每日策略丨有惊无险!两条思路把握超跌反弹

（以下内容从光大证券《每日策略丨有惊无险!两条思路把握超跌反弹》研报附件原文摘录）
　　5月31日每日策略 音频： 进度条 00:00 06:09 后退15秒 倍速 快进15秒 01 盘面观察 5月30日，大盘再度上演“V”型反转。三大指数盘中一度均跌超1%，随后集体反弹翻红，创业板指领涨。两市成交额9332亿，较上个交易日放量124亿。 02 策略研判 结构上看，“AI+”与数字经济方向全面爆发，算力、游戏、光通信以及国资云等方向领涨。而医药股则全线下挫，白酒、食品饮料方向延续弱势。 近期，“AI+”与数字经济方向反弹明显，上游基础算力、通信设备，以及下游游戏、教育等行业应用领涨。 究其原因，除了以上板块短线调整比较充分之外，更有内部各种政策利好的加持。 比如，上海近日印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，明确提出，支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设，并给予真金白银的支持。 除此之外，北京、广东、江苏、山西、内蒙古等多个省市也在近期出台政策或发布项目清单，加大力度支持民间投资发展。民企偏好的制造业、科技创新和服务业都是政策重点支持方向。 这对于资本市场而言，有两大影响：一是可以持续强化TMT方向的演绎逻辑；二是随着政策利好落地见效，预计民间投资增速有望在二季度末探底回升，这有助于推动经济预期修复，夯实指数的反弹根基。 不过，当前总量政策仍比较克制，未来宏观经济更可能是分化式复苏，这也决定了大盘在很长时间内都将是结构性行情。 短线来看，超跌反弹仍在进行中，虽然指数筑底之路不会一帆风顺，但下行风险已经不大，可以积极把握局部热点的轮动机会。 配置上，注意两点： 一是，对于目前已在表现中的游戏、教育、云计算等“AI+”概念，见好就收；脑机接口概念太过前沿，目前投机性愈强，不宜追涨。 二是，电力板块具备成本改善与涨价双重逻辑支撑，且受高温天气催化，短线调整不改中期价值；另外，继续逢低关注受618催化的家电、啤酒、旅游、电商等消费股。 03 市场热点 2023年特高压建设提速，设备龙头业绩增长确定性高 据格隆汇消息，“宁电入湘”直流特高压直流输电工程预计将于近期正式开工，这将是今年以来国内开工的第三条特高压直流输电工程。 展望后市，随着新能源装机容量的大幅提升，特高压与配电网侧投资需求日益迫切。数据显示，“十四五”规划建成投产风光大基地总装机约200GW，其中外送（150GW）比例达到75%，对应8-10条直流线路（一般一条直流线路可配送约10-12GW新能源装机），目前已规划4条，缺口4-6条，特高压建设将进一步提速。 在碳中和背景下，未来如果不断建设风光大基地，由于空间错配，直流需求就不会停。 落脚到A股市场，随着“风光大基地”工作的持续推进，特高压规划有望进一步上修，特高压设备龙头在2023-2024年业绩增长确定性较高。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国西电、四方股份、许继电气、平高电气。 中移动交换机集采规模高增，行业景气度上行 据财联社，中国移动近日发布《中国移动2023年至2024年数据中心交换机产品集中采购（新建部分）招标公告》，本次采购数据中心交换机30660台，同比增长87%，其中特定场景交换机需求同比834%。 展望后市，据运营商资本开支计划，相关算力投资占比提高至30%，算力基建持续提速。此外，行业竞争格局优良，华为、新华三、锐捷、中兴逐步形成数据中心交换机四角格局，充分受益运营商算力网络建设机遇。 具体到A股市场，近期算力相关细分领域轮番上涨，交换机上游领域或是率先兑现业绩的环境，PCB、交换芯片、光模块持续受益；此外，中游设备商也显著受益于算力基建提速。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：锐捷网络、杰华特、中兴通讯、星网锐捷。 本文内容综合自：Wind、财联社、光大研究所 沙红晶 S0930621060011 推荐阅读 迎巨资抄底？更有T+0交易 光大证券微资讯 扫码关注 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 “点击阅读原文，立即开户，享新客理财”

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