【国君刘越男 | 事件点评】小商品城:战略合作人民网,推动数据资产全面合作

（以下内容从国泰君安《【国君刘越男 | 事件点评】小商品城:战略合作人民网,推动数据资产全面合作》研报附件原文摘录）
　　报告导读 通过与人民网和人民数据的全面合作，公司的出口链数据要素将实现有效变现，推动发展提速。 投资要点 维持增持。我们维持预测公司2023-25年EPS为0.46/0.54/0.68元增速127/18/26%，维持目标价11.76元，维持增持。 签署战略合作，强化数据资产等全面合作。1)9月29日，人民网·人民数据与商城集团(公司控股股东)签署战略合作协议，双方将围绕小商品贸易数据确权、数据资产入表、升级新时代义乌指数等全面合作，促进数字技术与实体经济深度融合，打造全国小商品贸易数据应用的新样板；2)双方将聚焦义乌小商品产业链数字化应用场景，赋能小商品产业转型升级，共创共享线上线下深度融合的贸易全程供应链数字化服务生态。 本次合作之于公司具重要意义。1)通过双方合作，将充分挖掘公司积累的数据资源/能力/潜力，通过数据持有权/加工权/经营权的开发，将数据资源变成数据资产再变成数据资本，价值空间巨大；2)人民网和人民数据将在广泛传播、细化分析、强化建议等方面深度参与义乌指数升级3.0版，助力新版义乌指数从过去的价格变动和商贸数量的监测数据变成权威解读、深入分析、表述专业、影响广泛的分析报告，从而推动市场高效发展。 公司受益一带一路+汇聚出口链数据要素，加速推进核心业务模块发展。1)公司2022年线下市场交易额达2020.9亿元/+8.3%，具备扎实的数据资产基础；且CG平台加速推进，各项服务模块陆续落地，同时受益一带一路+RCEP及六区市场建设，将汇聚出口链数据(商流+物流+资金流+信息流)，庞大的数据资产所形成的价值未来可期；2)公司此前曾公告拟与浙江联通合作建设运营“一带一路”国际数据中心并出资5亿元设立云带路公司，本次合作印证公司发展战略正提速；3)公司践行国改、锐意进取，三季报业绩预告彰显主业经营好于预期，继续看好全年业绩表现。 风险提示：汇率风险，国际物流风险，其他电商平台的冲击等。 盈利预测 法律声明 本公众订阅号为国泰君安证券研究所社服零售研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘越男具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880516030003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。

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