云晨研究 | 今日参考2024.06.07

（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 今日参考2024.06.07》研报附件原文摘录）
　　铜 资讯 1、最近公布的美国就业数据普遍相对弱势，暗示劳动力市场降温，叠加加拿大和欧洲央行相继降息，市场对于美联储降息预期也有所抬升，另外美国非农数据也将出炉，市场将继续寻找美联储货币政策线索。 2、5月中国末锻轧铜及铜材进口量为51.4万吨，环比同比双双大增，下游需求仍然疲弱，不过据恶有更多俄罗斯铜流入。目前国内社会库存仍在累积，伴随着铜价的反弹最近现货贴水又重新扩大。金瑞期货表示，消费端表现略不及预期，铜价重心有所回落后，终端订单回归力度总体并不强。但加工材库存偏低，有一定刚需采购。展望后市近日宏观边际企稳，低位阶段下游有所采购，加comex库存仍在去库，风险或仍有发酵可能，预计短期铜价有支撑。 3、上海金属网1#电解铜报价81090-81490元/吨，均价81290元/吨，较上交易日上涨200元/吨，对沪铜2406合约报贴80-贴50元/吨。现货市场成交一般，铜价上涨下游按需备库，但成交量有限，贸易商跟盘下调报价，升水较昨日下跌15元/吨。盘中平水铜贴80左右，好铜贴70上下听闻成交，湿法铜和差铜稀少。 观点 沪铜早间高开后继续上探，不过随后行情持续回落，收盘涨幅收窄至0.75%。美国劳动力市场降温且欧洲央行降息推升美联储降息预期，不过日内乐观情绪有所降温，且市场仍对铜市需求担忧，走势受市场情绪带动，沪铜冲高回落。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌24110-24210元/吨，均价24160元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，对沪锌2407合约贴水90-升水10元/吨；1#锌24040-24140元/吨，均价24090元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，对沪锌2407合约贴水160-贴水60元/吨。 2、据海关统计，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.5万亿元，同比增长6.3%。其中，出口9.95万亿元，增长6.1%；进口7.55万亿元，增长6.4%。5月当月，进出口3.71万亿元，同比增长8.6%。其中，出口2.15万亿元，增长11.2%；进口1.56万亿元，增长5.2%。 观点 沪锌今日震荡略反弹，主力合约2407收报24165元/吨，较前交易日涨170元/吨，涨幅为0.71%。 市场预计5月美国非农报告将显示增加18.5万个就业岗位，而同期失业率预计将稳定在3.9%。弱于预期的就业数据可能给美元施加抛售压力。交易商目前认为9月降息的可能性约为68%。近期宏观逻辑减弱+微观现实差形成较大的估值压力。 近期沪伦比出现大幅回升，锌现货进口亏损大幅收窄至700元/吨附近，锌矿进口窗口已经打开，叠加海外矿山二季度复产和新投产有望带来环比增量，后续国内矿紧局面或可小幅缓解。当前状态下，冶炼厂原料库存主不足20天，预计6月国内冶炼产量将下降。目前矿端依然偏紧，锭端不缺。需求端，下游企业逢低以刚需采购为主，铁塔、光伏拉动镀锌订单，但6月处于传统淡季，消费暂不能提供反弹动能。 综合来看，近期宏观情绪偏压制，有色板块全面承压，预计沪锌以偏弱震荡为主，关注能否站稳24000一线。 铅 资讯 1、宏观方面，美国上周初请失业金人数录得22.9万人，高于预期的22万人。欧洲央行降息25个基点，为2019年以来首次降息，同时上调通胀预期。晚间关注，美国5月非农就业报告的公布。 2、库存：据SMM调研，截至6月6日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.11万吨，较上周四（5月30日）增加0.54万吨，较本周一（6月3日）增加0.56万吨。 观点 沪铅2407今日收于18870吨，涨50元/吨，持仓量42216（-3903手），成交65038手（-43394手），本周原生铅和再生铅冶炼企业如期复产，铅锭供应较上周增量，同时锭端生产所需增加，铅精矿、废电瓶等原料价格易涨难跌。近期交割品牌企业多挺价出货，部分持货商交仓意愿较高，铅锭库存转移至交割仓库。端午节假期，阶段性消费减量，加之节后临近沪铅2406合约的交割日，交仓移库因素加剧，铅锭社会库存预计呈上升趋势。短期多空因素交织，铅价走势或维持高位震荡。 镍 资讯 镍28发布2024年一季度生产报告，企业生产氢氧化镍钴（MHP）干基20526吨，其中含镍量达到8282金属吨，环比上涨5.84%，同比下降8.14%。 观点 沪镍2407冲高回落，收于142770元/吨，上涨860元/吨（+0.61%），持仓量7.96万手（-0.42万手），成交量19万手（-0.46万手）。隔夜美国就业数据走弱令降息预期升温，支撑有色金属反弹。但是欧洲降息可能导致美元被动走强的担忧也打压市场风险偏好。目前，硫酸镍和镍铁偏强对镍价有一定支撑，但是在整体中长期偏空的情况下，精炼镍5月产量环比增加可能会进一步增强过剩的担忧，限制沪镍上方空间。14W附近入场多单建议做好持仓保护的情况下谨慎持有或直接落袋为安。 双焦 资讯 1、6月7日，国内炼焦煤市场价格松动下滑，目前均价参考1726元/吨，较上一工作日下跌4元/吨。 2、6月7日，山西地区低硫主焦煤价格在1910-1970元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1220元/吨左右。 观点 焦煤今日收盘于1637元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于2252元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收涨于144.35，幅度0.70%；文华钢铁板块收于133.48，幅度0.51%；建材板块收于157.96，幅度-0.03%；煤炭板块收于233.98，幅度0.65%；煤化工板块收于111.21，幅度-0.24%。终端需求改善有限，下游钢企原料需求一般，采购备货积极性减弱，市场观望情绪加重，短期弱势运行。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：5月30日，国内沥青81家企业产能利用率为28.7%，环比增加2.2%；54家样本企业厂家当周出货量为42.6万吨，环比增加13%。库存方面，国内厂库环比增加0.7%；国内社库环比上涨0.4%。 观点 沥青2409今日窄幅震荡收于3528元/吨，较上一交易日上涨25元/吨，涨幅+0.71%。持仓306407手（-2980手）成交149376手（-40679手）。下游终端项目需求稳中有增，业者按需采购为主。基本面偏弱，关注原油价格变动。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 据Wind数据，截至6月6日，华东港口甲醇库存为28.43万吨，5月30日为28.28万吨，环比增加0.15万吨。 观点 甲醇2409今日开盘于2556元/吨，最高价为2582元/吨，最低价为2549元/吨，结算价2564元/吨，尾盘收于2554元/吨，较上一交易日收盘下跌10元/吨，持仓75.4万手（-3.7万手），成交64.8万手（+6.6万手）。随着市场情绪转弱，上周五甲醇期货呈现出冲高回落之势。本周市场延续前期偏弱氛围，下游企业采购积极性欠佳，预计本周内地甲醇市场偏弱震荡。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕、国产豆油、棕榈油、进口菜油现货价格全线上涨。其中，豆粕价格涨幅在20-30元/吨。 2、棕榈油：随着外部油价偏强，马盘价格上涨提振国内棕榈油市场，现货价格随盘走高。截至6月7日上午10：00，张家港市场港口24度棕榈油主流现货价格参考P2409+80元/吨或7880元/吨，较昨日收盘涨50元/吨，涨幅0.64%。近期棕榈油出口改善，外商报盘坚挺，国际油脂提振力度仍存，今日棕榈油价格仍有上涨预期。 观点 豆粕主力收于3494元/吨，较上日涨0.23%，成交量124.3万（+93215），持仓量199万（-21530），震荡多单持有，投机策略：逢低多为主，前期多单继续持有，期现策略：前期空单少量观望，现货上可适量补库也可在盘面上买期货或卖出看跌虚值期权。 END 请戳 云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~ 各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单

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