【银河通信赵良毕】行业点评|6G前时代5G后时代,5.5G打开新应用空间

（以下内容从中国银河《【银河通信赵良毕】行业点评|6G前时代5G后时代,5.5G打开新应用空间》研报附件原文摘录）
　　报告导读 1 新基建持续夯实数智连接底座，新标准演进催化技术升级和流量高增。 2 5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用。 3 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。 核心观点 1 行业事件。 近日，2023全球移动宽带论坛在迪拜成功召开。华为聚焦于5G Advanced（5G-A），发布全球首个全系列5.5G产品解决方案，该系列产品通过宽带、多频、多天线、智能、绿色等方面的创新，提供较于5G十倍网络能力，整网谱效、能效和运维效率最优，更好地支持工业物联网、VR/AR和卫星通信等行业应用。华为宣布有望在2024年推出面向商用的端到端5.5G全套网络设备，标志着5G迈向6G的中间过渡阶段，5G好用将迈向新台阶，产业链有望迎来发展和成熟的关键期。 2 新基建持续夯实数智连接底座，新标准演进催化技术升级和流量高增。 信息基建和核心技术有望超前布局，数字经济需求刺激行业快发展。具体来看，5.5G毫米波最大规模天线阵列AAU，在下行和上行传输速率上对比5G提升10倍，实现万兆连续覆盖；TDD更多频段、更多通道ELAA，大幅提升TDD覆盖和能效。更多频段、更多业务和更多联接，5.5G有望迈向高阶自智。新基建建设方面，截至23年8月末，5G基站总数达313.8万个，占移动基站总数的27.5%，保持全球领先。5G业务规模不断增长，5G移动电话用户达7.14亿户，占移动电话用户的41.7%，5G渗透率持续提升。DOU值维持高位，今年以来（1-8月）移动互联网累计流量达1932亿GB，同比增长14.7%。8月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到16.98GB/户·月，同比增长11.7%。在千兆光纤网络、5G等新基建支撑下，5G-A的发展带动通信连接器市场需求，国产化程度持续提升。通信基建是连接器市场主要看点，射频连接器使用量有望几何式增长，5G基建升级有望带来连接器需求的量价齐升。总体来说，ICT产业链有望迎来市场新机遇，催化5G应用多点开花落地，5G发展有望迎来更广阔天地。 3 5.5G填补5G空白，5G好用迈向新台阶，技术生态演进拓展行业新应用。 从产业链融合角度看，5.5技术有望显著提高多个垂直行业的效率、运营成本和安全性。5G升级加速车联网等新业务，智慧交通市场网联+智能化趋势明确，长期成长性强。卫星互联网是目前6G确定性最高的技术之一，有望开启并引领下一轮通信基建建设，6G将在5G的基础上，实现由万物互联到万物智联的跃迁。工业物联网板块方面，受益于我国5G基站及5G信号的全面覆盖，低时延或将使得我国工业互联网行业快速发展，相关工厂及企业降本增效、提升安全性等有望持续推动行业发展。 4 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。 我国数字经济ICT新基建不断加速，ICT基建市场需求确定性强；5G“投入期”到“收获期”转变带来5G应用拓展有望夯实，相应板块有望迎来企稳回升。高景气度结合低估值是选股重点方向。建议关注：新基建射频元器件大富科技（300134）、通宇通讯（002792）；工业物联网映翰通（688080）；通信模组广和通（300638）；卫星应用华测导航（300627）、三维通信（002115）。通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2023年10月16日发布的研究报告《6G前时代5G后时代，5.5G打开新应用空间》 分析师：赵良毕 评级体系： 行业评级体系 未来6-12个月，行业指数相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 公司评级体系 未来6-12个月，公司股价相对于基准指数（沪深300指数） 推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。 中性：预计与基准指数平均回报相当。 回避：预计低于基准指数。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的两个研究官方订阅号之一（另一为“中国银河宏观”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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