【神华观察站】油制化工品走势或延续区间震荡格局

（以下内容从神华期货《【神华观察站】油制化工品走势或延续区间震荡格局》研报附件原文摘录）
　　01 原油 消息方面，油价节后连续几天回吐涨幅，因对需求的持续担忧、美元走强以及对主要央行进一步加息的预期。同时美国原油库存增加，欧佩克下调了2022年全球石油需求增长预测，也拖累了油价。 全球经济衰退使得市场对原油需求的预期下滑，四季度原油供需两端目前是“双弱”局面。目前的油价位置基本消化了“欧佩克+”减产所带来的利好，而当前美联储还在加息周期中，叠加全球各经济体较为疲软的情况下，原油需求端的利空压制油价上行，多、空因素博弈下，近月原油的震荡区间可参考80-100美元/桶，因油价进入震荡格局，估计油制的化工品种走势也将呈区间震荡风格，建议以区间波段策略对待。 02 黑色 今日收盘，黑色系普遍下跌，原材料跌幅大于成材。从供给来看，铁矿石到货量环比增加，海外矿山发运量有所减少，按照船期推算后续港口的到货量会有所减少。部分钢企进行环保限产且临近重大会议，内矿短期供应会收紧，供应压力减小，将在供给端形成相对利好局面。需求方面，铁水产量小幅回落，但仍位于历史供应的高位，虽然稳地产政策持续加码，但地产端市场信心依旧疲弱，叠加限产政策影响，预计后期铁水产量将有所回落，短期内不利于铁矿需求增长。 03 有色 昨日有消息称美国政府正在考虑全面禁止俄罗斯电解铝进口，受此消息影响，昨晚LME铝直线拉升7%，沪铝也直线拉升1.5%。早盘开盘后，受国内大宗商品整体处于弱势下跌的影响，沪铝盘中震荡回调，全天走势较弱。 近期LME以及美国政策都在考虑禁止俄铝流入西方市场，短期对LME铝价格形成支撑，短期LME铝波动加剧，长期来看，需求较弱是压制铝价上涨的主要原因，且俄铝也会通过其他形式流向欧洲市场，此次禁令难以改变LME铝价下跌趋势的走势。沪铝更多是受到自身基本面的影响，需求的下滑以及美联储加息的预期压制铝价上涨幅度，预计铝价短期维持在17800-19000的区间运行概率较大，操作上建议在区间内高抛低吸。 04 棉花 昨日美国农业部（USDA）公布最新一期棉花全球供需预测，报告核心一个是未对美棉当前干旱背景下的减产做进一步修正，另一个是明显调降了全球消费，各主要进口国的进口量预估也都做了调降。该报告明显开始正视全球经济压力的预期，这也造成了美棉隔夜的跌停，而郑棉则跟随下跌。国内目前的订单仍难言乐观，随着前两日棉价的反弹，纱厂的即期利润迅速收窄，下游市场谨慎心态再次浓厚。总体而言，郑棉依旧在底部区域纠结盘桓，而新疆和内地的差价则进一步放大，盘面主要反映新疆地区疲弱的现状。 05 油脂油料 周四收盘油脂油料涨势延续，从基本面来看，USDA数据显示，美国 2022/23 年度大豆单产预估为 49.8 蒲式耳/英亩，9 月预估为 50.5 蒲式耳/英亩。美国 2022/23 年度大豆产量预估为 43.13 亿蒲式耳，9月预估为 43.78 亿蒲式耳，数据有所下调，这对大豆的价格形成了一定的支撑。国内豆粕需求依然维持紧俏，生猪价格持续坚挺，这进一步激发养殖户养殖热情，给豆粕价格形成支撑。后续在强现实的支撑下，豆粕价格或有所回归。 06 股指期货 今日沪深300指数宽幅震荡，下跌0.84%收于3752点。中国共产党第二十次全国代表大会于2022年10月16日在北京召开。央美联储会议纪要显示，美联储官员们认为有必要采取行动，维持限制性政策，美联储官员赞成近期采取限制性利率，11月和12月或继续加息。 短期疫情反复，美联储加息预期增强，地缘政治加剧等不确定因素仍需消化。但国内稳经济的政策推出和指数目前处于低估值水平对指数下方形成支撑。预计短期市场仍需底部震荡磨底，待趋势修复在考虑进场抄底。操作建议：短期底部震荡，空仓观望。 本文基于已公开的资料或信息制作，但本公司不保证该等资料及信息的完整性、准确性。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，本公司亦不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失负责。神华期货有限公司对本声明条款具有唯一修改权和最终解释权。

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