半导体设备 | 8月点评:中芯国际部分供应商受到美国出口管制限制更严,设备在内的国产化刻不容缓

（以下内容从东吴证券《半导体设备 | 8月点评:中芯国际部分供应商受到美国出口管制限制更严,设备在内的国产化刻不容缓》研报附件原文摘录）
　　如果您认为我们的研究成果对您有帮助，请酌情在佣金派点上支持东吴机械团队（陈显帆、周尔双、朱贝贝、黄瑞连、罗悦、严佳），感谢万分。 【东吴机械】陈显帆/周尔双13915521100/朱贝贝/黄瑞连/严佳/罗悦 投资评级：增持（维持） 投资建议 1 北美半导体设备销售额创新高，半导体设备需求仍旺盛 全球半导体销售额继续稳定增长，8月份全球半导体的销售额为362.3亿元，同比+5.3%（5/6/7月分别同比+5.8%/+5.5%/+5.8%），其中中国地区销售额+2.7%。集成电路进出口方面，8月集成电路进口额为311.9亿美元，同比+11.1%；出口额为103.0亿美元，同比+10.1%。 半导体设备供应链营运表现维持稳定，8月北美半导体设备制造商出货额为26.5亿美元，较去年同期的20.0亿美元同比增长32.5%，创 2020 年以来单月新高,。 晶圆代工厂收入维持高速增长。台积电9月实现营收1275.9亿新台币，同比增长24.9%。台积电近日获英伟达3nm订单，3nm工艺按计划顺利推进，计划在2021年风险试产，2022年大规模投产。此外镁光、旺宏、华邦等也将启动扩厂计划，未来半导体设备的市场需求依然旺盛。 2 国内主流晶圆厂招标持续进行，国产设备商中标率提升 华力集成、华虹（无锡）、合肥晶合等自3月份以来开启招投标，长江存储自年初以来的密集招标仍在继续, 7月长江存储又开启新一轮（第41批）招标。从近期招标较多的晶圆厂来看，国产设备商中标率有明显提升。 1）华力集成：8月以来，华力二期累计释放30台工艺设备需求，其中国产设备14台，国产化率47%。国产设备商中，盛美半导体中标2台清洗设备及1台氧化炉；北方华创中标1台退火设备及2台溅射设备；中微公司中标3台刻蚀设备。 2）长江存储：8月以来，长江存储累计释放278台工艺设备需求，其中国产设备24台，国产化率9%。国产设备商中，盛美半导体中标9台清洗设备；华海清科中标10台抛光设备；北方华创中标1台沉积设备。 3）中芯绍兴：8月以来，中芯绍兴累计释放10台工艺设备需求，其中国产设备4台，国产化率40%。国产设备商中；亦亨电子中标1台刻蚀设备、1台沉积设备；上海众鸿中标1台刻蚀设备。 3 美国技术管制加强，中芯国际受限制，半导体产业链国产化迫在眉睫 10月5日，中芯国际发布公告称，美国商务部工业与安全局对向中芯国际出口的部分美国设备、配件及原物料做出进一步限制，须事前申请出口许可证后，才能向中芯国际继续供货。对中芯国际来说，由于在设备、材料方面对美国的供应商有较严重依赖性，中芯国际晶圆产线的正常生产可能会受一定影响。我们认为，虽短期来看，中芯国际正常生产压力增大，可能缩减全年资本支出，后续国产设备的入场也会受影响。但长期来看，美国技术出口管制加强，将进一步加强整个半导体产业链全面国产化决心，本土代工厂设备国产化率有望加速提升。 盈利预测与投资评级 重点推荐半导体设备龙头【中微公司】，进入全球供应链的国产刻蚀设备龙头；【北方华创】多业务布局的晶圆设备龙头；重点推荐【至纯科技】，国内清洗设备龙头，二季度出货10+台设备，处于产能扩张阶段；大硅片设备龙头【晶盛机电】；建议关注【长川科技】。 风险提示 晶圆厂扩产不及预期；设备国产化不及预期。 附录一：本月有更新的半导体及设备销售额分析 图1：8月全球半导体销售额同比+5.3%，稳定增长 图2：8月中国半导体销售额同比+2.7% 图3：8月北美半导体设备制造商出货额同比+32.5% 图4：9月台积电合计营收同比大幅增长24.9% 附录二：本月有更新的集成电路进出口数据分析 图5：8月集成电路进口金额同比+11.1%，8月出口金额同比+10.1% 附录三：本月（2020年10月）有更新的半导体设备采购数据分析 表1：华力集成设备采购中标情况（截至2020.10），国产厂商中北方华创、盛美半导体所在领域设备占比超10% 表2：华力集成采购中标具体情况（近期5条重要设备采购信息） 表3：长江存储设备采购中标情况（截至2020.10），中微半导体、盛美半导体所在领域设备占比超15% 表4：长江存储采购中标具体情况（近期5条重要设备采购信息） 表5：合肥晶合项目采购中标情况（截至2020.10） 表6：合肥晶合项目采购中标具体情况（近期5条重要设备采购信息） 表7：中环领先采购中标情况（截至2020.10） 表8：中环领先采购中标具体情况（近期5条重要设备采购信息） 感谢您支持东吴陈显帆团队 东吴机械研究团队荣誉 2019年 新财富最佳分析师 机械行业 第三名 2017年 新财富最佳分析师 机械行业 第二名 2017年 金牛奖最佳分析师 高端装备行业 第二名 2017年 卖方分析师水晶球奖 机械行业 第五名 2017年 每市组合 机械行业 年度超额收益率 第一名 2016年 新财富最佳分析师 机械行业 第四名 2016年 金牛奖最佳分析师 高端装备行业 第四名 2016年 每市组合 机械行业 年度超额收益率 第一名 陈显帆 东吴研究所副所长，董事总经理，大制造组组长，机械军工首席分析师（全行业覆盖） 机械行业2019年新财富第三名，2017年新财富第二名，2016年新财富第四名，2015年新财富第三名，2014年新财富第二名；所在团队2012-2013年获得新财富第一名。伦敦大学学院机械工程学士、金融学硕士。4年银行工作经验。2011-2015年曾任中国银河证券机械行业首席分析师。2015年加入东吴证券。 周尔双 高级分析师（锂电设备，半导体设备，光伏设备，工程机械，智能制造，电梯） 英国约克大学财务管理学士、金融学硕士，六年机械研究经验，2013年加入东吴证券。 朱贝贝 分析师（工程机械，锂电设备，半导体设备，光伏设备，智能制造） 武汉大学学士、上海国家会计学院会计硕士。2018年加入东吴证券。 黄瑞连 分析师（激光设备，工程机械，口腔医疗设备，半导体设备，电梯） 上海交通大学动力工程专业硕士，2018-2020年曾就职方正证券从事机械行业卖方研究，2020年加入东吴证券。 罗悦 研究员（工程机械，检测设备，油服设备） 南京大学经济学学士、硕士。2020年加入东吴证券。 严佳 研究员（光伏设备，锂电设备，半导体设备，激光设备） 复旦大学保险学学士、金融硕士。2020年加入东吴证券。 免责声明 本公众订阅号（微信号：透视先进制造）由东吴证券研究所陈显帆团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。 本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。 本订阅号不是东吴证券研究所陈显帆团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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