【思源电气(002028.SZ)】各项业务稳健增长,持续关注储能业务进展——2022年年报点评(殷中枢/郝骞/黄帅斌)
(以下内容从光大证券《【思源电气(002028.SZ)】各项业务稳健增长,持续关注储能业务进展——2022年年报点评(殷中枢/郝骞/黄帅斌)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【思源电气(002028.SZ)】各项业务稳健增长,持续关注储能业务进展——2022年年报点评 报告摘要 事件: 公司发布2022年年报,2022年实现营业收入105.37亿元,同比上升21.18%;实现归母净利润12.20亿元,同比上升1.90%,实现扣非归母净利润11.68亿元,同比上升5.06%;整体毛利率26.33%,同比下降4.15pct;每10股派发现金红利3元(含税)。其中2022Q4实现营业收入35.35亿元,同比上升37.39%;实现归母净利润4.35亿元,同比上升40.74%。 各项业务均实现稳健增长,海外市场表现增速亮眼 开关类及相关产品是公司收入占比最大的产品,2022年实现营业收入50.35亿元,同比增长25.33%;线圈类及相关产品实现收入22.31亿元,同比增长26.07%;无功补偿类及相关产品实现收入13.28亿元,同比增长16.30%;智能设备类及相关产品实现收入9.43亿元,同比增长6.57%;工程总承包实现收入7.49亿元 ,同比增长11.03%。在销售区域上,来自国内营业收入为86.72亿元,同比增长18.42%;来自海外市场的营业收入为18.65亿元,同比增长35.91%。 各项业务毛利率方面,开关类及相关产品毛利率同比下降4.81pct至26.71%,线圈类及相关产品毛利率同比下降1.13pct至28.70%,无功补偿类及相关产品毛利率同比下降5.54pct至24.73%,智能设备类及相关产品毛利率同比下降4.68pct至32.14%,工程总承包毛利率同比下降7.26pct至11.77%。 新业务有望带来利润增长点,2023年经营目标彰显公司信心 公司在持续提升现有产品竞争力的同时,也在加大前瞻性技术投入,如储能、柔性直流输电、汽车电子等。其中储能方面,场站级储能系统产品开发项目为公司当前的在研项目,该项目拟达到的目标为实现批量化生产销售,有望在未来带来新的利润增长点,公司2022年新增订单为121.22亿元(不含税),同比增加16.91%,顺利达成2022年度经营目标。同时,公司计划在2023年实现新增合同订单158亿元(不含税),同比增长30%,实现营业收入126亿元,同比增长20%,该目标彰显公司对于23年快速发展的信心。 风险提示:行业支持政策退坡;税收优惠政策变化;上网电价及补贴变动风险等。 发布日期:2023-04-16 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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