【东吴双碳环保公用】每日集锦0308:河南省发展改革委印发《河南省2024-2025年节能工作方案》

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　　重点推荐&建议关注 重点推荐：美埃科技，九丰能源，龙净环保，仕净科技，洪城环境，金宏气体，光大环境，蓝天燃气，新奥股份，瀚蓝环境，宇通重工，景津装备，赛恩斯，路德环境，盛剑环境，高能环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，天壕能源，英科再生。 建议关注：军信股份，兴蓉环境，旺能环境，三峰环境，新天然气，昆仑能源，重庆水务，鹏鹞环保，再升科技，卓越新能，岳阳林纸。 正文 消费品以旧换新促汽车、家电等回收放量，渠道成本降低&财政支持加大。1）推动消费品以旧换新，扩大国内需求激发消费潜能。回收再生产业作为消费品后市场，与消费共振。以旧换新周期缩短，回收再生需求加速释放。物流体系、回收模式、财政支持等要素有望迎积极发展。重点推荐：固危废资源化【高能环境】，锂电回收&汽车拆解【天奇股份】，建议关注废电拆解【中再资环】，废电拆解&互联网回收【大地海洋】，汽车拆解&再生铝【怡球资源】，再生稀土&汽车拆解【华宏科技】等。2）以提高技术、能耗、排放等标准为牵引，推进大规模设备更新。重点关注先进环保节能设备需求释放：①压滤机：8年左右更替周期，技术迭代新品性能更优，重点推荐【景津装备】压滤机龙头下游丰富，配套设备+出海新成长；②电动化环卫装备：考虑6-8年的更替周期及前期采购节奏，2024-2025年环卫车总销量有望回升，环卫新能源政策加码，电动化渗透有望加速重点推荐【宇通重工】【福龙马】，建议关注【盈峰环境】。 环保3.0高质量发展时代——细分成长龙头。1）技术孕育细分龙头，【九丰能源】天然气主业稳定，能服+特气加速扩张，2024年PE10倍，23-25复增20%。【龙净环保】大股东紫金持续增持，放弃一致行动人表决权释放出10%增持空间；大气治理稳定增长，矿山绿电在手2GW开启验证，200MW即将投运，中期目标5GW，2024年PE8倍。【仕净科技】光伏配套设备订单充裕+topcon电池片投产+固碳项目加速，2024年PE8倍，23-25复增120%+。重金属污染治理【赛恩斯】、压滤机【景津装备】、环卫电动【宇通重工】。2）下游新兴行业加速成长，带动细分龙头【美埃科技】半导体过滤设备+耗材，2024年PE18倍、复增30%+。电子特气【金宏气体】。 环保3.0高质量发展时代——从账面利润到真实现金流价值。迎接出清后的运营期！步入运营期稳增+出清完毕+地方化债&价格机制改革=经营现金流稳增+资本开支可控，分红潜力提升！1）电力：【长江电力】24年量价齐升，不仅是防御，绝对收益4%股息率。【中国核电】核电22～23连续两年审批10台，长期增长确定性提升。2024年PE14倍，股息率+增长收益年化12%，远期ROE分红翻倍提升空间。2）水务：【洪城环境】2023年股息率6%，2024年随增长提升，未来复增10%。【兴蓉环境】2024年PE9倍，即将调污水处理费。3）固废：【光大环境】龙头股息率8%，期待自由现金流转正。【军信股份】长沙项目优质，高盈利存量项目自然增长5%，股息率5%以上，自由现金流已转正。【瀚蓝环境】股东支持+REITs，现金流改善中。（估值日2024/2/25） 双碳驱动环保3.0发展。CCER重启，碳市场扩容在即，欧盟CBAM进入过渡期，长期碳约束扩大，关注监测计量【雪迪龙、聚光科技、三德科技】；清洁能源：矿山绿电【龙净环保】；节能减排：固碳【仕净科技】，林业碳汇【岳阳林纸】；再生资源：危废资源化【高能环境】，再生金属【天奇股份】，再生塑料【英科再生、三联虹普】，生物油【卓越新能、嘉澳环保】，酒糟资源化【路德环境】，再生水【金科环境】等 行业跟踪：1）生物柴油：产品端价格下降，价差收窄市场弱势运行。2024/2/18-2024/2/22生柴均价6600元/吨(周环比-2.9%)，地沟油均价5225元/吨(周环比持平)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利为-182元/吨（周环比-1100%）。EBB申请撤销生柴反规避调查，反倾销调查仍持续。 2）锂电回收：金属价格涨跌互现、折扣系数上升，盈利小幅下滑。2024/2/19-2024/2/23，三元黑粉折扣系数上升，锂/钴/镍系数分别为73%/73%/73%。截至2024/2/23，碳酸锂9.64万（周环比-0.8%），金属钴 21.50万（-2.3%），金属镍13.76万（+7.4%）。根据模型测算单吨废三元毛利-0.99万（-0.112万）。3）电子特气：市场暂时持稳，走势平淡。2024/2/18-2/24氙气周均价4.21万元/立方米，环比+1.55%；氪气周均价450元/立方米,环比0.00%；氖气周均价130元/立方米，环比0.00%；氦气周均价环比下跌0.20%至835.71元/瓶。 最新研究：环保行业点评：国办要求加快构建废弃物循环利用体系，分类精准施策&精细管理，关注再生资源成长。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 每日行情 环保及公用事业指数：+0.52% 沪深300：+0.43% 涨幅前5名：仕净科技+6.86%，中金环境+5.71%，广大环境+4.88%，天奇股份+4.61%，三联虹普+3.89%。 跌幅前5名：京城股份-2.17%，厚普股份-1.81%，亿华通-1.52%，亿华通-U-1.42%，华中再资环-1.31%。 CEA每日行情 2024年3月8日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价83.47元/吨，最高价83.55元/吨，最低价83.35元/吨，收盘价83.33元/吨，收盘价较前一日上涨0.07%。今日挂牌协议交易成交量290,000吨，成交额24,861,400.00元；大宗协议交易成交量140,000吨，成交额11,438,000.00元。今日全国碳排放配额总成交量430,000吨，总成交额36,299,400.00元。截至今日，全国碳市场碳排放配额累计成交量448,252,827吨，累计成交额25,421,478,773.68元。 CCER行情跟踪 公司公告 【乔伊股份-股份回购】公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份 100,200 股，占公司目前总股本的 0.03%，最高成交价格为 29.28元/股，最低成交价格为 29.10 元/股，成交总金额为 2,926,136.00 元（不含交易费用）。【南都电源-对外担保】公司全资子公司酒泉南都拟向兰州银行股份有限公司酒泉分行申请7亿元综合授信额度，公司以持有的酒泉南都100%的股权提供股权质押担保，授信期限2年，固定资产投资项目贷款期限最长不超过7年。 【碧水源-股份质押】公司持股5%以上股东、公司董事文剑平先生由于个人合同纠纷被司法冻结41，666，666股，占其所持股份17.40%，占公司总股本1.15%，到期日为2027年3月4日。 【美锦能源-股份质押】公司第一大股东美锦集团解除质押股份9,000,000股，占其所持股份0.55%，占公司总股本0.21%。 41,666,6 行业新闻 3.1. 河南省发展改革委印发《河南省2024-2025年节能工作方案》 日前，河南省发展改革委印发《河南省2024-2025年节能工作方案》。《方案》以节能降碳改造升级为着力点，制定了多方面的行动措施，推动全社会节能增效，推动完成“十四五”能耗强度下降约束性指标，为河南如期实现碳达峰碳中和目标奠定坚实基础。《方案》明确，到2025年，全省单位生产总值能源消耗比2020年下降14.5%以上。全面推动重点领域节能增效，《方案》推出五项行动：实施工业节能增效行动；开展建筑节能增效行动；推进交通运输节能增效行动；实施公共机构节能增效行动；深化重点用能单位节能增效行动。 3.2. 山东省生态环境厅发布《产业园区规划环境影响评价环境准入清单编制指南（试行）（征求意见稿）》 近日，山东省生态环境厅发布《产业园区规划环境影响评价环境准入清单编制指南（试行）（征求意见稿）》，按照《山东省规划环境影响评价条例》规定，规定了《指南》适用范围，即经批准设立的新区、农业高新技术产业示范区、高新技术开发区、经济技术开发区、旅游度假区、工业集聚区、工业园区等各类产业园区的规划环境影响评价。产业园区规划环境影响跟踪评价可参照执行。 3.3. 江西省生态环境厅办公室印发《江西省生态环境厅关于助力绿色低碳发展的具体举措》 近日，江西省生态环境厅办公室印发《江西省生态环境厅关于助力绿色低碳发展的具体举措》，其中提到，优化污水处理、大气污染物治理、固体废物处置、土壤污染治理，协同推进污染治理全过程污染物削减与温室气体减排，不断提升污染治理效能。开展污水处理行业减污降碳协同增效试点，推进移动源大气污染物排放和碳排放协同治理。推动工业、农业、生活等各领域单位开展“无废细胞”创建工作，通过示范带动全社会形成绿色低碳的生产和生活方式。鼓励土壤污染绿色低碳修复。 3.4. 李强总理提出：加强生态文明建设，推进绿色低碳发展 李强总理在政府工作报告中提出，未来将加强生态文明建设，推进绿色低碳发展。政府将深入实施空气质量持续改善行动计划，加强土壤污染源头防控，推进国家公园建设，加强重要江河湖库生态保护治理，实施生物多样性保护重大工程。同时，大力发展绿色低碳经济，推进产业结构、能源结构、交通运输结构、城乡建设发展绿色转型。积极稳妥推进碳达峰碳中和，提升碳排放统计核算核查能力，深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。 4. 风险提示 政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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