协同回收闭环。资源化ToB赛道亟待龙头整合。 燃气&水务价格改革推进，促成长+提估值。1)燃气：22-24M5全国地级市完成52%(150城)居民顺价，平均调价幅度+0.21元/方。23年完成顺价93城，同比+158%；24M1-5完成顺价21城。2）水务：①供水：22-24M5供水提价城市44个，占比15%，23年供水提价城市16个(同比-3个)，24M1-5供水提价城市9个。广州调价在即。②污水：22-24M5污水顺价城市26个，占比9%，23年顺价城市12个(同比持平)，24M1-5顺价城市2个。 环保3.0高质量发展时代： 1）从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！电力：重点推荐【长江电力】【中国核电】，建议关注【中国广核】。水务：重点推荐【洪城环境】【兴蓉环境】【瀚蓝环境】，建议关注在广州地区开展供水业务的【粤海投资】。固废：重点推荐【光大环境】【瀚蓝环境】，建议关注【军信股份】【永兴股份】；携手苏伊士设备出海加速【三峰环境】。燃气：重点推荐【昆仑能源】【新奥股份】【九丰能源】。2）双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量、清洁能源、节能减排、再生资源等机遇。3）细分成长龙头。技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张。【龙净环保】大股东紫金持续增持，矿山绿电在手2GW开启验证。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+TOPCon电池片投产&硅片一体化布局+固碳加速。重金属污染治理【赛恩斯】、核心项目运营业绩逐步提升【高能环境】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。下游新兴行业加速成长，带动细分龙头，半导体过滤设备+耗材【美埃科技】，电子特气【金宏气体】。 行业跟踪：1）环卫装备:24M1-4新能源渗透率同比+1.88pct至8.41%，盈峰市占率第一。2024M1-4环卫车合计销量 24583辆（同比-6%）。其中新能源销售 2067辆（同比+21%），其中盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为28%/24%/6%。2）生物柴油：生柴和地沟油价格持平，市场需求尚无起色。 2024/6/7-2024/6/13生物柴油均价7250元/吨(周环比+0.0%)，地沟油均价5400元/吨(周环比+0.0%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为219元/吨（周环比+4925%）。3）锂电回收：金属价格下跌&折扣系数略降，盈利小幅上升。2024/6/11-2024/6/14，三元黑粉折扣系数微降，锂/钴/镍系数分别为76%/76%/76%。截至2024/6/14，碳酸锂9.85万（周环比-2.6%），金属钴22.0万（-0.5%），金属镍13.84万（-3.8%）。根据模型测算单吨废三元毛利-1.18万（+0.022万）。4）电子特气：价格整体持稳，市场平稳运行。2024/6/9-6/15氙气周均价3.81万元/m3（周环比-2.56%），氪气周均价390元/m3（周环比-0.37%）；氖气周均价135元/m3（周环比+0.0%），氦气周均价709元/瓶（周环比-1.14%）。 最新研究：价格改革系列深度八——固废：资本开支下降，C端付费理顺+超额收益，重估空间开启。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：-0.68% 沪深300：-0.47% 环保（申万）：-0.66% 涨幅前5名：苏交科+19.95%，国林科技+8.50%，中创环保+7.50%，美晨生态+5.36%，祥龙电业+5.35%。 跌幅前5名：盾安环境-4.77%， 太和水-4.57%，ST亿利-4.55%，宝泰隆-4.12%，节能铁汉-4.03%。 CEA每日行情 2024年6月19日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价93.00元/吨，最高价93.00元/吨，最低价92.67元/吨，收盘价92.71元/吨，收盘价较前一日下跌1.89%。今日挂牌协议交易成交量61,680吨，成交额5,866,172.60元；大宗协议交易成交量223,181吨，成交额14,999,995.01元。今日全国碳排放配额总成交量284,861吨，总成交额20,866,167.61元。 截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量461,240,320吨，累计成交额26,621,842,210.17元。 CCER行情跟踪 公司公告 【嘉澳环保-质押】: 公司于 2024 年 6 月 19 日获悉控股股东桐乡市顺昌投资有限公司（以下简称“顺昌投资”）解除在中国民生银行股份有限公司嘉兴分行的 2,200,000 股的股票质押，且顺昌投资所持有本公司的2,000,000股被再质押 【百川能源-担保】:公司在不改变 2023 年年度股东大会审议通过的担保总额的前提下，将浙江冀全贸易有限公司未使用的担保额度5,000 万元调剂至永清百川。上述担保额度内部调剂完成后，公司为永清百川提供的担保额度由 40,000 万元调增至45,000 万元；公司为浙江冀全贸易有限公司提供的担保额度由 30,000 万元调减至 25,000 万元。 【浙富控股-担保】: 为满足子公司生产经营需求，公司的全资子公司江西自立环保科技有限公司与中国光大银行股份有限公司杭州富阳支行签署了《最高额保证合同》，对公司合并报表范围内的全资子公司浙江申联环保集团有限公司向该行申请的最高余额为40,000 万元（大写：人民币肆亿元整）的债权提供连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年。 【中国天楹-投资】: 公司全资子公司东丰观能风电有限公司拟与辽源市东丰县人民政府签署《东丰县西部上网风电项目投资合作协议》，计划在东丰县西部地区开发投资32.89万千瓦风电项目。公司于2024年6月19日召开第九届董事会第五次会议，审议并通过了《关于签署<东丰县西部上网风电项目投资合作协议>的议案》。 【圣元环保-利润分配】: 公司公布2023 年年度权益分派实施公告，2023 年年度权益分派方案已获公司2024 年5 月10 日召开的2023 年度股东大会审议通过，将以截至2023 年12月31日公司的总股本271,741,053股为基数，公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币0.54元（含税），合计派发现金股利人民币14,674,016.86元（含税）。 【高能环境-利润分配】: 公司公布2023 年年度权益分派实施公告，2023 年年度权益分派方案已获公司 2024 年 6 月 5 日的 2023 年年度股东大会审议通过，将以方案实施前的公司总股本 1,537,051,367 股为基数，每股派发现金红利0.10 元（含税），共计派发现金红利 153,705,136.70 元。 【上海洗霸-股权激励】: 由于公司2024年半年度报告披露计划的影响，现对处于自主行权期间的股票期权进行限制。本轮限制行权期间为2024年6月25日至2024年7月24日，在此期间全部激励对象将被限制行权。2024年7月25日起，全部激励对象恢复行权。 行业新闻 3.1.工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）（征求意见稿）》 6月19日，工信部公开征求对《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）（征求意见稿）》的意见。其中提到，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建、改建的，必须制定产能置换方案，实施产能置换。新建生产线能效必须达到《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》要求的水泥玻璃行业能效标杆水平 3.2. 山东省发改委就《山东省绿色低碳高质量发展促进条例（草案征求意见稿）》公开征求意见 山东省发展和改革委员会就《山东省绿色低碳高质量发展促进条例（草案征求意见稿）》公开征求意见，以加快建设绿色低碳高质量发展先行区，推动实现生产生活方式全面绿色低碳转型，并强调促进绿色低碳高质量发展应当坚持生态优先、节约集约、改革创新、统筹协调的基本原则，督促乡镇人民政府、街道办事处按照职责，做好所辖区域内绿色低碳高质量发展相关工作。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合

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