【朝闻国盛1127】世纪互联(VNET.O)-三季度EBITDA增长超预期,未来三年增长提速
(以下内容从国盛证券《【朝闻国盛1127】世纪互联(VNET.O)-三季度EBITDA增长超预期,未来三年增长提速》研报附件原文摘录)
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 欢迎收听国盛晨报1127.mp3 From 国盛证券研究所 00:00 01:21 今日概览 研究视点 【电气设备】安靠智电(300617.SZ)-望再度落地GIL大单,驱动公司业绩持续增长-20201127 【海外】世纪互联(VNET.O)-三季度EBITDA增长超预期,未来三年增长提速-20201126 研究视点 ※【电气设备】安靠智电(300617.SZ)-望再度落地GIL大单,驱动公司业绩持续增长-20201127 王磊 S0680518030001 wanglei1@gszq.com 孟兴亚 S0680518030005 mengxingya@gszq.com 事件:1)子公司“智能电站”确认为《时创能源年产2GW 硅片和2GW晶硅太阳能电池制造项目智慧模块化变电站工程》中标人,中标价1800万元。2)公司子公司“河南安靠”确定为”南京燕子矶变西侧杆线迁改(含GIL)工程总承包”包1综合排序第一的中标候选人,投标报价为1.79亿元。我们认为公司正处于新一轮业绩上升初期,结合公司GIL订单不断落地,我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.4/1.9/2.8亿元,对应增速分别为115.0%/38.4%/50.0%,维持“增持”评级。 风险提示:行业业竞争加剧,毛利率下降;客户集中风险;工程项目建设进度不及预期、资金需求较大风险等。 ※【海外】世纪互联(VNET.O)-三季度EBITDA增长超预期,未来三年增长提速-20201126 郑泽滨 S0680519050004 zhengzebin@gszq.com 夏天 S0680518010001 021-38934122 xiatian@gszq.com 公司2020年三季度EBITDA增长超预期,机柜增长提速,利用率环比提升。我们对行业前景充满信心,提升未来三年增长目标。投资建议:我们调高公司2020-2022年的盈利预测,收入预计分别为48.1/61.6/79.8亿元人民币,EBITDA分别为13.2/17.3/23.1亿元。基于行业重资本开支的属性,我们使用EV/EBITDA估值,参照行业估值水平,对应24倍2021年EV/EBITDA,维持“买入”评级。 风险提示:批发业务进展不及预期,公司新数据中心上架率不及预期,钢企等其他行业资本进入使得竞争加剧,公司财务杠杆加大盈利波动性提升。 重要声明 1、本订阅号所载的资料均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。 2、本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以国盛证券正式发布的研究报告为准。 3、本订阅号所载资料的信息来源被认为是可靠的,但是国盛证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,相关资料和观点仅供参考。 4、本订阅号推送信息所涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考,不构成对任何人的投资建议,任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,国盛证券及其雇员不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。 5、本公众订阅号(微信号∶gszqyis)为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的,或含有"国盛证券研究",或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。 6、本订阅号版权归国盛证券所有,未经国盛证券书面授权,任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息,否则,国盛证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明
特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券有限责任公司(以下简称"国盛证券")客户中的金融机构专业投资者。若您非国盛证券客户中的金融机构专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本资料暂时无法设置访问限制,国盛证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户,由此给您造成的不便,烦请谅解!任何接收人使用本订阅号推送信息,建议先寻求专业投资顾问的指导。 欢迎收听国盛晨报1127.mp3 From 国盛证券研究所 00:00 01:21 今日概览 研究视点 【电气设备】安靠智电(300617.SZ)-望再度落地GIL大单,驱动公司业绩持续增长-20201127 【海外】世纪互联(VNET.O)-三季度EBITDA增长超预期,未来三年增长提速-20201126 研究视点 ※【电气设备】安靠智电(300617.SZ)-望再度落地GIL大单,驱动公司业绩持续增长-20201127 王磊 S0680518030001 wanglei1@gszq.com 孟兴亚 S0680518030005 mengxingya@gszq.com 事件:1)子公司“智能电站”确认为《时创能源年产2GW 硅片和2GW晶硅太阳能电池制造项目智慧模块化变电站工程》中标人,中标价1800万元。2)公司子公司“河南安靠”确定为”南京燕子矶变西侧杆线迁改(含GIL)工程总承包”包1综合排序第一的中标候选人,投标报价为1.79亿元。我们认为公司正处于新一轮业绩上升初期,结合公司GIL订单不断落地,我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.4/1.9/2.8亿元,对应增速分别为115.0%/38.4%/50.0%,维持“增持”评级。 风险提示:行业业竞争加剧,毛利率下降;客户集中风险;工程项目建设进度不及预期、资金需求较大风险等。 ※【海外】世纪互联(VNET.O)-三季度EBITDA增长超预期,未来三年增长提速-20201126 郑泽滨 S0680519050004 zhengzebin@gszq.com 夏天 S0680518010001 021-38934122 xiatian@gszq.com 公司2020年三季度EBITDA增长超预期,机柜增长提速,利用率环比提升。我们对行业前景充满信心,提升未来三年增长目标。投资建议:我们调高公司2020-2022年的盈利预测,收入预计分别为48.1/61.6/79.8亿元人民币,EBITDA分别为13.2/17.3/23.1亿元。基于行业重资本开支的属性,我们使用EV/EBITDA估值,参照行业估值水平,对应24倍2021年EV/EBITDA,维持“买入”评级。 风险提示:批发业务进展不及预期,公司新数据中心上架率不及预期,钢企等其他行业资本进入使得竞争加剧,公司财务杠杆加大盈利波动性提升。 重要声明 1、本订阅号所载的资料均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。 2、本资料仅代表报告发布当日的判断,相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情形下作出更改,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务,后续更新信息请以国盛证券正式发布的研究报告为准。 3、本订阅号所载资料的信息来源被认为是可靠的,但是国盛证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,相关资料和观点仅供参考。 4、本订阅号推送信息所涉及的投资评级、目标价格等投资观点,均基于特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断,并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考,不构成对任何人的投资建议,任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,国盛证券及其雇员不对任何人因使用本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。 5、本公众订阅号(微信号∶gszqyis)为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的,或含有"国盛证券研究",或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。 6、本订阅号版权归国盛证券所有,未经国盛证券书面授权,任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息,否则,国盛证券将保留随时追究其法律责任的权利。 评级说明
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