1月房企销售&拿地 | 修复仍在路上

（以下内容从国泰君安《1月房企销售&拿地 | 修复仍在路上》研报附件原文摘录）
　　报告导读 1月销售市场中TOP50房企销售额同比下跌，但在低基数及近期宽松政策的刺激下出现跌幅的小幅收窄；拿地市场中核心房企拿地节奏有所放缓，城投活跃度高。 销售市场仍待继续修复，2024年1月TOP50房企销售额为1558亿元，同比下跌30%，跌幅较2023年12月收窄5pct。根据克而瑞数据（下同），以权益销售金额为口径，1月单月TOP50房企销售规模同比下滑30%，尽管在政策刺激以及2023年同期因假期出现低基数的情况下，同比跌幅确实表现为小幅收窄，但是整体来说市场需求还有待继续修复。1月以来中央和地方层面不断释放利好政策，考虑到目前市场处于淡季，政策效果预期在春节后才能够完全释放，将继续密切追踪市场的边际变化。 央国企销售额占比66%，与2023年全年基本一致，即在整体缩量的背景下市场格局大体稳定。2024年1月TOP50房企中央企、国企、民企的权益销售金额分别为593亿元、430亿元、535亿元，分别同比下滑27%、11%、43%，其中央国企的合计份额占比66%，基本维持稳定，且TOP10房企中8家为央国企，包括保利、万科、中海、招商、华润等。 1月核心房企拿地节奏有所放缓，2023年销售百强房企中仅13家进入2024年1月拿地百强。2024年1月TOP50房企新增土地货值1764亿元，同比上涨32%，其中央企、国企、民企分别新增338亿元、1004亿元、422亿元，分别占比19%、57%、24%。从拿地房企的名单来看，TOP100房企中，城投拿地占比超过35%，核心房企中仅招商、滨江、绿城、国贸、华润等有土储入账。 1月土地市场整体表现为供求双低，但是土拍市场表现出明显分化，预期在限价基本放开的背景下，地块的冷热分化将会进一步加剧。根据中指研究院统计，截至目前22城中已有18城落实“取消土地限价”，除了上调溢价率的宁波外，仅剩北京、上海和深圳严格执行限价。从1月的土拍情况来看，成都、济南、长沙等地的土拍市场普遍低迷，地块多以底价成交，而杭州超八成的地块实现溢价成交，其中一宗地的溢价率高达31%，预期后续优质地块的竞争将加剧，带来溢价率的进一步上涨。重组仍然是全年主旋律，2024年的机会主要来自于资产质量优质的困境反转型公司。 风险提示：市场需求加速下行。 由于合规最新要求，公众号仅展示报告摘要部分。欲获取报告全文，请点击链接登录国泰君安道合小程序《修复仍在路上——1月房企销售、货值数据点评》，或联系对口销售或相关分析师。 特别声明 本公众订阅号(北极星NS)为国泰君安证券研究所地产组研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人谢皓宇具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880518010002。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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