国信传媒互联网周报:真人互动游戏爆火出圈,国内外AIGC大模型及应用持续催化

（以下内容从国信证券《》研报附件原文摘录）
　　01 核心观点 传媒板块本周表现：行业上涨4.90%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（10.30-11.5）传媒行业上涨4.90%，跑赢沪深300（0.61%），跑赢创业板指（1.98%）。其中涨幅靠前的分别为百纳千成、联建光电、智度股份、天龙集团等，跌幅靠前的分别为凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、中文传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。 重点关注：真人互动游戏爆火出圈、OpenAI首届开发者大会即将召开、Gen-2更新发布，国内多家大模型获批。1）11月2日Runway发布Gen-2更新，可用一句话在几秒内生成4K大片，多模态应用进一步推进，有望带动视频、游戏等领域AIGC应用加速走向成熟；2）真人互动影像游戏《完蛋！我被美女包围了！》火爆出圈、连日登顶steam国区畅销榜首；该游戏于10月17日上线，售价42元，24小时内在线巅峰65435名玩家，当前好评率94.7%；3）11月6日OpenAI首届开发者大会将召开，关注大模型及应用新进展；4）11月4日讯，美团、昆仑万维、面壁智能等9个AI大模型获批，4日起对外开放使用，国内AIGC大模型及应用生态加速走向成熟。 本周重要数据跟踪：芒果TV综艺领先。1）本周电影票房4.07亿元，环比减少6.15%。票房前三名分别为《拯救嫌疑人》、《河边的错误》和《二手杰作》；2）综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《王牌对王牌第八季》和《花儿与少年丝路季第五季》排名居前。整体来看，排名前十的综艺中芒果TV占5席，处领先地位；3）游戏方面，《王者荣耀》和《原神》分别为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《和平精英》和《英雄联盟手游》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 投资建议：业绩风险释放，互动游戏、AIGC密集催化，把握板块超跌向上机遇。三季度以来传媒板块整体调整幅度显著，短期来业绩风险充分释放、估值经历调整后回归历史较低水平；长期来看AIGC、VR/AR等新科技仍在加速推进，市场见底向上背景下关注传媒板块超跌反弹机会：1）业绩风险释放，互动游戏、AIGC密集催化，把握版块超跌向上机遇。三季度以来传媒板块整体调整幅度显著；短期来看，业绩风险充分释放、估值经历调整后回归历史较低水平；长期来看AIGC、VR/AR等新科技仍在加速推进，市场见底向上背景下关注传媒板块超跌反弹机会；2）基本面维度关注景气度较好的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒等）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）及出版等领域个股；3）主题上来看，短期互动游戏迎来强催化，关注中文在线、紫天科技、华策影视等标的；前期超跌的AIGC、数据要素等主题方向有望迎来底部向上机会，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、天娱数科、浙文互联等标的。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 02 正文 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨4.90%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 本周（10.30-11.5）传媒行业上涨4.90%，跑赢沪深300（0.61%），跑赢创业板指（1.98%）。其中涨幅靠前的分别为百纳千成、联建光电、智度股份、天龙集团等，跌幅靠前的分别为凤凰传媒、中南传媒、皖新传媒、中文传媒等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第1位。 重点关注 Runway发布 Gen-2 更新，为视频结果的保真度和一致性带来重大改进 11 月 2 日，生成式 AI 视频初创公司 Runway 宣布发布 Gen-2 更新，为视频结果的保真度和一致性带来重大改进。据 X 上的一位人工智能艺术家 @TomLikesRobots 称，Gen-2 从静止图像生成视频的分辨率已从 1792×1024 升级到 2816×1536。Gen-2 最初于 2023 年 3 月推出，允许用户输入文本提示生成四秒长视频。8 月，该公司添加了一个选项，可以将 Gen-2 中人工智能生成的视频延长至 18 秒。9 月，Runway 进一步更新 Gen-2，推出了统称为“导演模式”的新功能，允许用户在 Runway AI 生成的视频中选择“摄像机”运动的方向和强度/速度。（VentureBeat） OpenAI开发者大会将于下周召开 OpenAI 联合创始人兼首席执行官 Sam Altman 发文表示，OpenAI DevDay 即将于 11 月 6 日（下周一美东时间）10:00 开幕。据传， OpenAI 将公布 ChatGPT 的重大更新，包括全新的界面以及一些新功能：自定义聊天机器人、与谷歌和微软的连接器以及新的订阅模式。（巴比特） 《完蛋！我被美女包围了！》爆火出圈，真人互动游戏受广泛关注 近期，一款名为《完蛋！我被美女包围了！》的模拟恋爱全动态真人互动影像游戏连日登顶steam国区畅销榜首，并以风靡之势，再次带火互动影视游戏市场。该游戏于10月17日上线，售价42元，24小时内在线巅峰65435名玩家，当前好评率94.7%。故事围绕男主角顾易展开，六名性格各异的美女突然出现，玩家可以选择六位女主角中的一位，和她展开独特的恋爱故事。（澎湃新闻） 美团、昆仑万维、面壁智能等9个AI大模型获批，今天起对外开放使用 11月4日，网易有道（“子曰”大模型）、面壁智能（“面部露卡Luca”）、出门问问（“序列猴子”）、昆仑万维（“天工”大模型）、美团（模型）、知乎（“知海图AI”模型）、月之暗面（moonshot）、金山办公（WPS AI）、好未来（MathGPT大模型）这 9 家公司的 AI 大模型产品获批，4日起面向全社会开放服务。（钛媒体） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（10月28日-11月3日）电影票房4.07亿元，环比减少6.15%。票房前三名分别为《拯救嫌疑人》（1.29亿，票房占比31.7%）、《河边的错误》（7,679万，票房占比18.8%）和《二手杰作》（5,577万，票房占比13.6%）。 下周（11月4日至11月10日）将有6部电影上映，其中热度较高的为《惊奇队长2》，截至11月4日猫眼专业版上想看人数为208,482人。 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《莲花楼》、《狂飙》、《为有暗香来》、《我要逆风去》和《长相思第一季》排名居前。 综艺节目 本周综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《王牌对王牌第八季》、《花儿与少年丝路季第五季》、《奔跑吧第七季》和《令人心动的offer第五季》排名居前。整体来看，排名前十的综艺中芒果TV占5席，处领先地位。 游戏 本周游戏方面，《王者荣耀》和《原神》分别为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《和平精英》和《英雄联盟手游》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场，截至2023年11月4日,最近7日成交额前三名为Bored Ape Yacht Club（无聊猿）、Mutant Ape Yacht Club（变异猿）和The Captainz。 行业新闻 【OpenAI下周一召开首次开发者大会 将宣布产品改进（财联社）】 11月4日电，开发ChatGPT的OpenAI公司预计将在下周一举行的首次开发者大会上宣布产品改进，使其人工智能模型更便宜，功能更强大。该公司首席执行官Altman向与会者承诺，将推出“一些很棒的新东西”。这场为期一天的活动在旧金山市政厅附近的一个荒凉地区举行，吸引了来自世界各地的数百名开发商。 【360奇元大模型正式上线（科创板日报）】 4日讯，360大模型“奇元大模型”正式上线。今年9月，“360智脑大模型”已面向公众开放。360公司也成为国内首家两个大模型均上线的科技企业。 【知乎“知海图AI”大模型宣布开放服务（科创板日报）】 4日讯，知乎宣布旗下的“知海图AI”大模型即将面向社会公众开放服务，知乎将择机上线相关产品，覆盖创作者、讨论场、信息获取、内容运营等各项业务场景。2023年4月，知乎推出首个中文大模型“知海图AI”，拥有千亿级参数。 【昆仑万维天工大模型向全社会开放（财联社）】 11月4日电，财联社记者今日从昆仑万维方面获悉，昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，正式面向全社会开放服务。 【Runway更新AI模型Gen-2 一句话秒出4K高清视频（科创板日报）】 3日讯，AI公司Runway日前发布更新版Gen-2，该AI模型仅需输入简单的一句话文本，便可获得高达4K水平的高保真视频。Runway介绍，使用新模型，由AI生成的图像在保真度和一致性方面进行了重大改进，画面更平滑、更锐利、更高清，也更真实。 【钉钉AI正式上线 所有功能向用户开放测试（科创板日报）】 3日讯，钉钉今日宣布，接入大模型能力的钉钉AI魔法棒正式上线，钉钉聊天、文档、知识库、脑图、闪记、Teambition 等17项产品、60+场景开放测试，用户可在钉钉首页的“魔法棒”入口，以对话方式使用聊天 AI、文档 AI、宜搭 AI 等功能。 【vivo发布“蓝心”AI大模型 最高参数规模1750亿（科创板日报）】 1日讯，vivo今日发布自研AI"蓝心"大模型，并发布大模型矩阵，包括1750亿、1300亿、700亿、70亿、10亿五款不同参数规模的大模型，并宣布130亿蓝心大模型实现端侧跑通，并开源7B大模型。 【微软发布Windows 11重大更新 包含人工智能助手Copilot（财联社）】 11月1日电，当地时间周二（10月31日），微软在官网宣布，开始向IT专业人员推出Windows 11操作系统的重大版本更新“23H2”，其中就包含了外界期待已久的人工智能助手“Copilot”（副驾驶）。据了解，微软Copilot是一种生成式人工智能（AIGC）工具，与先前爆火全球的ChatGPT有相似之处。微软上月称，作为“日常AI伴侣”，Copilot将能够在“最常用的所有应用程序和体验中无缝使用”。依靠大型语言模型（LLM），用户只需使用“自然语言”下达指令，Copilot就可帮助编写电子邮件的文本，回答问题，并在Windows系统中自动执行相关操作等。与微软小娜相比，Copilot的功能明显更为强大。 【百度上线文心一言专业版，定价为 59.9 元/月（新浪科技）】 11 月 1 日消息，百度今日上线文心一言专业版，定价为 59.9 元/月，连续包月优惠价 49.9 元/月。此前已向用户开放的文心一言基础版，仍可免费使用。据悉，相对基于文心大模型 3.5 的基础版，基于 4.0 的专业版具备更强的模型能力和图片生成能力，支持各种插件，适合需要使用文心一言进行代码编程、文案撰写、绘画设计等专业工作需求的用户。 【通义千问2.0 千亿参数大模型发布（科创板日报）】 31日讯，阿里云千亿参数规模大模型通义千问2.0今日发布，参数量全面提升至千亿级别，同时通义千问APP开放体验。阿里云还展示了通义星尘、通义灵码、通义晓蜜、通义点金、通义智文、通义法睿、通义仁心等应用模型。 【截至 9 月，文心一言、讯飞星火等多款人工智能应用流量超百万（QuestMobile）】 10 月 31 日，QuestMobile 发布了中国移动互联网 2023 年秋季大报告。报告指出，人工智能受到各家重点关注，除了投资外，上线多款 AIGC（生成式人工智能）应用，吸引大量用户，截至 9 月份，多款应用流量超百万。文心一言、讯飞星火、智谱清言、天工 AI 助手、妙鸭相机月活用户分别为 710 万、493 万、349 万、132 万、105 万。同时，由人工智能大语言模型激发的智能家居硬件产品“第二春”正成为可能。 【图库巨头 Getty Image推出生成式 AI 服务（站长之家）】 10 月 30 日，总部位于美国西雅图的照片巨头 Getty Images 正积极拥抱人工智能（AI）技术。该公司采取了一项双重策略，一方面对涉及侵权的 AI 图像生成公司提起了诉讼，另一方面推出了一项全新的 AI 图像生成服务。Getty Images 起诉一家主要的 AI 生成图像提供商，指控其“大规模且肆无忌惮地侵犯”了 Getty Images 的图像库。另外，该公司推出了一项名为“Generative AI”的全新服务。这项服务允许客户根据 Getty Images 自己庞大的人工制作照片库创建新颖的图像。 【国家统计局：前三季度全国规模以上文化及相关产业企业营业收入增长7.7%（财联社）】 10月30日电，国家统计局数据显示，据对全国7.2万家规模以上文化及相关产业企业调查，2023年前三季度，文化企业实现营业收入91619亿元，按可比口径计算，比上年同期增长7.7%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入36870亿元，比上年同期增长15.2%，快于全部规模以上文化企业7.5个百分点。 重点上市公司动态更新 【天下秀：关于持股5%以上股东及其一致行动人股份变动达到1%的提示性公告】 公司于11月3日发布公告。公司于2023年11月2日收到信息披露义务人厦门赛富、嘉兴腾元发来的《告知函》，自2023年6月5日至2023年10月31日期间，信息披露义务人累计权益变动比例达到1%，本次权益变动后，二者合计持有上市公司股份比例从初始的11.00%变动至5.7642%，（其中厦门赛富持有上市公司股份比例从初始的5.50%变动至2.8809%，嘉兴腾元持有上市公司股份比例从初始的5.50%变动至2.8833%）。 厦门赛富和嘉兴腾元均为依法设立的私募股权基金，二者的执行事务合伙人和基金管理人均为天津赛富盛元投资管理中心（有限合伙），因此厦门赛富和嘉兴腾元系同一主体控制的两家私募股权投资基金，属于一致行动人。 【巨人网络：部分项目内部 UI、icon 已完全交给 AI 去出图（财联社）】 11 月 2 日报道，巨人网络首批“游戏 + AI”成果亮相杭州云栖大会。据公司介绍，AI 绘画在巨人网络内部的提效收益可观。整体上，在角色和场景原画方面达到 50%-70% 的成本节省，在 UI 和 icon 方面有超过 80% 的效率优化，甚至部分项目内部 UI、icon 已完全交给 AI 去出图。此外，公司内部推出 CodeBrain 代码层的大模型，结合了公司自有数据以及自研的编译器插件，为公司内部开发人员提供高效的代码生成助手，对这块的研发效率提升达 30%-40%。 【万达电影：2023年三季度报告】 公司于10月31日发布公告。公司2023Q3营收44.79亿元，同增60.97%；归母净利润6.92亿元，同增1,340.97%；归母扣非净利润6.89亿元；基本每股收益0.3176元/股，同增1,363.59%。 公司2023Q1-Q3营收113.48亿元，同增46.98%；归母净利润11.15亿元；归母扣非净利润11.04亿元；经营活动产生的现金流量净额37.96亿元，同增127.69%；基本每股收益0.5116元/股。 【浙文互联：2023年第三季度报告】 公司于10月31日发布公告。公司2023Q3营收25.18亿元，同减30.61%；归母净利润4,336万元，同减29.04%；归母扣非净利润4,303万元，同减11.21%；基本每股收益0.04元/股，同减20.00%。 公司2023Q1-Q3营收82.41亿元，同减27.53%；归母净利润1.15亿元，同减8.65%；归母扣非净利润1.13亿元，与上年同期持平；经营活动产生的现金流量净额5.23亿元，同增290.58%；基本每股收益0.09元/股，与上年同期持平。 【视觉中国：2023年三季度报告】 公司于10月31日发布公告。公司2023Q3营收2.03亿元，同增14.89%；归母净利润3,166万元，同增24.75%；归母扣非净利润3,079万元，同增16.69%；基本每股收益0.0452元/股，同减24.86%。 公司2023Q1-Q3营收5.74亿元，同增8.82%；归母净利润1.23亿元，同增52.76%；归母扣非净利润7,473万元，同减7.68%；经营活动产生的现金流量净额1.02亿元，同增17.89%；基本每股收益0.1749元/股，同增52.75%。 【姚记科技：2023年三季度报告】 公司于10月31日发布公告。公司2023Q3营收12.25亿元，同增33.90%；归母净利润1.50亿元，同增47.56%；归母扣非净利润1.27亿元，同增28.36%；基本每股收益0.3672元/股，同减46.24%。 公司2023Q1-Q3营收35.71亿元，同增26.94%；归母净利润5.58亿元，同增90.81%；归母扣非净利润5.23亿元，同减86.33%；经营活动产生的现金流量净额3.93亿元，同增20.92%；基本每股收益1.3697元/股，同增89.45%。 【奥飞娱乐：2023年三季度报告】 公司于10月31日发布公告。公司2023Q3营收7.19亿元，同增4.91%；归母净利润2,097万元，同增43.64%；归母扣非净利润1,276万元，同增67.92%；基本每股收益0.0142元/股，同减43.43%。 公司2023Q1-Q3营收20.20亿元，同增0.15%；归母净利润8,142万元，同增768.25%；归母扣非净利润6,284万元，同增317.91%；经营活动产生的现金流量净额2,258万元，同增114.79%；基本每股收益0.0551元/股，同增771.95%。 03 投资建议 投资建议：互动游戏、AIGC密集催化，把握超跌向上机会 1）业绩风险释放，互动游戏、AIGC密集催化，把握版块超跌向上机遇。三季度以来传媒板块整体调整幅度显著；短期来看，业绩风险充分释放、估值经历调整后回归历史较低水平；长期来看AIGC、VR/AR等新科技仍在加速推进，市场见底向上背景下关注传媒板块超跌反弹机会： 2）基本面维度关注景气度较好的游戏（推荐恺英网络、三七互娱、巨人网络、姚记科技等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒等）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）及出版等领域个股； 3）主题上来看，短期互动游戏迎来强催化，关注中文在线、紫天科技、华策影视等标的；前期超跌的AIGC、数据要素等主题方向有望迎来底部向上机会，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、天娱数科、浙文互联等标的。 04 财务预测与估值 相关研究报告： 《国信传媒互联网周报-微软Excel、亚马逊推出新AI功能模块，OpenAI开发者大会将于下周召开》 ——2023-10-31 《国信传媒互联网周报：OpenAI计划发布“状态API”，网信办提出全球人工智能倡议议》 ——2023-10-23 《国信传媒互联网周报：微软、OpenAI计划升级功能，《生成式人工智能安全服务要求》征求意见发布》 ——2023-10-17 《国信传媒行业10月投资策略：游戏行业保持高增长、AIGC/VRAR应用不断推进，把握底部布局机会》 ——2023-10-10 《国信传媒互联网周报：OpenAI推出多模态应用，国庆/中秋档电影票房有望保持高增长》 ——2023-09-27

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